캐나다, 소액 보유자 위한 스테이블코인 현금화 제안…수수료 1% 상한

캐나다 정부가 스테이블코인 발행사의 소액 보유자에 대한 직접 상환 의무를 강화하는 새로운 규제안을 제안했다. 이 규제안은 스테이블코인 보유자가 최소 상환 금액 요건 없이 발행사에 직접 자금 상환을 요구할 수 있도록 허용하며, 이는 거래소를 통한 토큰 매도 외에 또 다른 자금 회수 경로를 열어줄 것으로 기대된다. 다만, 발행사의 상환 수수료는 최대 1%로 제한된다.

지난 10월 24일 발표된 이번 제안에 따르면, 발행사는 특별한 사정이 없는 한 3영업일 이내에 상환을 이행해야 한다. 그러나 발행사 준비자산 시장의 유동성 부족으로 모든 상환 요청을 즉시 처리하기 어려운 경우, 일일 상환 한도를 설정할 수 있도록 했다. 이러한 일일 상환 한도 적용 여부는 캐나다 구매자 위치 기준, 발행 주체, 관련 면제 또는 예외 조항 등에 따라 달라질 수 있다.

현재 서클(Circle)의 USDC와 같은 스테이블코인의 경우, 개인 투자자는 직접 상환 자격에서 제외되거나, 법인 투자자는 인증된 본인 명의 은행 계좌 연동을 요구하는 등 일반적인 상환 절차가 까다롭다. 이번 캐나다 규제안이 통과될 경우, 이러한 접근성 장벽이 완화될 수 있다.

이번 규제안은 캐나다의 ‘스테이블코인법(Stablecoin Act)’에 기반하고 있다. 이 법은 지난 3월 26일 왕실 승인을 받았으나, 핵심 조항들은 아직 효력이 발생하지 않은 상태다. 캐나다 정부는 2027년 가을을 법안 시행 시점으로 목표하고 있다고 밝혔다.

스테이블코인법의 핵심 상환 의무는 스테이블코인이 추적하는 통화로 액면가와 동일한 가치를 지급해야 한다는 것이다. 제안된 15조항은 상환 절차의 규모, 시기, 수수료 조건을 구체적으로 명시하고 있다. 이에 따라 소액 보유자라는 이유로 상환 요청이 거부되는 일은 허용되지 않을 전망이다.

참고 통화 역시 중요한 요소다. 예를 들어, USDC 보유자가 미국 달러로 상환받는 것은 액면가 상환에 해당하지만, 캐나다 달러로 상환받고자 할 경우 별도의 통화 전환 또는 지급 결제 시스템이 필요하다. 즉, 직접 상환 시 발생하는 통화 환전 비용은 별도로 고려해야 한다.

상환 수수료의 1% 상한은 최대치이며, 실제 발생 비용은 발행사의 수수료 정책과 보유자의 은행 이용 경로에 따라 결정될 것이다. 발행사는 상환 수수료를 시작하거나 인상하기 전에 최소 7일간 웹사이트 공지를 통해 사용자에게 사전 통지해야 한다. 또한, 발행사의 상환 정책에는 결제 방법 및 일일 한도가 적용될 수 있는 상황에 대한 설명이 포함되어야 한다. 이러한 상세한 정보 공개는 보유자가 직접 상환 경로를 이용하기 전에 비용 및 절차를 충분히 평가할 수 있도록 돕는다.

앞서 암호화폐 전문 매체 크립토슬레이트(CryptoSlate)는 지난 5월 9일 보도를 통해 캐나다의 규제 도입 시점과 기관 결제 시범 사업에 주목한 바 있다. 이번 10월 제안은 보유자와 발행사가 향후 개인 투자자 대상 상환 절차를 평가하는 데 도움이 될 운영 조건을 추가했다는 점에서 의미가 있다.

서클의 사례는 이러한 접근성 격차를 명확히 보여준다. 서클의 유럽 경제 지역(EEA) 외부 USDC 보유자를 위한 약관(10월 15일 업데이트)에 따르면, 발행 주체는 서클 인터넷 파이낸셜(Circle Internet Financial, LLC)이며, 직접 상환은 우량 등급의 서클 민트(Circle Mint) 계정을 보유해야만 가능하다. 따라서 적격 계정을 등록하지 않은 보유자는 단순히 토큰을 서클에 보내고 은행 입금을 요구할 수 없다. 서클 민트 상품 페이지는 이러한 과정을 안내하지만, 모든 USDC 보유자가 직접 상환할 수 있는 보편적인 권리를 보장하지는 않는다. 이번 캐나다 규제안은 이러한 기존의 제한적인 조건을 개선하여 스테이블코인 시장의 건전성과 투자자 보호를 강화하는 데 기여할 것으로 예상된다.