나스닥 100 지수, 스텔라 기반 토큰화 펀드로 온체인 진입

자산운용사 제나스 헨더슨(Janus Henderson)과 토큰화 플랫폼 센트리퓨지(Centrifuge)가 스텔라(Stellar) 블록체인 기반의 나스닥 100 지수 추종 펀드를 출시하며, 기관 투자자들의 토큰화 비즈니스를 확장하고 있습니다. 이 펀드는 미국 외 적격 투자자들에게 나스닥 100 지수에 대한 노출 기회를 제공합니다.

'JQQQ'라는 이름으로 출시된 이 펀드는 센트리퓨지의 토큰화 인프라를 활용하며, 나스닥과의 라이선스 계약을 통해 나스닥 100 지수를 추종합니다. 이번 출시는 제나스 헨더슨의 온체인 투자 상품 범위를 미국 국채 및 구조화 신용 상품에서 주가 지수 노출까지 확대하는 것으로, 현재 제나스 헨더슨의 기관 온체인 전략 규모는 10억 달러를 초과하는 것으로 알려졌습니다.

JQQQ 펀드는 영국령 버진아일랜드 투자 회사의 분리형 포트폴리오로 구조화되어 있으며, 기초 주식 소유권 대신 나스닥 100 지수에 대한 간접적인 노출을 제공합니다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면, 이 펀드는 미국 외 전문 투자자를 대상으로 하며 최소 투자 금액은 100,000달러입니다.

이번 출시는 나스닥이 지난 4월 블랙록(BlackRock), 스테이트 스트리트(State Street) 등 추가 자산운용사들에게 나스닥 100 지수 라이선스를 확장하기로 결정한 후 나온 것입니다. 나스닥은 기존 파트너사인 인베스코(Invesco)와의 오랜 파트너십도 유지하고 있는데, 인베스코는 시가총액 4,990억 달러에 달하는 인베스코 QQQ 트러스트 상장지수펀드(ETF)를 운용하고 있습니다.

**스텔라, 기관 토큰화 발판 넓혀**

제나스 헨더슨의 이번 출시는 스텔라의 성장하는 토큰화 비즈니스를 더욱 확대시키는 계기가 되고 있습니다. 레이어-1 블록체인인 스텔라는 현재 RWA.xyz 데이터에 따르면 이더리움(Ethereum), BNB 체인(BNB Chain), 솔라나(Solana)에 이어 분산형 실물 자산 가치 기준 블록체인 4위를 기록하고 있으며, 약 38억 달러 규모의 토큰화된 자산을 보유하고 있습니다.

스텔라 네트워크는 스피코(Spiko), 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton), 온도(Ondo) 등 주요 발행사의 토큰화된 자산을 호스팅하고 있습니다. 지난 7월, 토큰화 플랫폼 트레더블(Tradable)은 스텔라에 최대 10억 달러 규모의 사모 신용 자산을 유치할 계획이라고 발표했으며, 출시 시점에 5억 달러가 예상됩니다.

스텔라는 또한 예탁결제청산기구(DTCC)의 계획된 확장에도 참여하고 있습니다. DTCC는 지난 5월 자체 토큰화 서비스를 스텔라 네트워크에 연결할 것이라고 발표했습니다. DTCC가 토큰화한 자산은 2027년 상반기에 이용 가능할 것으로 예상되며, 여기에는 미국 국채, 주요 지수 ETF, 러셀 1000 주식 등이 포함될 수 있습니다.

스텔라의 토큰화 자산 시장이 확장되고 있음에도 불구하고, 네이티브 토큰인 XLM의 가격은 연초 대비 약 16% 하락하여 화요일 현재 코인게코(CoinGecko) 데이터 기준 0.17달러 근처에서 거래되고 있습니다. 이는 미국 금리 동결 전망과 AI 투자 열풍으로 인한 자금 쏠림 현상이 암호화폐 시장 전반에 영향을 미치고 있음을 시사합니다.

**기관 투자자들의 온체인 전략 확장**

이번 제나스 헨더슨의 스텔라 기반 나스닥 100 펀드 출시는 월스트리트의 주요 기관들이 블록체인 기술을 활용하여 투자 상품을 혁신하고 있음을 보여주는 또 다른 사례입니다. 전통적인 자산운용사들은 점점 더 많은 고객들이 디지털 자산에 대한 관심을 보이자, 토큰화된 상품을 통해 새로운 투자 기회를 제공하려는 노력을 강화하고 있습니다.

이는 특히 나스닥 100 지수와 같이 성장 잠재력이 높은 주가 지수에 대한 접근성을 높이는 데 기여할 수 있습니다. 기존의 ETF나 펀드 투자와 달리, 토큰화된 펀드는 블록체인의 투명성, 효율성, 잠재적으로 더 낮은 거래 비용 등의 이점을 제공할 수 있습니다.

다만, 투자자들은 이러한 토큰화된 상품에 투자하기 전에 해당 펀드의 구조, 규제 환경, 그리고 투자 대상 자산의 위험성을 충분히 이해해야 합니다. 특히 미국 외 투자자들을 대상으로 하는 만큼, 각 국가별 규제 준수 여부도 중요한 고려 사항입니다.

**나스닥 100 지수와 AI 투자 열풍**

나스닥 100 지수는 기술 중심의 대형 기업들을 포함하고 있어, 최근 AI(인공지능) 투자 열풍의 최대 수혜주로 꼽히고 있습니다. 엔비디아, 마이크로소프트, 알파벳 등 AI 관련 기술 기업들의 실적이 호조를 보이면서 나스닥 100 지수는 사상 최고치를 경신하는 등 강력한 상승세를 이어가고 있습니다.

이러한 AI 열풍은 기관 투자자들이 나스닥 100 지수에 대한 노출을 늘리려는 수요를 증대시키고 있으며, 이번 토큰화 펀드 출시는 이러한 수요를 충족시키는 새로운 경로를 제공하는 셈입니다. 하지만 일각에서는 AI 관련주들의 밸류에이션 부담에 대한 경고도 나오고 있어, 투자자들은 신중한 접근이 필요합니다. 월스트리트 베테랑인 조르디 비서(Jordi Visser)는 AI 주식보다 암호화폐가 더 높은 수익률을 기록할 것이라고 전망하기도 했습니다. 이는 전통적인 기술주 투자와 암호화폐 투자 사이의 잠재적 기회에 대한 논의를 불러일으키고 있습니다.

**금리 정책 및 투자 전략**

미국 연방준비제도(Fed)의 금리 정책은 나스닥 100 지수를 포함한 기술주 시장에 지대한 영향을 미칩니다. 현재 시장은 금리 인하 시점에 대한 기대감과 인플레이션 우려가 혼재되어 있습니다. 이러한 불확실성은 투자자들의 투자 심리에 영향을 미치며, 변동성을 키울 수 있습니다.

투자자들은 금리 변동 가능성, 기업들의 실적 발표, 그리고 전반적인 경제 지표를 면밀히 주시하며 투자 전략을 세워야 합니다. AI 열풍으로 인한 급격한 시장 상승은 긍정적인 신호일 수 있으나, 과열 가능성에 대한 경계심을 늦추지 않아야 합니다. 토큰화된 펀드를 활용하는 것은 이러한 시장 상황에서 새로운 투자 기회를 탐색하는 한 방법이 될 수 있습니다.