마이크로스트래티지, 비트코인 매입 늘렸지만 현금은 줄어
CryptoSlate2026년 11월 3일 07:250
마이크로스트래티지(MicroStrategy)가 최근 한 주간 비트코인 매입을 늘리는 동시에 자사의 우선주 매입에 집중하면서 사용 가능한 달러 현금 잔고가 45% 감소했다.
지난 11월 1일로 마감된 주간 동안 마이크로스트래티지의 사용 가능한 미국 달러 현금은 2억 4,200만 달러에서 1억 3,300만 달러로 45.3% 감소했다. 이는 우선주 매입액이 비트코인 매입액을 초과했기 때문이라고 회사 측은 밝혔다. 이 현금 잔고는 전반적인 재무 운영에 사용될 수 있는 자금이다.
마이크로스트래티지는 이와 별도로 우선주 배당금 및 이자 지급을 위해 47억 9,000만 달러의 별도 예치금을 보유하고 있으며, 이는 광범위한 재무 용도로 사용할 수 있는 현금과는 구분된다.
회사는 10월 26일부터 11월 1일 사이에 811개의 비트코인을 매입했다. 이 기간 동안 마이크로스트래티지는 우선주 매입 기록을 경신하기도 했다. 11월 2일에 공개된 규제 서류에 따르면, 회사는 해당 기간 동안 평균 80,846달러의 가격으로 약 6,600만 달러를 지출하여 암호화폐를 취득했다.
이번 매입으로 마이크로스트래티지의 비트코인 보유량은 총 849,327개로 늘어났으며, 이는 총 640억 달러를 투입하여 개당 평균 75,451달러에 매입한 것이다.
이러한 비트코인 매입은 마이클 세일러(Michael Saylor)의 회사가 우선주 재매입에 집중하기 위해 일주일간 비트코인 구매를 중단했던 이후 다시 대규모 비트코인 매입에 나선 것이다.
마이크로스트래티지는 10월의 첫 세 주 동안 각각 334 BTC, 250 BTC, 267 BTC만을 매입하는 데 그쳤다. 이번에 매입한 811 BTC는 9월 28일 이후 가장 큰 규모의 매입이었다. 당시 회사는 약 1억 4,300만 달러에 1,665 BTC를 취득했다고 공개한 바 있다.
회사는 '시장 내(at-the-market)' 공모 프로그램을 통해 약 117만 8,552주의 MSTR 보통주를 매각하여 1억 6,400만 달러의 순이익을 창출했다. 그러나 이 중 6,600만 달러, 즉 약 40%만이 비트코인 매입에 사용되었다. 나머지 9,900만 달러는 회사의 사용 가능한 미국 달러 현금 잔고에 할당되었는데, 이는 점점 더 공격적으로 진행되는 우선주 재매입 프로그램으로 인해 압박을 받아왔다.
보고 기간 동안 회사는 새로운 우선주를 발행하지 않았으며, 보통주 매각만이 새로운 자본 조달의 유일한 원천이었다.
**기록적인 우선주 매입, 마이크로스트래티지 현금 고갈시켜**
마이크로스트래티지가 비트코인 축적을 재개하는 동안, STRC(Strategy Class A Common Stock) 매입에 대한 지출은 계속 가속화되었다. 회사는 약 209만 2,035주의 STRC 주식을 2억 800만 달러에 재매입했는데, 이는 10월 말에 기록된 이전 주간 최고치인 2억 500만 달러를 넘어선 수치다.
이번 거래로 마이크로스트래티지는 우선주 재매입에 비트코인 취득에 사용한 금액의 세 배 이상을 지출하게 되었다. 또한 STRC 주식당 평균 약 99.52달러를 지불했는데, 이는 해당 증권의 액면가 100달러에 0.5% 이내로 근접한 가격이다. 이는 전주 평균 매입 가격인 약 99.06달러와 비교된다.
STRC는 연 12%의 배당 수익률을 제공하는 가변 금리 영구 우선주이다. 마이크로스트래티지는 이 주식을 자사의 재무 안정성 및 주주 가치 제고를 위해 매입해왔다. 회사의 이와 같은 공격적인 우선주 매입 전략은 비트코인 보유액을 늘리려는 목표와 동시에 진행되면서, 단기적인 현금 유동성에 부담을 주고 있는 것으로 분석된다.
이는 마이크로스트래티지가 장기적으로 비트코인을 핵심 자산으로 삼겠다는 의지를 재확인하는 동시에, 단기적인 재무 건전성 관리에 대한 시장의 우려를 증폭시킬 수 있는 요인으로 작용하고 있다. 투자자들은 향후 마이크로스트래티지가 비트코인 매입과 우선주 관리를 어떻게 균형 있게 이끌어갈지 주목할 것으로 예상된다. 특히, 연준의 금리 정책 변화 가능성과 이에 따른 비트코인 시장의 변동성이 이러한 재무 전략에 어떤 영향을 미칠지도 중요한 관전 포인트가 될 것이다.
현재 마이크로스트래티지의 비트코인 보유량은 업계 최고 수준이며, 이는 회사가 비트코인을 단순한 투자 자산을 넘어 핵심 사업 전략의 일부로 삼고 있음을 시사한다. 그러나 이러한 전략이 지속적인 현금 유출을 동반함에 따라, 회사의 재무 건전성에 대한 면밀한 모니터링이 필요하다. 특히, 시장의 변동성 확대 시나리오에서 마이크로스트래티지가 어떻게 대응할지가 주목된다.