영국, 2027년 암호화폐 규제 시행…대출 상품 투자자 보호 변경
CryptoSlate2026년 10월 1일 02:205
영국 금융감독청(FCA)이 2027년 10월 25일부터 시행될 새로운 암호화폐 규제 체계에 대한 기업들의 인가를 신청받기 시작하면서, 비트코인 등 암호화폐를 담보로 한 대출 상품에 대한 투자자 보호 방안에 변화가 예상됩니다. 새로운 규정은 암호화폐를 담보로 제공하는 경우, 특히 리테일 고객이 담보로 맡긴 암호화폐는 안전하게 보호되도록 하는 반면, 이자 수익을 얻기 위해 대출해주는 경우 신탁 보호 조항을 면제받을 수 있도록 허용하는 방안을 포함하고 있습니다. 이는 암호화폐 플랫폼이 파산했을 때 고객이 자산을 회수하는 과정에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.
FCA는 현재(9월 30일)부터 Connect 시스템을 통해 암호화폐 관련 사업 인가를 신청하거나 기존 허가 사항을 변경할 수 있도록 했습니다. 하지만 이러한 신청이 즉시 인가로 이어지거나 새로운 보호 조치가 발효되는 것은 아닙니다. 최종 확정된 규정의 보호 장치는 2027년 10월 25일이 되어야 본격적으로 시행될 예정입니다. 즉, 지금 신청한다고 해서 즉시 강화된 규제 혜택을 받는 것은 아닙니다.
새로운 규정의 핵심은 암호화폐 플랫폼이 고객 자산을 어떻게 취급할 수 있는지에 대한 명확한 구분입니다. 향후 규정에 따르면, 일반적인 보관(custody) 서비스는 FCA의 고객 자산 출처 규정(CASS 17)에 따른 신탁(trust)을 통해 자산을 보호해야 합니다. 암호화폐 담보 대출 서비스에서 리테일 고객의 담보로 사용되는 암호화폐는 특별한 예외 없이 안전하게 보호되어야 합니다. 하지만 이자 수익을 목적으로 하는 대출 서비스의 경우, 신탁 의무 면제 조항을 적용받을 수 있습니다.
이러한 자산 처리 방식의 차이는 플랫폼이 파산했을 때 자금 회수에 있어 결정적인 차이를 야기할 수 있습니다. 암호화폐 플랫폼의 파산 시 자산 회수 여부는 해당 플랫폼이 보유한 자산 규모에 달려 있으며, 새롭게 규제되는 암호화폐 사업은 여전히 금융 서비스 보상 기금(FSCS)의 보장 대상에서 제외됩니다. 따라서 신탁 보호가 이루어지지 않은 경우, 고객은 플랫폼의 자산을 통해 회수해야 하며, 이는 완전한 회수를 보장하지 못할 수 있습니다.
**담보로 제공된 암호화폐는 계속 보호되어야 한다**
새로운 규제 프레임워크 하에서 FCA의 리테일 담보 규정은 암호화폐 담보 대출 서비스를 제공하는 기업에게 관련 암호화폐 담보에 대한 보호 조치를 마련하도록 요구합니다. 기업은 필요한 허가를 받은 경우 직접 자산을 보호하거나, 보호 조치를 주선할 허가를 받은 경우 적절한 권한을 가진 수탁 기관을 통해 이를 처리할 수 있습니다. 특히 비트코인이 이러한 담보 arrangements에 사용될 경우, 플랫폼은 단순히 전체 소유권을 취득하여 다른 곳에 활용할 수 없습니다. 이 규정은 플랫폼이나 제3자가 해당 담보 서비스에서 발생하는 부채를 상환하기 위한 소유권 이전을 리테일 고객이 명시적으로 사전 동의하지 않는 한, 완전한 소유권을 취득하는 것을 금지합니다.
또한, 관련 부채 상환 조항은 또 다른 조건을 추가합니다. 서면으로 구속력 있는 계약은 플랫폼이 의무를 상환하기 위해 소유권을 취득할 수 있는 권리를 부여해야 합니다. 즉, 단순히 플랫폼의 편의를 위해 고객의 담보 자산을 이용하는 것을 방지하고, 고객의 명확한 동의와 법적 구속력이 있는 계약을 기반으로만 소유권 이전이 가능하도록 설계되었습니다.
이러한 FCA의 규제 강화는 암호화폐 시장의 투명성과 투자자 보호를 한층 강화하려는 움직임으로 해석됩니다. 특히 이자 수익을 얻기 위한 대출 상품의 경우, 플랫폼의 파산 위험에 대한 투자자들의 경각심을 높이고, 플랫폼 운영의 건전성을 확보하는 데 기여할 것으로 보입니다. 그러나 신탁 보호 면제 조항으로 인해 여전히 잠재적인 위험은 남아있으며, 투자자들은 플랫폼의 약관과 위험 고지 사항을 면밀히 검토하고 투자 결정을 내려야 할 것입니다. 또한, FSCS와 같은 예금자 보호 제도가 암호화폐 영역에 적용되지 않는다는 점을 인지하고, 자기 책임 하에 투자를 진행해야 할 것입니다. 영국 정부의 이번 조치는 글로벌 암호화폐 규제 논의에도 상당한 영향을 미칠 것으로 예상되며, 다른 국가들 또한 유사한 규제 도입을 검토할 가능성이 있습니다. 이는 암호화폐 산업의 성숙도를 높이고, 기관 투자자들의 진입 장벽을 낮추는 데 긍정적인 역할을 할 수 있을 것으로 기대됩니다.