태국 비트코인 ETF, 출시 앞두고 '미풍' 전망…기존 투자 방식이 변수

태국에서 비트코인 상장지수펀드(ETF) 출시에 대한 기대감이 형성되고 있지만, 신규 상품이 시장에 안착하기까지는 상당한 노력이 필요할 것이라는 분석이 나왔다. 기존 투자자들이 이미 다양한 경로를 통해 비트코인에 투자하고 있어, 새로운 ETF가 경쟁력을 확보하기 위해서는 차별화된 매력과 신규 투자자 유치가 관건이 될 전망이다.

암호화폐 자산운용사인 코인셰어스(CoinShares)의 분석에 따르면, 글로벌 암호화폐 투자 상품의 총 운용 자산은 9월 말 기준 1,729억 달러에 달하며, 이 중 홍콩 시장이 7억 3,300만 달러를 차지하고 있다. 이러한 글로벌 시장의 성장세에도 불구하고, 태국 내에서 출시될 비트코인 ETF의 초기 반응은 다소 미온적일 수 있다는 예측이 제기된다.

코인셰어스의 제임스 버터필(James Butterfield) 연구원은 기존 투자자들이 이미 비트코인에 대한 노출을 확보하고 있다는 점을 주요 이유로 꼽았다. 그는 "일부 투자자들은 이미 해외 펀드를 통하거나 직접 암호화폐 거래를 통해 비트코인에 투자하고 있다"고 지적하며, 이러한 기존 투자 방식이 신규 태국 ETF에 대한 수요를 제한할 수 있다고 설명했다.

그럼에도 불구하고, 태국 금융 시장에서는 ETF 출시 움직임이 감지되고 있다. 버터필 연구원이 주목해야 할 잠재적 ETF 출시 기업으로 꼽은 MFC Asset Management는 이미 2024년에 비트코인 ETF 추적 펀드(MBTCETF-UI)를 출시한 바 있다. 이 펀드는 블랙록의 아이셰어스 비트코인 트러스트(IBIT)에 투자하는데, IBIT는 현재 운용 자산 규모 면에서 세계 최대 규모의 현물 비트코인 ETF다.

버터필 연구원은 "따라서 현지 ETF는 새로운 투자자를 유치하거나 전환을 유도할 만한 매력적인 이유를 제공해야 한다"고 강조했다. 이는 단순히 비트코인에 투자한다는 상품의 기본 기능 외에, 낮은 수수료, 독특한 투자 전략, 또는 규제 준수 측면에서의 강점 등을 통해 투자자들의 관심을 끌어야 함을 의미한다.

MFC 외에도 ONE Asset Management가 주목할 만한 또 다른 잠재적 ETF 발행사로 언급됐다. ONE은 2024년에 비트코인 ETF 연계 펀드에 대한 승인을 받은 최초의 태국 자산운용사로 기록되었다. 이는 태국 금융 당국이 암호화폐 기반 상품에 대해 점진적으로 개방적인 태도를 보이고 있음을 시사한다.

하지만 버터필 연구원은 두 회사 모두 현지에 상장된 암호화폐 ETF 출시 계획을 구체적으로 확인하지 못했으며, 언제 첫 상품이 거래를 시작할지도 불확실하다고 덧붙였다. 코인텔레그래프는 태국 증권거래위원회(SEC), ONE Asset Management, MFC Asset Management에 잠재적 ETF 출시에 대해 문의했으나, 보도 시점까지 답변을 받지 못했다.

이러한 상황은 태국 시장이 암호화폐 ETF 도입에 대한 잠재력을 가지고 있음에도 불구하고, 실제 상품 출시와 시장 안착까지는 아직 넘어야 할 산이 많음을 보여준다. 투자자들의 기존 투자 습관, 상품의 경쟁력, 그리고 규제 환경의 변화 등이 복합적으로 작용하며 향후 태국 비트코인 ETF 시장의 성패를 가늠할 것으로 보인다. 특히, 최근 비트코인 ETF에서 상당한 자금 유출이 발생하는 등 글로벌 시장의 변동성도 태국 시장에 영향을 미칠 수 있는 요인으로 작용할 수 있다.