골드만삭스, AI 인프라 붐에 수천억 달러 조달 '대박'

월스트리트의 거물급 투자은행인 골드만삭스가 인공지능(AI) 열풍에 힘입어 막대한 수익을 올리고 있다. 최근 엔비디아와 인텔의 AI 인프라 구축 자금 조달을 성공적으로 이끌면서, 기술주 중심의 나스닥 시장에서도 골드만삭스의 존재감이 더욱 부각되고 있다. 이는 CNBC 인베스팅 클럽 포트폴리오의 주요 종목들이기도 한 엔비디아와 인텔, 그리고 알파벳(구글)까지 포함하는 최근 일련의 대형 거래를 통해 확인되고 있다.

지난 월요일, 엔비디아는 골드만삭스를 포함한 6개 금융기관이 협력하여 AI 인프라 구축을 위해 5,000억 달러 규모의 자금을 조달할 것이라고 발표했다. 여기서 생성형 AI를 위한 컴퓨팅 인프라는 마치 상업용 부동산이나 유료 도로처럼, 해당 자금의 현금 흐름을 담보하는 역할을 하게 된다. CNBC의 짐 크레이머는 이 엔비디아의 구상이 아직 세부 사항이 명확하지 않음에도 불구하고 '기념비적으로 긍정적'이라고 평가했다. 이는 AI 기술의 폭발적인 성장 가능성과 함께, 이를 뒷받침하는 하드웨어 및 인프라 구축의 중요성을 시사하는 대목이다.

이보다 앞서, 인텔은 150억 달러 규모의 보통주 발행 계획을 발표했고, 이후 200억 달러까지 증액되었다. 이 거래에서 골드만삭스는 공동 주간사로서 중요한 역할을 수행했다. 발행된 자금은 인텔의 파운드리 사업 확장에 투입되어, 칩 위탁 생산 사업을 더욱 강화하는 데 활용될 예정이다. 세계 최대 칩 제조업체인 대만 TSMC의 생산 능력이 한계에 달했다는 소문이 돌면서, 인텔의 파운드리 사업에 대한 대형 업체들의 관심이 집중되고 있다는 분석이 나온다. 실제로 지난달 인텔은 사이버 보안 업체 포티넷의 차세대 보안 칩 생산 사업을 수주하는 성과를 거두기도 했다. 반도체 업계에서 공장은 '파운드리(Foundry)'라고 불리며, 칩 생산의 핵심 기반이 된다. 인텔의 주식 발행은 이러한 성장 전략의 일환으로 해석된다.

인텔의 주식 판매 발표 이전에도, 알파벳은 지난 6월 자체 AI 야망을 실현하기 위해 800억 달러 규모(이후 850억 달러로 증액)의 주식 발행을 발표했으며, 이 역시 골드만삭스가 주도적인 역할을 했다. 알파벳 주주 입장에서는 주식 희석으로 인해 반기지 않는 결정일 수 있지만, 골드만삭스의 관점에서는 또 하나의 성공적인 거래로 평가받고 있다. 짐 크레이머는 인텔의 주식 판매에 대해 다소 다른 시각을 보였다. 그는 여전히 골드만삭스의 참여가 은행에 매우 긍정적인 일이라고 평가하면서도, 이 거래가 인텔에게 새로운 수익원인 제3자 칩 생산을 본격적으로 확대할 수 있는 여유를 제공한다고 분석했다. 또한, 인텔 CEO 립-부 탄이 이번 발행에서 주요 구매자로 참여했다는 사실은 최고 경영진이 회사의 미래에 대한 확신을 투자로 보여주는 좋은 신호라는 점에서 긍정적인 요소로 작용했다.

**골드만삭스의 수익 창출 방식**

골드만삭스는 공동 주간사(Joint Book-Running Manager)로서 이러한 거래의 모든 단계에서 수수료를 확보한다. 구체적으로, 골드만삭스는 발행 기업(인텔 또는 알파벳)으로부터 주식을 할인된 가격으로 매입한 후, 이를 기관 투자자(헤지펀드, 연기금, 국부펀드 등)에게 공모 가격으로 재판매한다. 발행 기업에 지불하는 가격과 기관 투자자에게 받는 가격의 차이가 바로 '총 스프레드(Gross Spread)'이며, 여기서 골드만삭스의 수익이 발생한다. 이 스프레드는 크게 세 부분으로 나뉘는데, 재고 위험을 감수하는 것에 대한 인수 수수료(Underwriting Fee), 거래 구조화 및 시점에 대한 관리 수수료(Management Fee), 그리고 실제 주식을 판매하는 영업 부서에 대한 판매 수수료(Selling Concession)로 구성된다. 이러한 복합적인 수익 모델은 골드만삭스가 대규모 기술 기업들의 자금 조달 과정에서 핵심적인 역할을 수행하며 상당한 이익을 얻을 수 있음을 보여준다.

**AI 인프라 붐과 나스닥 시장의 미래**

AI 기술의 발전은 단순히 소프트웨어 개발에만 국한되지 않는다. 강력한 AI 모델을 훈련하고 실행하기 위해서는 막대한 양의 컴퓨팅 파워와 이를 지원하는 인프라가 필수적이다. 이러한 AI 인프라 구축 붐은 엔비디아의 GPU, 인텔의 파운드리 서비스, 그리고 알파벳의 클라우드 인프라 투자 등 다양한 분야에서 나타나고 있다. 골드만삭스와 같은 투자은행들은 이러한 거대한 자본 수요를 충족시키면서, 동시에 AI 산업의 성장이라는 거대한 흐름 속에서 중요한 금융적 조력자 역할을 수행하고 있다.

AI 시대의 도래는 필연적으로 관련 기술 기업들의 실적 개선과 주가 상승을 이끌 것으로 예상된다. 특히 나스닥 시장은 기술주 중심이기 때문에, AI 관련 기업들의 성장은 나스닥 지수 전반에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높다. 투자자들은 이러한 AI 인프라 구축 붐에 주목하며, 관련 기업들의 투자 전략과 자금 조달 현황을 면밀히 분석해야 할 것이다. 골드만삭스의 성공적인 AI 관련 거래들은 이러한 거시적인 흐름을 뒷받침하는 금융 시스템의 중요성을 다시 한번 강조하며, 앞으로도 AI 시장의 성장에 중요한 역할을 할 것으로 전망된다. 따라서 AI 기술의 발전 추이, 주요 기업들의 투자 계획, 그리고 이를 지원하는 금융 시장의 동향을 종합적으로 파악하는 것이 현명한 투자 전략의 핵심이 될 것이다.