호주, 암호화폐 파생상품 규제 강화…소매 투자자 4억5800만 달러 손실

호주 금융 당국이 암호화폐 기반 파생상품 거래에 대한 소매 투자자 보호를 강화하는 방안을 추진한다. 이는 최근 몇 년간 관련 상품으로 인한 투자자들의 막대한 손실을 배경으로 하고 있으며, 현행 규제 공백을 메우기 위한 조치로 풀이된다.

호주 증권투자위원회(ASIC)는 10월 12일, 현재의 차액결제거래(CFD) 규정을 암호화폐로 결제되는 파생상품까지 확대 적용하겠다는 제안을 발표했다. 이는 경제적으로 유사한 상품임에도 불구하고 규제 적용이 달라 발생하는 불균형을 해소하려는 움직임이다. 현재 호주에서는 CFD 거래에서 암호화폐로 결제되는 파생상품의 경우, 기존의 규제 대상에서 벗어나 있어 높은 레버리지 비율과 불충분한 투자자 보호 조치가 적용될 수 있었다.

이번 규제 강화 움직임은 ASIC의 최근 조사 결과에 따른 것이다. 2023-24 회계연도 동안 소매 CFD 고객의 68%가 손실을 경험했으며, 이 총 손실액은 무려 4억 5800만 호주 달러(약 3억 2500만 달러)에 달했다. 이 중 수수료로만 7300만 호주 달러가 지출된 것으로 파악되었다. 이 수치는 암호화폐 파생상품뿐만 아니라 모든 자산군에 걸친 CFD 거래를 포함한 결과이다.

ASIC는 또한 기존의 투자자 보호 조치를 2037년까지 10년 더 연장하는 방안을 추진 중이며, 이는 정부 승인을 거쳐 시행될 예정이다. 이러한 조치는 소매 투자자들이 고위험 금융 상품에 노출되는 것을 더욱 엄격하게 관리하겠다는 의지를 보여준다.

**레버리지 및 마진 요구 사항 변화 가능성**

ASIC의 현행 규제 프레임워크 하에서는 CFD 거래가 현금으로 결제되거나 상대방 간의 상계 의무를 통해 이행될 때 일반적으로 규제 대상에 포함된다. 그러나 디지털 자산을 통해 결제되는 유사한 특성의 파생상품은 현행 상품 개입 명령에서 벗어날 가능성이 있어 규제 사각지대로 간주되었다.

ASIC는 이러한 구분을 없애기 위해, 기초자산이 암호화폐, 전통 자산, 금리 또는 시장 지수에 연동되는지 여부에 관계없이, 디지털 자산으로 결제되는 모든 적격 계약으로 적용 범위를 확대할 계획이다. 이는 해당 파생상품 플랫폼 및 중개업체들이 기존의 레버리지 제한, 표준화된 마진 청산 절차, 마이너스 잔액 보호, 판촉 인센티브 제한 등의 규정을 준수하도록 강제할 것으로 예상된다.

특히 암호화폐를 기초자산으로 하는 CFD의 경우, 현재 소매 투자자에 대한 최대 레버리지는 2:1로 제한되어 있어 투자자는 포지션 가치의 최소 절반을 초기 마진으로 제공해야 한다. 다른 계약의 경우 기초 자산에 따라 5:1(주식)부터 30:1(주요 통화쌍)까지 다양한 레버리지 제한이 적용된다.

이번 제안된 확대는 모든 디지털 자산 결제 상품에 자동으로 암호화폐 레버리지 상한선을 부과하는 대신, 파생상품의 기초 노출 및 계약 구조에 따라 달라질 것이다. 일부 고정 만기 암호화폐 선물 및 옵션은 이 프레임워크에서 제외될 수 있다.

ASIC 위원인 앨런 커크랜드(Alan Kirkland)는 기존 규제 조치가 과도한 레버리지를 제한하는 등 투자자 피해를 실질적으로 줄이는 데 기여했다고 강조했다. 그는 특히 높은 레버리지 비율이 소매 투자자들의 손실을 증폭시키는 주요 원인으로 작용해 왔음을 지적하며, 이번 규제 강화가 투자자 보호에 큰 역할을 할 것으로 기대했다.

호주 정부는 이번 제안에 대한 업계의 피드백을 11월 9일까지 접수받을 예정이며, 이는 향후 관련 규제 개정 방향을 결정하는 중요한 과정이 될 것이다. 이번 조치는 암호화폐 파생상품 시장의 투명성을 높이고 투자자 보호를 강화하는 데 기여할 것으로 전망된다.