비트코인 인출 불가에 닥터AI 주가 폭락...회계 오류도 드러나

미국 나스닥 상장사 닥터AI(Datavault AI)의 주가가 비트코인 인출 불가 소식과 함께 대규모 회계 오류가 드러나면서 50% 가까이 폭락했습니다. 이 소식은 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 투자자들의 불안감을 증폭시키고 있습니다.

지난 10월 27일, 닥터AI는 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 서류를 통해 지난 6월부터 암호화폐 거래소 비코너미(Biconomy)에서 보유 중인 비트코인을 외부 계좌로 인출하지 못하고 있다고 밝혔습니다. 구체적인 인출 지연 사유는 명시되지 않았으나, 이로 인해 회사의 유동성 확보 계획에 차질이 불가피해졌습니다. 닥터AI의 주가는 이 소식이 전해진 직후 49.55% 급락한 0.067달러를 기록했습니다. 특히, 10월 26일에는 장중 0.06달러까지 떨어지며 투자자들에게 큰 충격을 안겨주었습니다.

이와 더불어 닥터AI는 심각한 회계 오류를 인정하고, 총 4건의 재무 보고서를 재작성하겠다고 발표했습니다. 이 과정에서 기존 보고된 자산 규모가 최대 9,220만 달러까지 줄어들 것으로 예상됩니다. 이는 과거 1억 5천만 달러 규모의 사일렉스(Scilex) 주식 거래에서 발생한 비트코인을 '구독 수취채권(subscription receivable)'으로 재분류했기 때문입니다. 구독 수취채권은 발행되는 신주에 대해 구매자가 지불해야 하는 금액으로, 일반적으로 자본의 감소로 처리됩니다.

닥터AI의 경영진은 비트코인 보유분을 유동성의 한 원천으로 간주해왔기 때문에, 이번 회계 재분류로 인해 회사가 계속기업으로서의 지위를 유지할 수 있는지 여부를 재평가하고 있다고 밝혔습니다. 사일렉스가 닥터AI에 지급해야 할 금액을 회수하는 것 또한 불확실한 상황이라고 덧붙였습니다.

사건의 발단은 2025년 9월 25일, 통증 치료제 개발 회사인 사일렉스가 닥터AI 주식 1,500만 주와 추가 2억 6,390만 주에 대한 선지급 워런트(pre-funded warrant) 지급 대가로 1억 5천만 달러 상당의 비트코인을 지급하기로 한 계약에서 시작됩니다. 당시 비트코인 가격을 기준으로 약 1,328.43 BTC에 해당하는 금액입니다.

공시에 따르면, 사일렉스는 2025년 9월 26일과 2025년 11월 25일에 걸쳐 총 1,309.04 BTC를 닥터AI의 비코너미 계좌에 입금했습니다. 이는 사일렉스가 현금 선지급을 위해 19.39 BTC를 공제한 금액입니다. 흥미로운 점은 이러한 비트코인 거래가 오프체인(off-chain)으로 이루어졌다는 것입니다. 이는 암호화폐 블록체인을 직접 거치지 않고 거래소 자체 장부상의 잔액을 변경하는 방식으로 진행되었습니다.

또한, 2025년 9월 26일부터 2026년 1월 30일 사이, 닥터AI는 동일한 방식으로 약 4,050만 달러 상당의 비트코인 491.431 BTC를 사일렉스에게 다시 판매한 것으로 나타났습니다. 이 과정에서 받은 현금은 사일렉스가 지급해야 할 총액에서 차감되었습니다.

거래 내용을 면밀히 검토한 후, 닥터AI는 해당 비트코인이 회사 자산으로 적격하지 않다고 결론 내렸습니다. 이에 따라 해당 거래를 신주 발행에 대한 구매자의 미지급금인 '구독 수취채권'으로 회계 처리하게 되었고, 이는 주주지분 감소로 이어집니다. 사일렉스가 지급해야 할 4,050만 달러는 이 수취채권을 상계하는 방식으로 처리되었습니다.

이러한 회계 재작성 작업은 2025년 9월 30일 기준 총 자산을 810만 달러, 2025년 말 기준으로 9,220만 달러, 2026년 3월 31일 기준으로 5,710만 달러, 그리고 2026년 6월 30일 기준으로 4,900만 달러만큼 각각 감소시킬 것으로 예상됩니다. 이는 2025년 연간 보고서와 2025년 11월부터 2026년 8월 사이에 제출된 세 건의 분기별 보고서를 포함합니다. 닥터AI는 이미 기록된 암호화폐 관련 이익과 손실을 취소할 것으로 보입니다.

닥터AI는 앞서 해당 비트코인 잔액을 유동성의 한 원천으로 간주해왔기에, 경영진은 회사가 계속기업으로서 운영되고 의무를 이행할 수 있는지 여부를 평가하는 회계적 기준인 '계속기업으로서의 존속 가능성'에 대한 재평가를 진행하고 있습니다. 이번 재평가는 사일렉스가 닥터AI에 지급해야 할 금액의 회수가 불확실하다는 점과 사일렉스의 신용도, 재무 상태 등 다양한 위험 요소를 포함하고 있습니다.

이번 사건은 암호화폐를 자산으로 보유하고 이를 유동성 확보 수단으로 활용하려는 기업들에게 경종을 울리고 있습니다. 명확한 회계 처리 기준의 부재와 규제 불확실성이 존재하는 상황에서, 암호화폐의 가치 평가 및 관리의 복잡성과 위험성을 다시 한번 보여준 사례로 평가됩니다.