中 기술주 4800억달러 증발…비트코인 27% '역주행'
CryptoSlate2026년 10월 29일 21:000
중국 기술주 시장의 대규모 하락이 약 4800억 달러(약 640조 원)의 시가총액 증발을 초래한 가운데, 같은 기간 비트코인은 27% 가까이 상승하며 뚜렷한 대조를 보였다. 이는 투자자들로 하여금 글로벌 금융 시장의 변동성과 암호화폐 시장의 독자적인 흐름에 주목하게 만들고 있다.
**STAR50 지수, 40% 폭락…수익률 추정치 '충격'**
중국 상하이 기술 거래소에 상장된 50개 기업으로 구성된 STAR50 지수는 지난 7월 9일부터 10월 26일까지 71거래일 동안 39.8%라는 기록적인 하락률을 기록했다. 로이터 통신은 이로 인한 시장 가치 감소액이 약 4800억 달러에 달한다고 추정했다. 이는 중국 기술주 시장이 심각한 조정 국면에 진입했음을 시사하는 수치다.
이 기간 동안 비트코인은 26.6%의 상승률을 기록하며 STAR50 지수와는 정반대의 흐름을 보였다. 이러한 상반된 움직임은 글로벌 거시 경제 상황이 전통적인 자산군과 암호화폐 시장에 미치는 영향이 다를 수 있음을 보여준다. 특히, 중국 기술주의 부진이 전 세계적인 금융 압박으로 확산되어 비트코인 시장에 영향을 미칠 수 있는지에 대한 우려가 제기되고 있다.
**미국 기술주와 비교, STAR50의 '충격파'**
CryptoSlate가 미국 주요 지수들의 과거 데이터를 분석한 결과, STAR50 지수의 71거래일 동안의 하락률은 미국 기술주 시장에서도 찾아보기 힘든 수준임이 드러났다. 심지어 반도체 관련 주식과 비교하더라도 이는 매우 이례적인 하락폭에 해당한다. 다만, 이러한 비교는 과거 샘플링된 데이터에 기반한 것으로, 독립적인 확률로 해석하기에는 제약이 따른다. 또한, 이는 각 윈도우 내에서의 최대 하락폭을 비교한 것이 아니라, 시작점과 끝점의 종가를 기준으로 계산된 수치이며, 단기적인 움직임을 보여줄 뿐 장기적인 베어마켓과는 차이가 있음을 명시했다.
**비트코인, 과거 시장 조정기에도 '독자 행보'**
비트코인은 과거에도 광범위한 시장 매도세에 동참한 바 있다. 2020년 2월 19일부터 3월 23일까지 코로나19 팬데믹 초기에는 나스닥 100 지수가 27.9% 하락한 반면, 비트코인은 33.4% 하락하며 더 큰 폭의 조정을 겪었다. 2022년 1월 3일부터 12월 30일까지는 나스닥 100 지수가 33.7% 하락했고, 비트코인은 64.3% 하락하며 더욱 가파른 하락세를 보였다. 이 시기는 연준의 금리 인상 기조와 FTX 사태 등 암호화폐 시장 고유의 악재가 복합적으로 작용한 결과로, 기술주 하락이 비트코인에 미치는 영향을 순수하게 분리하기 어려운 사례였다.
하지만 2025년 1월 24일부터 27일까지 짧은 기간 동안 발생한 딥시크(DeepSeek) 에피소드에서는 다소 다른 양상이 나타났다. 이 기간 동안 나스닥 100 지수는 3% 하락했고, 반도체 관련주는 9.2% 하락했지만, 비트코인은 2.6% 하락하는 데 그쳤다. 이 비교는 미국 주식 시장의 종가와 비트코인의 일일 종가를 기준으로 하므로, 정확한 실시간 반응을 측정하기는 어렵지만, 최근 시장 상황에서 비트코인이 과거만큼 주식 시장의 움직임에 민감하게 반응하지 않을 가능성을 시사한다.
**자금 압박 심화 시 비트코인 '리스크'**
전문가들은 중국 기술주의 부진이 금융 압박을 심화시켜 비트코인 시장까지 영향을 미칠 가능성을 경계하고 있다. 주가 하락은 금융 압박을 유발하고 시장 전반에 걸친 강제 매도를 촉발할 수 있기 때문이다. 특히 ETF 및 펀딩 시장의 지표들을 면밀히 관찰해야 할 필요성이 제기된다. 신용 스프레드 확대, 펀딩 압력 증가, 그리고 지속적인 자금 이탈은 이러한 전염 가능성을 강화하는 요인이 될 수 있다.
중국 기술주 시장의 급락은 분명 전 세계 투자자들에게 경고 신호를 보내고 있다. 하지만 비트코인이 이러한 거시 경제적 충격으로부터 얼마나 독립적인 흐름을 유지할 수 있을지가 향후 시장의 중요한 관전 포인트가 될 전망이다. 투자자들은 중국발 악재가 글로벌 금융 시스템에 미치는 파급 효과와 함께, 비트코인 시장 자체의 펀더멘털 및 온체인 데이터를 면밀히 분석하며 신중한 투자 결정을 내려야 할 시점이다.