트럼프 연루 월드 리버티, OCC 은행 승인...1120억 규모 디파이 포지션은 위태

도널드 트럼프 전 대통령과 관련된 암호화폐 및 금융 기술 기업인 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial, WLFI)이 미국 통화감독청(OCC)으로부터 조건부 은행 설립 승인을 받았다. 이번 승인은 WLFI의 스테이블코인인 USD1을 연방 규제 감독 하에 두려는 움직임의 일환으로, 약 40억 달러 규모의 스테이블코인 사업에 새로운 국면을 예고하고 있다.

**OCC의 조건부 승인, USD1 스테이블코인을 규제 틀 안으로**

미국 통화감독청(OCC)은 월드 리버티 파이낸셜이 추진하는 USD1 스테이블코인 기반의 국영 신탁 은행 설립에 대해 예비 조건부 승인을 내렸다. 이 승인이 최종 확정된다면, USD1의 발행 및 준비금 관리 주체가 연방 감독 기관의 직접적인 관리 하에 놓이게 된다. 이는 암호화폐 시장, 특히 스테이블코인 분야에서 규제 명확성을 강화하려는 최근의 움직임과 맥을 같이 한다. 그동안 규제 불확실성이 존재했던 스테이블코인 발행사에 대해서도 점차 제도권 금융 시스템으로 편입시키려는 의도로 해석될 수 있다.

월드 리버티 파이낸셜은 이 은행 설립을 통해 USD1 발행 및 준비금 관리를 직접 처리하며, 연방 규제 감독 하에 두겠다고 밝혔다. 이는 스테이블코인의 안정성과 신뢰도를 높여, 디지털 달러의 세계적인 통용을 강화하고 미국 달러의 글로벌 경제 내 역할을 증대시키겠다는 회사의 야심을 보여준다. 잭 위트코프(Zach Witkoff) 월드 리버티 파이낸셜 공동 창업자 겸 CEO는 “엄격한 감독, 제도적인 통제, 명확한 책임 소재가 바로 스테이블코인이 신뢰받는 금융 인프라로 거듭나는 길”이라며, “우리의 야망은 명확하다. 세계에서 가장 신뢰받고 널리 사용되는 디지털 달러를 구축하면서 글로벌 경제에서 미국 달러의 역할을 강화하는 것”이라고 강조했다.

**디파이 레버리지 논란 속 은행 승인, 시장의 시선은 엇갈려**

그러나 이번 은행 설립 승인 소식은 올 초 디파이(DeFi, 탈중앙화 금융) 레버리지(부채) 문제로 곤욕을 치렀던 WLFI의 기존 행보와 맞물려 시장의 이목을 집중시키고 있다. 지난 4월, 월드 리버티 파이낸셜은 총 공급량의 약 5%에 해당하는 50억 개의 WLFI 토큰을 대출 프로토콜인 돌로마이트(Dolomite)에 담보로 제공했다. 이를 통해 약 7500만 달러 규모의 스테이블코인을 차입했는데, 이로 인해 USD1 대출 풀이 완전히 소진되면서 일부 예금자들은 자금 인출에 어려움을 겪었다. 당시 회사 측은 청산과는 거리가 멀며, 시장 상황 악화 시 추가 담보 제공이 가능하다는 입장을 밝혔으나, 이는 시스템의 순환성을 보여줄 뿐 우려를 해소하지 못한다는 지적을 받았다.

이후 월드 리버티 파이낸셜은 4월 9일에 1500만 달러, 그리고 이틀 뒤인 4월 11일에 1000만 달러를 상환하며 총 2500만 달러를 갚았다. 당시 WLFI 토큰 가격이 약 0.089달러에 형성되었을 때, 50억 개 토큰의 담보 가치는 약 4억 4500만 달러였고, 7500만 달러의 부채에 대한 초기 담보인정비율(LTV)은 약 16.9%에 달했다. 2500만 달러 상환 후 부채가 5000만 달러로 줄어들면서, 같은 토큰 가격에서 LTV 비율은 약 11.2%로 개선되는 듯 보였다.

**위태로운 1120억 규모 디파이 포지션, 향후 전망은?**

하지만 현재 WLFI 토큰 가격은 0.058달러 수준으로, 4월 최고가 대비 약 35% 하락한 상태다. 만약 50억 개의 담보 블록에 대한 5000만 달러의 부채가 그대로 유지되고 있다면, LTV 비율은 약 17.2%까지 다시 상승하여 당시와 거의 유사한 수준에 이르게 된다. 이는 시장 변동성이 커질 경우 다시금 청산 위험에 직면할 수 있음을 시사한다. 현재 이와 관련된 구체적인 온체인 데이터나 회사 측의 최신 입장이 명확하게 공개되지 않아, 투자자들의 불안감은 더욱 증폭되고 있는 상황이다.

또한, WLFI와 연결된 것으로 알려진 돌로마이트 프로토콜 상의 포지션 건강 상태는 여전히 혼조세를 보이고 있으며, 회사가 정확히 얼마만큼의 익스포저(위험 노출액)를 여전히 보유하고 있는지도 불분명하다. 이러한 정보의 불투명성은 규제 당국의 감독을 받는 공식적인 은행 설립과는 별개로, 회사의 내부 재무 건전성과 관련된 근본적인 의문을 제기한다.

**암호화폐 시장 규제 강화와 혁신의 딜레마**

이번 월드 리버티 파이낸셜의 OCC 은행 승인은 암호화폐 산업이 점차 제도권 금융 시스템으로 편입되려는 움직임을 보여주는 또 다른 사례다. 특히 스테이블코인은 금융 시스템의 안정성 및 통화 정책과의 연관성 때문에 각국 규제 당국의 주요 관심사로 떠올랐다. OCC와 같은 주요 금융 감독 기관의 승인은 해당 스테이블코인의 신뢰도를 높이고, 기관 투자자들의 진입 장벽을 낮출 수 있다는 점에서 긍정적인 측면이 있다. 이는 향후 다른 스테이블코인 발행사들에게도 규제 준수의 중요성을 각인시키는 계기가 될 수 있다.

그러나 동시에, 규제와 혁신 사이의 균형점을 찾는 것은 여전히 어려운 과제다. 디파이 시장의 본질적인 특성인 탈중앙성과 유연성이 제도권 금융의 엄격한 규제와 충돌할 수 있기 때문이다. WLFI 사례는 규제 승인과 별개로, 기존 디파이 포지션의 투명성과 안정성을 확보하는 것이 얼마나 중요한지를 보여준다. 투자자들은 기술적 진보와 함께 재무 건전성, 그리고 규제 준수 여부를 다각적으로 분석하여 신중하게 투자 결정을 내려야 할 것이다. 월드 리버티 파이낸셜이 OCC 승인이라는 제도적 발판을 발판 삼아 디파이 시장의 신뢰도를 높이는 데 기여할 수 있을지, 아니면 기존의 재무적 위험에 발목이 잡힐지는 앞으로 지켜봐야 할 중요한 관전 포인트가 될 전망이다.