모건스탠리,美 주식·국채 블록체인 토큰화…월가 수용 가속

미국 월스트리트의 금융 인프라가 블록체인 기술을 통해 변화하고 있습니다. 모건스탠리가 미국 주식과 국채를 블록체인 상으로 옮기는 토큰화 작업에 착수했습니다. 이는 미국 예탁결제청(DTCC)이 지난 10월 28일 출시한 'DTCC 토큰화 서비스'를 이용한 최초의 시도 중 하나입니다.

DTCC 토큰화 서비스는 DTCC에 보관된 증권을 원본과 동일한 권리를 가진 토큰화된 '디지털 트윈'으로 변환하는 기능을 제공합니다. 이 서비스는 현재 캔톤 네트워크(Canton Network)와 DTCC의 자체 비수(Besu) 네트워크를 기반으로 운영되고 있으며, 2027년까지 더 많은 블록체인을 지원할 계획입니다.

모건스탠리의 디지털 자산 전략 책임자인 에이미 올덴버그(Amy Oldenburg)는 “토큰화된 증권을 기존 시장 인프라와 통합하는 실질적인 경험은 시장이 진화함에 따라 회사의 디지털 자산 역량 개발에 지속적인 영향을 미칠 것”이라고 밝혔습니다. 이는 전통적인 금융 기관이 블록체인 기술을 적극적으로 수용하고 미래 금융 시스템 구축에 기여하겠다는 의지를 보여줍니다.

DTCC 토큰화 서비스는 적격 기업이 DTCC에 보관된 증권을 토큰화된 '디지털 트윈'으로 변환하고 다시 원래대로 되돌릴 수 있도록 합니다. 이렇게 생성된 토큰은 디지털 지갑으로 전송될 수 있으며, 원본과 동일한 소유권, 투자자 보호, 경제적 권리를 유지합니다. DTCC에 따르면 이 서비스는 기업들이 담보를 이동하고 새로운 유동성 풀에 접근하는 데 몇 분밖에 걸리지 않도록 설계되었습니다.

현재까지 모건스탠리를 포함한 20개의 DTCC 참여 기관이 이 서비스에 가입했습니다. 여기에는 뱅크 오브 아메리카(Bank of America), 씨티(Citi), JP모건(J.P. Morgan), 피델리티 인베스트먼트(Fidelity Investments), 시타델 시큐리티스(Citadel Securities), UBS 등 유수의 금융기관들이 포함되어 있습니다. DTCC는 150개 이상의 기업으로부터 의견을 수렴하여 이 서비스를 개발했다고 밝혔습니다.

이번 서비스 출시는 2025년 12월 미국 증권거래위원회(SEC)가 DTCC에 러셀 1000(Russell 1000) 주식, 주요 지수 ETF, 미국 국채의 토큰화를 허용하는 '무조치 서신(no-action letter)'을 발급하면서 시작된 규제 경로의 결실입니다. DTCC는 또한 체인링크(Chainlink)와 협력하여 토큰화된 담보 관리 방안을 모색해왔으며, 올해 초 주요 월스트리트 기업들이 서비스 참여 의사를 밝히면서 구체적인 계획을 발표한 바 있습니다.

이러한 은행 주도의 토큰화 접근 방식은 암호화폐 네이티브 기업들이 시도하는 주식 토큰화 노력과는 대조를 이룹니다. 테슬라(Tesla), 스페이스X(SpaceX), 아마존(Amazon), 엔비디아(Nvidia) 등 56개 기업은 OKX와 NYSE 소유주인 인터콘티넨탈 익스체인지(Intercontinental Exchange)가 추진하는 토큰화 주식 거래 플랫폼인 OKXICE TSV에서 자신들의 주식이 거래되는 것에 이의를 제기한 바 있습니다. SEC의 혁신 면제 조항에 따라, 이러한 이의 제기는 해당 플랫폼이 제3자로부터 발행된 토큰화된 형태의 주식을 상장하는 것을 금지합니다.

기관의 수용은 늘어나고 있지만, 토큰화된 증권 시장은 아직 초기 단계에 있습니다. 국제통화기금(IMF)은 지난달 토큰화된 주식이 미국 시장 외 시간대에 주로 거래되며, 전통적인 주식 시장에 비해 변동성이 크고 유동성이 낮다고 지적했습니다. 그럼에도 불구하고, 월스트리트의 주요 기관들이 블록체인 기술을 금융 거래의 새로운 표준으로 채택하려는 움직임은 앞으로 금융 시장의 혁신과 효율성을 크게 증대시킬 것으로 기대됩니다. 모건스탠리의 이번 토큰화 시도는 이러한 변화의 중요한 이정표가 될 것입니다.