금리 인상 뚫은 비트코인, 채권 폭락도 이겨낼까
NewsBTC2026년 9월 29일 06:018
비트코인이 미국 연방준비제도(Fed)의 거듭된 금리 인상에도 불구하고 상승세를 이어가며 시장의 주목을 받고 있다. 하지만 최근 미 국채 금리가 급등하면서 비트코인의 추가 상승에 대한 의문이 제기되고 있다.
**금리 인상에도 흔들림 없었던 비트코인**
지난 9월 중순, 비트코인 시장은 악재에 직면했다. 9월 15일 상원에서 통과되지 못한 CLARITY 법안과 다음날 발표된 연준의 기준금리 인상(3.75%~4.00%)은 비트코인 가격에 하락 압력으로 작용했다. 당시 비트코인은 75,000달러 이하로 잠시 떨어지기도 했다. 그러나 불과 일주일 후, 비트코인은 87,000달러 위로 다시 올라서며 강한 회복력을 보여주었다.
이러한 비트코인의 회복력은 예상된 금리 인상에 대한 시장의 높은 선반영과 일부 연관이 있다. 금리 인상 발표 전, 선물 시장은 이미 90%에 가까운 확률로 인상을 예상하고 있었다. 비트코인의 약세는 이러한 금리 재평가에 대한 반응으로 해석될 수 있다. 실제 현물 비트코인 ETF의 자금 흐름도 이를 뒷받침한다. 9월 15일과 16일 양일간 약 7억 5천만 달러의 순유출이 있었지만, 9월 25일까지의 주간 동안에는 23억 9천만 달러의 순유입을 기록하며, 이는 2025년 10월 이후 최대 주간 유입 규모이다. Farside Investors의 데이터에 따르면, 이러한 자금 유입은 금리 인상 이후에도 지속되며 비트코인 가격 지지를 도왔다.
**채권 시장의 움직임, 새로운 변수로 부상**
하지만 비트코인의 상승세는 최근 미 국채 금리가 급등하면서 제동이 걸렸다. 9월 23일, 10년 만기 미국 국채 금리는 하루 만에 18bp 이상 급등하며 2025년 4월 이후 최대 일일 상승폭을 기록했다. 다음 날에는 5.2%를 넘어서며 2007년 이후 최고치를 경신했고, 30년 만기 국채 금리 역시 2004년 이후 최고 수준인 약 5.50%까지 상승했다.
이러한 급격한 국채 금리 상승의 배경에는 복합적인 요인이 작용했다. 예상보다 강력한 구매관리자지수(PMI) 데이터, 예상보다 부진했던 5년물 국채 경매 결과, 그리고 국제 유가 상승 등이 복합적으로 작용했다. 심지어 미 재무부가 9월 24일 40억 달러 규모의 장기 국채를 바이백(buyback)했음에도 불구하고 금리는 계속해서 상승하는 모습을 보였다.
**금리 인상과 채권 매도, 왜 다른가?**
전문가들은 연준의 금리 인상과 최근의 채권 시장 매도세가 비트코인에 미치는 영향이 다를 수 있다고 분석한다. 연준의 금리 인상은 미리 예측 가능하며 그 규모 또한 명확하게 결정된다. 반면, 채권 시장의 매도세는 그 규모와 진행 방향을 예측하기 어렵고 시장 참여자들의 심리에 의해 좌우된다. 5% 이상의 국채 수익률은 사실상 이자를 지급하지 않는 비트코인과 직접적인 경쟁 관계에 놓이게 되므로, 투자자들은 안전자산인 채권으로 자금을 이동시킬 유인을 느끼게 된다.
더 나아가, 일부 암호화폐 시장 참여자들은 미 재무부가 높은 금리로 지속적인 차입을 늘릴수록 재정 적자가 심화되고 국채 발행량이 증가할 것으로 보고 있다. 이러한 관점에서 볼 때, 장기적으로는 국채 공급 증가가 비트코인의 희소성을 부각시키며 상승 동력이 될 수 있다는 주장도 제기된다. 그러나 현재 단기적으로는 채권 금리 상승이 비트코인의 자금 흐름에 직접적인 영향을 미치며 가격 상승을 억제하는 요인으로 작용하고 있다.
**차트 분석, 상승 추세 지속 가능성은?**
기술적 분석 측면에서도 비트코인의 최근 움직임은 주목할 만하다. 3일 차트 상에서 비트코인은 8월 20일경 70,000달러 지역을 돌파한 후, 약 몇 주간 80,000달러 부근에서 조정을 거치다가 지난주 다시 한번 상승 돌파를 시도했다.
이러한 두 번째 돌파는 중요한 의미를 갖는다. 이는 약세장이 시작된 이후 사상 처음으로 장기 추세에서 더 높은 고점(higher high)을 형성한 것으로 볼 수 있으며, 가격은 87,000달러 이상까지 도달한 후 조정을 받았다. 현재 3일 차트에서 20일 지수이동평균(EMA)이 50일 지수이동평균(EMA) 위로 교차한 것은 2025년 11월 이후 처음 발생한 현상으로, 이는 베어마켓의 시작과 거의 일치하는 시점이다. 이러한 이동평균선의 골든크로스(golden cross)는 단기적인 상승 추세의 시작을 알리는 신호로 해석될 수 있다.
다만, 비트코인은 현재 상승세를 유지하고는 있지만, 이전처럼 가파른 상승세를 이어가지 못하고 있다. 채권 시장의 불안정한 움직임이 비트코인 투자 심리에 영향을 미치고 있으며, 투자자들은 향후 발표될 경제 지표와 연준의 정책 방향을 예의주시하며 신중한 접근을 취할 것으로 예상된다. 비트코인이 금리 인상 충격을 이겨냈던 것처럼, 채권 시장의 변동성 속에서도 다시 한번 상승 동력을 찾을 수 있을지 귀추가 주목된다.