메타플래닛, 주가 90% 급락 후 3.8억 달러 규모 자사주 매입 발표

일본의 비트코인 보유 기업 메타플래닛이 주가 급락 이후 재무 구조 개선을 위한 대규모 자금 조달 및 자사주 매입 계획을 발표했습니다. 이 회사는 3억 2,900만 달러 규모의 전환사채 발행과 3억 8,000만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 동시에 공개하며 재무 건전성 확보에 나섰습니다.

메타플래닛은 이번 자금 조달을 통해 현재 보유 중인 비트코인 담보 대출을 재편하고, 보유하고 있는 비트코인을 매도하지 않고도 재무 유연성을 확보한다는 계획입니다. 또한, 자사주 매입을 통해 주당 투자자들이 보유할 수 있는 비트코인 노출도를 높여 주주 가치를 제고할 것으로 기대하고 있습니다. 이와 함께 CEO의 5,500만 주 대여 계약은 자사주 매입 수요와 상쇄될 수 있는 매도 압력으로 작용할 가능성도 제기되었습니다.

**비트코인 담보 대출 부담 심화, 재무 구조 재편 필요성 증대**

메타플래닛의 이번 재무 구조 재편 결정은 비트코인 담보 대출에 대한 의존도가 회사의 내부 위험 관리 한도를 초과했다는 판단에 따른 것입니다. 9월 30일 기준, 메타플래닛은 보유 비트코인을 담보로 한 8억 달러 규모의 신용 시설 하에서 약 6억 4,950만 달러의 미상환 부채를 안고 있었습니다. 이는 보유 비트코인 순자산 가치의 17.7%에 해당하는 비율로, 경영진의 10% 미만 유지 가이드라인을 훨씬 상회하는 수준입니다.

9월 말 기준 44,000 BTC를 보유하고 있었던 메타플래닛은 비트코인 가격 추가 하락 시, 암호화폐 보유 자산 가치 감소로 인해 차입 비율이 더욱 높아질 수 있음을 인지하고 있습니다. 이를 해소하기 위해 회사는 신규 채권 발행으로 조달된 자금 중 약 236억 엔(1억 4,900만 달러)을 11월 중 기존 대출 일부 상환에 사용할 예정입니다.

이 상환이 완료되면 신용 시설 하에서의 차입금은 약 5억 500만 달러로 감소하며, 9월 기준 자산 가치를 기준으로 비트코인 가치 및 기타 조건이 변동하지 않는다고 가정할 경우 차입 비율은 약 13.6%로 낮아집니다. 그러나 여전히 메타플래닛은 선호하는 레버리지 임계치를 초과하는 수준에 머물러 있어, 향후 비트코인 가격 하락에 대한 노출 위험이 상존함을 시사합니다.

메타플래닛은 기존 비트코인 담보 대출을 전환 가능 채권으로 대체하는 것이 즉각적으로 총 부채를 줄이지는 않지만, 이자 비용과 담보 자산 의존도를 낮출 수 있다고 밝혔습니다. 또한, 신규 채권은 2031년에 만기가 도래하지만, 투자자들은 3년 후부터 상환을 요구할 수 있어 회사는 명시된 만기일보다 조기에 차환해야 하는 상황에 직면할 수도 있습니다.

**주가 부진 속 자사주 매입 추진, 투자자 노출도 제고 목표**

부채 재조정 외에도 메타플래닛은 최대 283억 엔(1억 7,900만 달러)을 자사주 매입에 투입할 계획입니다. 이는 최고점 대비 약 90% 하락한 현재 주가를 부양하고, 주주 가치를 회복하려는 노력의 일환입니다. 자사주 매입은 유통 주식 수를 감소시켜 주당 순이익(EPS)을 개선하고, 투자자들의 주당 비트코인 노출도를 높이는 효과를 가져올 수 있습니다.

이번 자금 조달 및 자사주 매입 계획은 메타플래닛의 재무 건전성을 강화하고, 비트코인 가격 변동성에 대한 민감도를 줄이며, 장기적인 주주 가치를 증진시키기 위한 전략적인 움직임으로 평가됩니다. 그러나 CEO의 대여 계약으로 인한 잠재적 매도 압력은 자사주 매입 효과를 상쇄할 수 있는 변수로 작용할 수 있어 시장의 지속적인 관심이 요구됩니다.