제로베타-린크, 토큰화된 국채 담보 대출 통합

암호화폐 금융 시장에 새로운 혁신이 등장했다. 제로베타(ZeroBeta)와 린크(Lynq)는 지난 10월 27일, 토큰화된 국채 보유 자산을 기관 대출 및 거래에 통합하는 파트너십을 발표했다. 이 통합은 적격 자산이 담보로 제공되는 동시에, 해당 자산이 이자를 계속해서 축적할 수 있도록 허용하는 혁신적인 시스템을 구축했다.

이번 업무 협약에 따라, 제로베타의 블루시프트(BlueShift)는 위험 관리 조건 및 증거금 모니터링을 담당하며, 린크는 담보를 보유하고 담보 설정 또는 해제 지시를 실행한다. 이 연결은 린크의 아발란체(Avalanche) 기반 네트워크 상의 담보 잠금 기능을 활용한다. 토큰화는 자산을 소프트웨어 상에서 표현하고 이전하는 것을 용이하게 만든다. 그러나 기관의 입장에서 볼 때, 더욱 중요한 질문은 해당 자산이 일상 활동을 금융화하는 프로세스에 어떻게 통합될 수 있는지 여부이다.

담보는 이러한 프로세스 중 하나이다. 대출 기관 또는 거래 상대방은 자산이 의무에 전념했으며, 해당 의무가 미결 상태인 동안 다른 곳에서 단순히 지출될 수 없다는 확신을 필요로 한다. 눈에 보이는 토큰 잔액만으로는 이러한 보증을 제공할 수 없다. 이번 통합은 위험 계산과 자산 통제 간의 관계를 해결한다. 그 중요성은 새로운 투자 노출을 만드는 데 있다기보다는 기존 보유 자산이 특정 금융 또는 증거금 목적을 달성하도록 허용하는 데 있다.

기존 이자 수익은 담보 자산의 자유로운 사용을 보장하지 않는다. 자산은 담보로 제공되는 동안에도 수입을 창출할 수 있다. 이자 축적은 기초 자산이 얻는 수익을 설명하며, 담보 잠금은 합의된 조건 하에 누가 해당 자산을 사용하거나 해제할 수 있는지를 설명한다. 이 두 가지 기능은 서로 다른 질문에 답한다. 이러한 구분은 재무 관리에 있어서 매우 중요하다. 기업은 대출에 대해 담보로 제공된 자산을, 동일한 잔액을 다른 청구서를 지불하는 데 즉시 사용할 수 있는 것처럼 취급해서는 안 된다. 수익 창출이 담보에 부착된 청구를 제거하는 것은 아니다. 또한 경제적 이익은 금융 및 운영 비용을 고려한 후 평가되어야 한다. 담보로 제공된 보유 자산에 대한 수익률은 거래의 경제성을 향상시킬 수 있지만, 차입 금리, 담보 요구 사항 및 수수료는 여전히 전체 결과를 결정한다. 이번 발표는 고객에게 보편적인 순이익을 확립하지 않는다.

증거금 규칙은 시장 변화를 운영 조치로 전환한다. 담보 배열에는 지원이 충분한 시점과 추가 지원이 필요한 시점을 결정하는 방법이 필요하다. 자산 가치, 노출 및 합의된 임계값은 계속 약정되어야 하는 금액을 변경할 수 있다. 이번 발표된 설정에서 블루시프트는 다음과 같은 기능을 수행한다. (원문 내용이 여기에서 중단됨)