비트코인 '크립토 봄' 도래?…기관 투자자 기대감 '솔솔'

연간 수익률 부진 속에서도 3분기 암호화폐 시장이 강한 반등세를 보이면서 '크립토 봄'에 대한 기대감이 커지고 있다. 특히 기관 투자자들의 참여 확대와 규제 환경 개선이 이러한 전망을 뒷받침하고 있다.

블록체인 자산 운용사인 비트와이즈(Bitwise)는 최근 발표한 보고서를 통해 3분기 암호화폐 시장의 긍정적인 움직임을 분석하며 이러한 낙관론을 제시했다. 비트와이즈 10 대형 암호화폐 지수(Bitwise 10 Large Cap Crypto Index)는 3분기에 상당한 상승률을 기록했지만, 연초 대비 성과는 여전히 하락세를 면치 못하고 있는 것으로 나타났다. 그럼에도 불구하고, 3분기의 강한 회복세는 업계 전반에 걸쳐 희망적인 신호를 보내고 있다는 분석이다.

하지만 이 같은 반등세가 암호화폐 산업의 모든 영역으로 확산되지는 않았다. 비트와이즈의 데이터에 따르면, 3분기 동안 비트코인 채굴업체인 라이엇 플랫폼(Riot Platforms)과 헛 8(Hut 8)의 주가는 각각 26.4%와 25.4% 하락했으며, 갤럭시 디지털(Galaxy Digital) 역시 16.8%의 하락세를 보였다. 이는 채굴 부문이 여전히 시장의 전반적인 회복세를 따라가지 못하고 있음을 시사한다.

또한, 비트코인을 보유한 상장 기업의 수는 3분기에 약 6% 감소한 173개로 집계되었다. 이들 기업의 총 비트코인 보유량은 0.5% 소폭 증가했지만, 이더리움을 보유한 상장 기업 수는 40개에서 35개로 줄어들었다. 그럼에도 불구하고 이더리움 보유량은 증가세를 유지하며, 기관 투자자들이 비트코인보다는 이더리움에 대한 보유량을 늘리는 경향을 보였다.

비트와이즈 최고 투자 책임자(CIO)인 헨리 할더먼(Henry Hallderman)은 “프로토콜이 수익을 토큰과 연계하면 암호화폐 가치가 두 배로 뛸 수 있다”고 언급하며, 토큰 이코노미의 중요성을 강조했다. 이는 단순히 암호화폐 자체의 가치 상승을 넘어, 해당 암호화폐를 기반으로 하는 생태계의 성장과 수익 창출 능력이 투자 가치를 결정할 것이라는 전망이다.

비트와이즈는 향후 미국 증권거래위원회(SEC)의 혁신 면제(innovation exemption) 도입이 수십억 달러 규모의 토큰화된 자산을 블록체인 생태계로 유입시킬 것으로 예상하고 있다. “우리는 4분기에 토큰화가 파일럿 단계를 넘어 본격적인 생산 단계로 진입할 것으로 믿는다. 이번 면제가 이더리움, 솔라나, NEAR 등과 같은 블록체인으로 수십억 달러의 토큰화된 자산을 끌어들일 것으로 기대한다”고 밝혔다. 이는 기존의 전통 금융 자산이 블록체인 기술을 통해 토큰화되어 거래될 가능성이 높아지면서, 암호화폐 시장의 규모와 유동성을 크게 확대시킬 것이라는 전망이다.

한편, 선물 시장의 성장세 역시 주목할 만하다. 비트와이즈에 따르면, 올해 현재까지 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 및 라이터(Lighter)와 같은 거래소에서 6조 달러 이상이 거래된 영구 선물 시장은 전년 동기 대비 42% 증가했다. 이러한 추세는 더욱 가속화될 전망이다.

비트와이즈는 “이번 분기 규제 지원이 예상됨에 따라, 미국 투자자들이 시장에 참여하기 시작하면서 성장하는 영구 선물 시장이 더욱 가속화될 것으로 예상한다”고 덧붙였다. 규제 불확실성이 해소되고 미국 투자자들의 참여가 늘어나면서, 파생 상품 시장의 급격한 성장이 암호화폐 시장 전반의 활력을 불어넣을 것이라는 분석이다.

이러한 긍정적인 전망 속에서도 암호화폐 대출 부문의 위험 관리 문제는 여전히 과제로 남아 있다. 최근 기사에서 암호화폐 대출이 다시 증가하고 있지만, 과거의 실패 사례를 교훈 삼아 위험을 효과적으로 관리하는 방안 마련이 시급하다는 지적이 나온다. 이러한 위험 관리가 성공적으로 이루어진다면, 암호화폐 시장의 지속 가능한 성장에 더욱 기여할 수 있을 것이다.

종합적으로 볼 때, 3분기의 긍정적인 시장 움직임과 향후 규제 환경 개선 및 기관 투자자 참여 확대에 대한 기대감은 '크립토 봄'이라는 낙관적인 전망을 뒷받침하고 있다. 다만, 비트코인 채굴 기업의 부진, 이더리움으로의 기관 자금 이동, 그리고 대출 부문의 위험 관리 등은 여전히 주의 깊게 살펴봐야 할 요소로 남아 있다. 이러한 요소들을 종합적으로 고려할 때, 암호화폐 시장은 다가오는 4분기에 더욱 흥미로운 움직임을 보일 것으로 예상된다.