블룸버그, 은행·자산운용사 암호화폐 익스포저 분류 기준 제시

금융 데이터 제공업체 블룸버그가 은행 및 자산운용사를 위한 암호화폐 익스포저(위험 노출) 분류 기준을 제시하며 규제 준수 및 위험 관리 강화에 나섰다. 이번 조치는 단순히 암호화폐를 직접 보유하는 것을 넘어, 펀드, 파생상품, 기업 증권 등에 간접적으로 포함된 암호화폐 관련 위험을 포괄적으로 식별하고 분류하는 데 중점을 두고 있다.

기존에는 은행이 직접 비트코인 등 암호화폐를 보유하지 않더라도, 암호화폐 보유 비중이 높은 기업의 주식을 소유하거나 디지털 자산 상품을 포함하는 펀드, 또는 토큰의 가치에 연동되는 파생상품을 통해 암호화폐 관련 위험에 노출될 수 있었다. 이러한 간접적인 익스포저를 바젤 금융감독위원회(Basel Committee on Banking Supervision)의 은행 암호화폐 자산에 대한 건전성 프레임워크에 맞춰 분류하는 것이 블룸버그의 목표다.

바젤 프레임워크는 암호화폐 익스포저를 구조와 위험도에 따라 여러 그룹으로 구분하고 있다. 블룸버그는 자체적인 분석 서비스 확장을 통해 금융 기관들이 이러한 분류 기준을 직접 보유 자산뿐만 아니라, 디지털 자산과 간접적인 연관성을 가질 수 있는 다양한 금융 상품에 대해서도 적용할 수 있도록 지원할 계획이다. 특히, 일반적인 펀드, 주식 포트폴리오, 또는 파생상품 계약 내에 익스포저가 포함되어 있을 경우, 이를 식별하는 작업은 더욱 복잡해진다. 명확한 암호화폐 티커만을 찾는 위험 관리 팀은 암호화폐 시장에 부분적으로 가격이나 경제적 가치가 의존하는 증권을 놓칠 수 있기 때문이다.

블룸버그의 자체 분석에 따르면, 현재 이 프레임워크와 관련성이 있을 것으로 추정되는 펀드는 약 1,700개에 달하며, 이 중 절반 가량은 공식적인 전략 설명에서 명시적으로 암호화폐 익스포저를 언급하지 않는 것으로 나타났다. 물론 이는 블룸버그 데이터셋에 대한 분석이며, 해당 펀드들이 동일한 양이나 종류의 암호화폐 위험을 보유하고 있다는 증거는 아니다. 블룸버그는 스팟 페어, 상장 선물 및 옵션, 지수, 채권, 펀드 티커 등 다양한 증권 및 투자 상품의 참조 데이터를 매핑하여, 컴플라이언스 및 위험 관리 팀이 분류 및 보고를 위한 보다 일관된 기준을 확보하도록 돕는다.

은행이 암호화폐 익스포저에 대한 라벨링(labeling)에 관심을 갖는 이유는 규제 때문이다. 금융 기관이 보유한 자산의 종류와 해당 익스포저의 범주에 따라 규제 자본 요건이 결정된다. 토큰화된 정부 채권, 준비금 지원 상품, 그리고 담보가 없는 암호화폐 자산을 동일하게 취급할 경우, 법적 및 경제적 특성이 상당한 차이가 있음에도 불구하고 위험 계산이 왜곡될 수 있다. 이러한 분류 문제는 전통적인 투자자들이 전용 거래소보다는 상장 펀드나 구조화된 상품을 통해 암호화폐 익스포저를 얻는 경우가 증가함에 따라 더욱 중요해질 전망이다. 포지션을 식별하는 것이 첫 단계라면, 상품과 보유 자산이 변화함에 따라 정확한 분류를 유지하는 것 또한 똑같이 중요하다. 블룸버그는 사용자들이 개별 분류의 근거를 검토하고, 블룸버그 터미널 등 기관용 데이터 전송 채널을 통해 데이터에 접근할 수 있도록 지원한다.