마이크로스트래티지, 비트코인 대신 우선주 지원에 3300억 투입
CryptoSlate2026년 8월 18일 23:302
전 세계 최대 기업 비트코인 보유량으로 유명한 마이크로스트래티지(MicroStrategy)가 최근 약 두 달간 비트코인 매입을 중단하고, 대신 자금 조달액 전액을 우선주(Preferred Stock) 지원에 투입하며 투자자들의 이목을 집중시키고 있습니다. 이 회사는 최근 약 3300억 원(3억 3370만 달러)을 우선주 부채 상환, 자사주 매입, 그리고 현금 보유고 확충에 사용했습니다. 이는 회사가 비트코인 추가 매입보다 우선주 재무 건전성 강화에 집중하고 있음을 시사합니다.
**우선주 지원에 집중하는 마이크로스트래티지**
지난 8월 17일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 자료에 따르면, 마이크로스트래티지는 8월 10일부터 16일까지 345만 주의 회사 주식을 매각하여 총 3억 3370만 달러의 자금을 확보했습니다. 이 자금 중 5240만 달러는 'STRC'로 알려진 변동 금리 A 종 영구 растянутого 우선주(Variable Rate Series A Perpetual Stretch preferred stock)에 대한 배당금으로 지급되었습니다. 또한, 1억 3220만 달러는 STRC 주식의 자사주 매입에 사용되었으며, 나머지 1억 4910만 달러는 미국 달러 현금 보유고를 48억 달러로 늘리는 데 투입되었습니다. 이 기간 동안 마이크로스트래티지는 비트코인을 매수하거나 매도하지 않았으며, 총 840,447 BTC의 보유량을 그대로 유지했습니다. 회사는 이 비트코인을 평균 75,385달러, 총 633억 6000만 달러에 취득한 바 있습니다.
이러한 움직임은 과거 마이크로스트래티지를 세계 최대 기업 비트코인 보유자로 만든 자금 조달 사이클의 뚜렷한 변화를 보여줍니다. 회사는 지난 6월 21일 이후 비트코인 보유량을 늘리지 않고 있으며, 지난 두 달간 약 7,000 BTC를 매도한 반면, 수십억 달러의 현금을 확보하고 약 3억 4700만 달러 상당의 STRC를 재매입했습니다.
**주가 하락과 투자자들의 우려**
이러한 자금 운용 우선순위의 변화는 마이크로스트래티지 주가(MSTR)가 비트코인 가격보다 훨씬 더 가파르게 하락하는 결과를 초래했습니다. SaylorTracker의 데이터에 따르면, 마이크로스트래티지 주가는 지난 두 달간 약 35% 하락한 반면, 비트코인은 약 10% 하락하는 데 그쳤습니다. 이는 투자자들 사이에서 왜 회사 주식 발행을 통해 우선주를 지원하면서 비트코인 축적을 중단했는지에 대한 의문을 제기하고 있습니다.
특히 8월 17일에 열린 투자자 질의응답 세션에서 한 주주는 마이크로스트래티지가 우선주 증권 지원을 위해 보통주 발행을 사용하면서 경영진의 최우선 순위에서 밀려난 것처럼 보인다고 지적했습니다. 이에 대해 Phong Le 최고경영자(CEO)는 이러한 시각을 일축하며, 마이크로스트래티지 주식 가치를 회복시키는 것은 여전히 주당 비트코인 보유량을 늘리는 것에 달려 있으며, STRC를 안정화하는 것이 회사가 이를 달성하고자 하는 주요 방법 중 하나가 되었다고 주장했습니다.
**향후 전략과 전망**
마이크로스트래티지 경영진은 MSTR 주식에 대한 배당금 지급 가능성을 일축했습니다. Le CEO는 자본이 대차대조표를 강화하고 디지털 신용 사업을 확장하는 데 더 잘 배포될 것이라고 말했습니다. 그는 이 사업이 미래 비트코인 구매에 대한 추가 자금을 제공할 것으로 예상한다고 덧붙였습니다.
“가장 좋은 배포는…” 이 발언은 현재 마이크로스트래티지의 자금 운용 전략이 비트코인 직접 투자보다는 자회사 및 재무 구조 강화에 초점을 맞추고 있음을 분명히 보여줍니다. 회사는 STRC의 목표 가격 이하로 유지되는 한, 해당 부채에 대한 자금 지원을 계속할 수 있습니다. 이는 MSCI 지수 검토로 인한 잠재적인 MSTR 주식 매도 압력에도 불구하고 유지될 수 있는 전략입니다.
투자자들은 마이크로스트래티지의 이러한 전략 변화가 장기적으로 회사의 비트코인 보유 전략에 어떤 영향을 미칠지 예의주시하고 있습니다. 우선주 지원이 성공적으로 이루어진다면, 이는 회사의 재무 건전성을 높이고 미래의 비트코인 매입을 위한 안정적인 기반을 마련할 수 있습니다. 그러나 단기적으로는 주가 하락과 비트코인 축적 중단으로 인한 투자 심리 위축이라는 과제를 안고 있습니다. 마이크로스트래티지가 비트코인 가격 상승으로 인한 이익과 우선주 지원을 통한 재무 안정성 확보라는 두 마리 토끼를 잡을 수 있을지 귀추가 주목됩니다.