美 금리 동결 예상 속 유가 상승 전망… 88달러 도달
CNBC2026년 10월 27일 20:100
미국 중앙은행(Fed)의 금리 인상 동결 가능성이 점쳐지는 가운데, 원유 시장에서는 유가 상승에 대한 전망이 우세한 것으로 나타났다. CNBC가 최근 30명의 펀드 매니저, 전략가, 경제학자를 대상으로 실시한 설문조사 결과, 응답자의 93%는 이번 주 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 금리가 동결될 것으로 예상했다. 또한 76%는 오는 12월 회의에서 금리가 인상될 것으로 전망했으며, 절반 이상은 내년에도 두 차례 정도의 금리 인상이 있을 것으로 내다봤다.
하지만 이러한 금리 정책 결정에도 불구하고 원유 시장의 수급 전망은 긍정적인 것으로 분석됐다. 특히 중동 지역의 지정학적 긴장 고조와 OPEC+의 감산 기조 유지 가능성 등이 유가 상승의 주요 요인으로 작용할 것으로 보인다. 응답자들은 6개월 후 미국 서부텍사스산 원유(WTI) 가격을 현재의 101달러보다 낮은 88달러로 전망했지만, 이는 지난 9월 조사 당시 예상치인 82달러보다 상승한 수치다.
일부 전문가들은 현재의 경제 상황에서 연준의 금리 인상 유보에 대해 의문을 제기했다. 리처드 번스타인 Janus Henderson Investors 글로벌 거시 투자 책임자는 “통화 및 재정 정책의 완화가 장기간 지속되었고, 명목 GDP가 6~8% 수준을 기록하는 상황에서 금리 인상을 망설이는 것은 이해하기 어렵다”고 지적했다. 그는 인플레이션의 선행 지표들이 전반적으로 뜨거운 상태임을 강조하며, 연준의 적극적인 대응을 촉구했다.
인플레이션 문제를 해결하기 위해 경제 성장 둔화가 필요하다는 의견도 나왔다. 응답자의 40%는 연준이 인플레이션 문제 해결을 위해 잠재 성장률 이하로 성장률을 둔화시켜야 한다고 답했다. 반면 27%는 경제 둔화가 필요하지 않다고 보았으며, 23%는 다소 둔화시켜야 한다고 응답했다.
CNBC의 이번 설문조사는 연준 회의 직전에 실시되며, 응답자들의 70%는 인플레이션 문제가 에너지 가격 상승을 넘어선 더 광범위한 문제라고 인식하고 있는 것으로 나타났다. 이는 최근 국제 유가의 변동성이 확대되는 가운데, 에너지 가격 외에도 다양한 요인이 인플레이션을 견인하고 있음을 시사한다.
현재 회의에서 연준의 조치에 대한 질문에는 30%의 응답자가 금리 인상을 주장했다. 또한 설문 응답자들은 최소 두 명의 연준 위원이 금리 동결 결정에 반대할 것으로 예상했다. 존 라이딩 Brean Capital LLC 수석 경제 고문은 “총수요 데이터(7% 이상으로 추정)와 인플레이션 데이터는 금리 인상의 강한 필요성을 시사한다”고 분석했다.
하지만 이러한 전망과 달리 경제 둔화에 대한 우려를 표하는 목소리도 존재한다. 마크 잔디 Moody's Analytics 수석 경제학자는 “이란 전쟁이 격화되고, 실질 임금이 하락하고 있으며, 금리가 상승하고 있고, AI 주도 시장은 불안정해 보인다”면서 “인플레이션은 높지만, 이것이 고착화될 조짐은 거의 없다. 지금은 연준의 금리 인상을 추가로 진행할 때가 아니다”라고 주장했다. 그는 현재 상황에서 추가적인 금리 인상은 경제 회복에 찬물을 끼얹을 수 있다고 경고했다.
고유가, 예상되는 금리 인상, 그리고 다수의 경제적 충격과 도전 과제 속에서도 응답자들은 미국 경제가 잠재 성장률 이상으로 성장할 것으로 전망했다. 올해 GDP 성장률 전망치는 2.4%로 상향 조정되었으며, 이는 지난 조사보다 소폭 하락했지만 여전히 잠재 성장률(2.2%)을 상회하는 수치다. 2025년 성장률은 2.05%로 예상됐다.
응답자들은 향후 1년 내 미국이 경기 침체에 진입할 위험을 26%로 평가했는데, 이는 지난 조사에서 29%보다 소폭 하락한 수치다. 이는 경제 성장 둔화에 대한 우려가 다소 완화되었음을 시사한다.
S&P 500 지수에 대한 전망은 올해 말까지 약 7,600 수준으로 안정적인 흐름을 유지할 것으로 예상되었으나, 내년 전망치는 이전 조사에서 8,274였던 것이 8,033으로 하향 조정되었다. 이는 최근 시장의 불확실성이 반영된 결과로 풀이된다. 실제로 S&P 500 지수는 월요일 7,676으로 마감했다.
실업률은 연말까지 4.2% 수준을 유지하다가 2027년에는 4.4%로 상승할 것으로 전망됐다. 소비자물가지수(CPI)는 9월 3.7%에서 3.6%로 소폭 하락한 후, 내년에는 2.6%까지 의미 있게 하락할 것으로 예상되었다. 이러한 전망은 인플레이션 압력이 점진적으로 완화될 것이라는 기대를 반영한다.
결론적으로 CNBC의 이번 설문조사는 연준의 금리 동결 가능성을 높게 점치면서도, 중동 지역의 불안정성과 OPEC+의 공급 조절 가능성 등으로 인해 단기적으로 원유 가격의 상승 압력이 지속될 수 있음을 시사한다. 경제 성장 둔화에 대한 우려와 인플레이션 장기화 가능성이 혼재하는 가운데, 투자자들은 연준의 정책 결정과 지정학적 리스크를 면밀히 주시해야 할 것이다.