켄 그리핀, AI 거품 80% 확신…GPU 가격 폭락 경고

월스트리트 거물 켄 그리핀이 인공지능(AI) 시장에 거품이 형성되고 있다고 강한 확신을 내비쳤습니다. 하지만 그는 이러한 거품이 오히려 장기적으로 시장을 주도할 혁신 기업들을 탄생시킬 것이라고 전망했습니다.

그리핀은 시타델(Citadel)의 글로벌 시장 컨퍼런스에서 투자자들이 "거의 확실하게" AI 거품 안에 있다고 발언하며, 이는 기술주 투자자뿐만 아니라 AI 구축에 따른 주식 시장 전반에 영향을 미치고 있다고 설명했습니다. 실제로 많은 인덱스 펀드와 퇴직 계좌가 AI 관련 자산에 투자하고 있습니다. 그는 거품은 가격이 기반 사업이 정당화할 수 있는 수준보다 훨씬 빠르게 상승하다가 현실에 부딪힐 때 발생하는 현상이라고 정의했습니다.

그러나 그리핀은 이러한 거품 상황이 장기적인 관점에서 큰 문제가 되지 않는다고 주장했습니다. "우리 경제의 근본적인 변화는 일반적으로 거품과 연결되어 있다"며, 과거 인터넷 거품 시기를 회상하며 아마존 주식을 계속 보유했더라면 좋았을 것이라고 덧붙였습니다. 그는 거품 이후에 살아남은 기업들이 수십 년간 시장을 주도하는 경향이 있다고 강조했습니다. 그의 회사 시타델 역시 AI 에이전트 도입으로 일부 고위 연구 업무를 몇 주에서 몇 시간으로 단축하는 등 AI의 실질적인 혜택을 경험하고 있다고 밝혔습니다.

그리핀은 특히 AI 모델 학습 및 실행에 필수적인 그래픽 처리 장치(GPU)의 가격 변동 가능성에 주목했습니다. 그는 GPU를 항공기 좌석에 비유하며, 낮은 한계 비용으로 인해 수요를 초과하는 공급이 발생할 경우 가격이 급락할 수 있다고 경고했습니다. 이는 2000년대 초 통신 시장에서 발생했던 과도한 광케이블 구축으로 인한 통신 가격 폭락 사태를 예로 들었습니다. 또한, 그는 5~6년 된 구형 칩들이 여전히 높은 임대료를 받고 있지만, 이러한 추세가 향후 5~6년간 지속될 것이라고는 회의적인 시각을 보였습니다.

구매자들의 신중함이 커지고 있다는 점도 지적했습니다. 그리핀은 기업들이 OpenAI 및 Anthropic과 같은 고가 모델을 사용해야 하는 업무와, 누구나 자신의 컴퓨터에서 다운로드하여 실행할 수 있는 저렴한 오픈소스 대안으로 처리할 수 있는 업무를 구분하고 있다고 설명했습니다. 그는 미국 기업들의 AI 투자 대비 생산성 향상 효과 추출이 아직은 불균형하다는 점을 지적하며, AI 기업들의 고비용 지출에 대한 의문을 제기했습니다.

시장 전문가들은 그리핀의 발언이 AI 시장의 과열된 심리를 반영하는 동시에, 기술 발전의 필연적인 과정으로서 거품을 인지하고 장기적인 안목을 갖는 것이 중요하다는 점을 시사한다고 분석했습니다. 특히 GPU 공급 과잉 가능성에 대한 경고는 관련 산업 및 투자 전략에 대한 재점검을 촉구하는 신호로 해석될 수 있습니다. AI 시장의 거품론은 앞으로도 뜨거운 논쟁거리가 될 전망입니다.