리비안, 3분기 어닝 서프라이즈… R2 모델 인기 힘입어

미국 전기차 제조업체 리비안(Rivian)이 월스트리트의 예상을 뛰어넘는 3분기 실적을 발표하며 투자자들의 기대감을 높였습니다. 특히 신규 보급형 SUV 모델인 R2의 생산량 증가와 소프트웨어 부문의 견조한 성장이 실적 개선을 이끌었다는 평가입니다.

리비안이 9월 30일 마감된 3분기에 발표한 실적을 LSEG가 집계한 평균 추정치와 비교하면 다음과 같습니다. 조정 주당순손실은 48센트로 예상치(62센트 손실)를 상회했으며, 매출은 21억 6,000만 달러로 예상치(19억 9,000만 달러)를 웃돌았습니다.

이러한 호실적을 바탕으로 리비안은 2026년 가이던스(전망치)를 상향 조정했습니다. 주요 지표인 차량 인도량, 세전 조정이익, 자본 지출 등에서 개선될 것으로 전망했습니다. 새로운 가이던스에 따르면, 세전 조정 손실은 17억 5,000만 달러에서 18억 5,000만 달러 사이가 될 것으로 예상되며, 이는 기존 가이던스 대비 중간값 기준 1억 달러가 개선된 수치입니다. 또한, 차량 인도량은 최소 6만 5,000대에서 6만 7,000대에서 7만 대까지 상향 조정되었으며, 자본 지출은 14억 달러에서 15억 달러 사이로, 중간값 기준 3억 달러가 감소했습니다.

리비안은 세전 조정이익 가이던스 개선에 대해 규제 크레딧 판매와 관련된 예상보다 높은 매출, 3분기에 발생한 IEEPA 관세 환급, 그리고 차량 인도량 증가를 주요 요인으로 꼽았습니다.

특히 지난 6월 고객에게 첫 인도가 시작된 R2 모델은 리비안의 베스트셀링 모델로 자리매김했으며, 회사는 “분기별 성장의 상당 부분을 차지했다”고 언급했습니다. 실제로 리비안은 7월부터 9월까지 기록적인 1만 9,248대의 차량을 인도했습니다.

리비안은 여전히 전반적으로 수익을 내지 못하고 있지만, 3분기에도 손실 폭을 계속 줄여나갔습니다. 회사는 보통주 주주에게 귀속되는 순손실이 9억 1,300만 달러를 기록했다고 발표했으며, 이는 전년 동기(11억 7,000만 달러 손실) 대비 개선된 수치입니다.

투자자들이 주목하는 총이익(gross profit)은 3분기에 1억 7,600만 달러로, 전년 동기의 2,400만 달러에서 크게 증가했습니다. 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 조정 이익(adjusted EBITDA)은 4억 3,500만 달러 손실로, 전년 동기 대비 1억 6,700만 달러 개선되었습니다.

회사는 소프트웨어 및 서비스 부문의 지속적인 성장을 보고했습니다. 이 부문은 6억 500만 달러의 매출과 2억 5,600만 달러의 총이익을 창출했으며, 이는 42%의 마진율에 해당합니다. 이는 거의 15억 5,000만 달러의 매출과 8,000만 달러의 총손실을 기록한 자동차 부문과 비교됩니다.

리비안의 CEO인 RJ 스캐린지는 R2 모델 덕분에 올해 단위당 생산 기준으로 수익성을 달성할 수 있을 것이라고 밝힌 바 있습니다. R2는 현재의 고급 SUV 모델인 R1S보다 작고 저렴한 형제 모델입니다. 하지만 그는 수익성을 달성하기 위해서는 현재 R2 생산 계획인 16만 대를 넘어서는 규모의 확장이 필요하다고 덧붙였습니다.

리비안은 목요일 기준으로 현금 및 현금 등가물, 단기 투자 잔액이 55억 달러라고 재확인했습니다. 이는 2분기 말의 53억 달러에서 증가한 수치입니다. 이러한 견조한 재무 상태는 향후 R2 모델의 생산 확대와 신차 개발에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

증시 전문가들은 리비안의 실적 발표가 S&P 500 지수를 구성하는 자동차 섹터 전반에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보고 있습니다. 특히 친환경 모빌리티로의 전환이 가속화되면서, 리비안과 같은 혁신적인 전기차 기업에 대한 투자 매력이 높아지고 있다는 분석입니다. 하지만 동시에 경쟁 심화, 공급망 이슈, 원자재 가격 변동성 등 잠재적 리스크 요인에 대한 지속적인 모니터링이 필요하다는 지적도 나오고 있습니다. 투자 전략 측면에서는 단기적인 가격 변동에 일희일비하기보다는, 리비안의 장기적인 성장 잠재력과 기술 혁신 역량을 바탕으로 신중한 접근이 요구됩니다.