AI 주식 조정 바닥론…비트코인도 '팔자' 끝났다?

세계적인 금융 분석가 톰 리(Tom Lee)가 인공지능(AI) 관련 주식의 매도세가 이미 바닥에 도달했다고 진단하며, 그 근거로 여전히 타이트한 공급망과 암호화폐 시장의 회복력을 제시했습니다.

파운드스트랫(Fundstrat)의 공동 창립자이자 비트마인(Bitmine)의 회장인 톰 리는 CNBC와의 인터뷰에서 "우리는 바닥에 와 있다고 생각한다"며, AI 관련 기업들의 주가 하락세가 곧 멈출 것이라고 주장했습니다. 그의 이러한 진단은 AI 기술 자체뿐만 아니라, 많은 개인 투자자들이 은퇴 자금 마련을 위해 투자하는 대형 기술주들까지 포함한 광범위한 시장 하락세를 고려한 것입니다.

물론 톰 리도 가격이 언제쯤 하락을 멈출지 정확히 예측하는 것이 얼마나 어려운 일인지 인지하고 있습니다. 그는 "바닥은 위험하다. 바닥에서 얼마나 더 하락할지 알 수 없기 때문"이라며, 투자자들이 신중해야 할 필요성을 강조했습니다.

그의 낙관론은 두 가지 핵심적인 근거에 기반합니다. 첫째, AI 시장의 공급 부족 현상입니다.

톰 리는 "AI 시장은 여전히 매우 타이트하다. 과잉 공급 시장이 아니다"라고 말했습니다. 그는 정치적인 반대와 같은 지출 제약이 성장을 늦추고 있을 뿐, 현재의 붐이 정점을 찍었다는 신호는 아니라고 주장했습니다. 즉, 수요는 폭발적으로 증가하고 있지만, 이를 충족할 수 있는 공급이 부족하다는 것입니다.

이러한 공급 부족은 AI 인프라를 구축하는 기업들, 특히 이러한 시스템을 운영하는 컴퓨터가 들어서는 데이터 센터와 같은 시설을 건설하는 기업들에게 중요한 의미를 가집니다. 공급 부족은 고객들이 기다리게 만들 뿐만 아니라, 공급업체가 주문을 수익으로 전환하는 것을 방해할 수도 있습니다. 실제로 인텔은 최근 4분기 실적 전망이 실망스럽다는 발표 이후 주가가 약 30% 급락하며 이러한 상황을 극명하게 보여주었습니다. 인텔의 데이터 센터 및 AI 매출은 전년 대비 78% 증가한 73억 달러를 기록했지만, 제조상의 제약으로 인해 수요를 충족시키는 데 한계가 있었습니다. 인텔은 분기 매출을 150억~160억 달러로 예상했는데, 이는 분석가들의 예상치보다 약 16억 달러 낮은 수준입니다. 더불어 약세였던 PC 사업 부문도 실적 부진에 압력을 더했습니다. 이는 건강한 AI 수요가 주가 하락과 공존할 수 있음을 보여주는 사례입니다.

둘째, 톰 리는 암호화폐 시장의 반응을 근거로 제시합니다. 그는 최근 발생한 바이낸스 해킹 사건에 대한 암호화폐 시장의 상대적으로 제한적인 반응을 주목했습니다. 바이낸스는 초기 해킹 피해액을 약 63억 달러로 추정했습니다.

"만약 암호화폐가 위험에 대한 선행 지표라면, 이미 많은 사람들이 (시장에서) 씻겨 나갔다고 볼 수 있다"고 그는 말했습니다. 그의 분석에 따르면, 부정적인 소식에 대해 훨씬 더 큰 폭의 하락 없이 시장이 이를 흡수했다는 것은, 가격을 더 낮출 만한 판매자가 많지 않다는 것을 시사합니다. 실제로 비트코인은 금요일에 약 4% 하락하여 대략 76,400달러 수준을 기록했으며, 레버리지를 사용한 13억 달러 이상의 포지션이 강제 청산되었습니다. 그러나 이 하락폭은 바이낸스 해킹 사건의 충격에 비하면 상대적으로 제한적이었습니다. 많은 투자자들이 이미 시장에서 상당한 손실을 경험했거나, 불안정한 시장 상황을 피해 자금을 회수했을 가능성이 있다는 해석입니다.

이러한 톰 리의 분석은 AI 관련 기술주뿐만 아니라, 위험 자산 전반에 대한 투자 심리에 중요한 시사점을 제공합니다. 그는 AI 기술의 장기적인 잠재력과 공급망의 제약을 근거로 AI 주식의 조정이 과도했다고 보고 있으며, 동시에 암호화폐 시장의 안정적인 움직임을 통해 시장의 전반적인 위험 회피 심리가 완화되었을 가능성을 시사하고 있습니다.

물론 이러한 전망이 모든 투자자에게 일률적으로 적용되는 것은 아닙니다. S&P 500 지수에 포함된 많은 기술주들이 하락세를 겪고 있다는 점은 투자자들이 전반적인 시장 위험에 대해 여전히 경계하고 있음을 보여줍니다. 또한, 비트코인 펀드에서 자금이 계속 유출되고 있다는 점은 일부 투자자들이 여전히 암호화폐 시장에서 발을 빼고 있음을 나타냅니다. 따라서 톰 리의 분석은 향후 시장 동향을 예측하는 데 중요한 참고 자료가 될 수 있지만, 투자 결정은 개인의 투자 목표, 위험 감수 수준, 시장 상황 등을 종합적으로 고려하여 신중하게 내려야 할 것입니다.