AI 칩 부족 2년 이상 지속 전망…나스닥 '긴장'

미국 뉴욕 연방준비은행(연은) 총재인 존 윌리엄스(John Williams)가 인공지능(AI) 칩의 공급 부족 현상이 앞으로 2년 이상 지속될 수 있다는 전망을 내놓으면서, 기술주 중심의 나스닥 시장에 긴장감이 고조되고 있다. 이는 이미 높은 금리와 공급망 불안정으로 어려움을 겪고 있는 기술 기업들에게 추가적인 부담으로 작용할 수 있다는 분석이다.

윌리엄스 총재는 최근 블룸버그와의 인터뷰에서 AI 인프라 구축에 필요한 장비 및 부품의 공급이 수요를 따라잡는 데 상당한 시간이 소요될 것이라고 밝혔다. 그는 “수요가 예상대로 계속 증가한다는 가정 하에, 공급 부족 현상은 2년 이상 지속될 것”이라며, 이는 AI 관련 상품 및 칩 가격 상승을 더욱 부추길 수 있다고 설명했다. 현재 AI 시장은 폭발적인 수요 증가로 인해 GPU(그래픽 처리 장치)와 같은 고성능 칩의 공급이 심각하게 부족한 상황이다. 엔비디아(Nvidia)와 같은 주요 칩 제조사들은 생산 능력을 증대하기 위해 노력하고 있지만, 수요 증가 속도를 따라잡는 데는 역부족이라는 평가가 지배적이다.

이러한 공급망 병목 현상은 AI 기술을 활용하려는 기업들에게 직접적인 영향을 미친다. 특히 AI 연산에 필수적인 고가의 칩 확보 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 예상된다. 이는 AI 스타트업뿐만 아니라, 기존 기술 기업들 역시 신규 AI 서비스 출시 및 고도화에 어려움을 겪을 수 있음을 시사한다. 비트코인 채굴 기업들이 AI 클라우드 사업으로 영역을 확장하면서 칩 확보 경쟁에 뛰어들고 있다는 점도 주목할 만하다. 실제로 IREN은 지난 7월 28억 달러 규모의 새로운 AI 클라우드 계약을 체결했으며, AI 프로젝트를 추진하는 채굴 기업들은 상당한 자금 조달 부담과 함께 대출 기관의 까다로운 심사를 통과해야 하는 상황에 직면해 있다.

윌리엄스 총재는 이러한 AI 칩 부족 현상이 인플레이션 압력을 가중시킬 수 있다고 경고했다. 이는 미국 연방준비제도(Fed)가 물가 안정을 위해 추가적인 금리 인상을 고려할 수 있다는 기존의 입장을 재확인하는 발언이기도 하다. 그는 올해 한 차례 더 금리를 인상하는 것이 적절할 수 있다는 견해를 유지하면서도, 2027년까지의 금리 정책에 대해서는 “지금 당장은 더 이상 (금리 인상이) 필요하다는 믿음을 가질 이유가 없다”고 덧붙였다. 그러나 AI 시장의 높은 성장 잠재력과 투자자들의 가격 비탄력성을 고려할 때, 금리 인상이 AI 투자 심리에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상했다.

그는 “투자자들은 AI가 생산성 향상과 경제 전반에 걸쳐 혁신적인 변화를 가져올 것이라고 믿고 있으며, 이러한 기대는 금리와 완전히 무관하지는 않겠지만, 통화 정책이 깊은 영향을 미치지는 않을 것”이라고 언급했다. 이는 AI 관련 투자 열기가 금리 인상 국면에서도 쉽게 식지 않을 가능성을 시사한다. 다만, 공급 부족으로 인한 비용 상승이 결국 최종 소비재 가격에 전가될 경우, 이는 예상보다 완고한 인플레이션으로 이어져 연준의 고민을 깊게 할 수 있다.

기술주 투자자들은 이번 윌리엄스 총재의 발언을 주목해야 한다. AI 칩 공급 부족이 장기화될 경우, AI 관련 기술 기업들의 실적 성장세가 둔화될 수 있기 때문이다. 이미 일부 분석가들은 AI 관련 칩 가격 상승이 최종 제품 가격 상승으로 이어져 소비자 부담을 가중시키고, 이는 전반적인 소비 심리 위축으로 이어질 수 있다고 우려하고 있다. 또한, AI 시장의 성장은 연준의 금리 정책 결정에도 상당한 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 전략 수립 시 거시 경제 지표와 함께 AI 시장의 수급 상황을 면밀히 모니터링해야 할 필요가 있다.

한편, 이러한 AI 칩 공급 문제는 나스닥 지수의 변동성을 키울 수 있는 요인으로 작용할 전망이다. AI 관련주들의 실적 기대치가 높아진 상황에서 공급 차질은 실망 매물 출회로 이어질 수 있으며, 이는 지수 전반에 하락 압력으로 작용할 수 있다. 투자자들은 AI 수혜주에 대한 신중한 접근과 함께, 경기 침체 가능성 및 인플레이션 우려 등을 종합적으로 고려한 분산 투자 전략을 구사해야 할 시점이다. 특히, AI 칩 공급 부족 장기화는 AI 산업 생태계 전반에 걸쳐 비용 상승을 야기하고, 이는 연준의 통화 정책 방향에도 영향을 미칠 수 있는 복합적인 요인으로 작용할 것으로 보인다.