윈클보스 형제, Zcash 채굴 지분 18% 확보…330억 규모 M&A
CryptoSlate2026년 8월 19일 07:301
암호화폐 전문 투자 기업인 사이퍼펑크 테크놀로지스(Cypherpunk Technologies)가 윈클보스 형제와 연계된 거래를 통해 Zcash(ZEC) 채굴 파워의 18%를 확보하며 시장의 주목을 받고 있다. 이번 대규모 인수는 총 3,333만 달러(약 330억 원) 규모로 진행되었으며, 향후 주주 가치 희석 가능성을 내포하고 있다.
사이퍼펑크 테크놀로지스는 지난 8월 18일, 모리아 마이닝(Moria Mining)으로부터 4,902대의 Zcash 채굴 장비를 인수했다고 공식 발표했다. 모리아 마이닝은 윈클보스 트레저리 인베스트먼트(Winklevoss Treasury Investments, WTI)의 자회사로 알려져 있다. 이번에 인수된 채굴 장비들은 미국 내 세 곳의 데이터 센터에서 약 4.2 GSol/s의 연산 능력을 발휘하며, 이를 통해 사이퍼펑크 테크놀로지스는 현재 운영 중인 Zcash 채굴 함대 중 세계 최대 규모를 자랑하게 되었다.
이번 인수는 사이퍼펑크 테크놀로지스의 Zcash 전략에 중요한 변화를 가져왔다. 기존에는 Zcash 토큰을 주로 보유하는 데 초점을 맞췄다면, 이제는 직접 채굴을 통해 Zcash를 생산할 수 있는 역량을 갖추게 된 것이다. 실제로 사이퍼펑크 테크놀로지스는 지난 8월 11일 기준으로 323,394.38 ZEC를 보유하고 있었으며, 이는 Zcash 총 유통량의 약 2%에 해당하는 규모다. 회사는 5% 보유를 목표로 하고 있으며, 이번 채굴 능력 확보를 통해 현재 시장 가격보다 낮은 비용으로 ZEC를 생산하여 목표 달성을 가속화할 수 있을 것으로 기대하고 있다.
Zcash는 현재 하루 약 1,440개의 코인이 채굴자들에게 분배되고 있다. 사이퍼펑크 테크놀로지스는 새롭게 확보한 채굴 함대에서 발생하는 수익이 추가적인 ZEC 구매, 미래 성장 동력 확보, 그리고 프라이버시 중심 기술에 대한 투자로 이어질 수 있다고 설명했다. 윈클보스 형제인 카메론 윈클보스와 타일러 윈클보스는 이번 발표에 대해 "지금까지 투자자들은 Zcash 채굴에 대한 노출 기회가 제한적이었다. 이번 채굴 함대 인수를 통해 사이퍼펑크 테크놀로지스가 그 변화를 이끌고 있다"고 언급했다.
또한, 사이퍼펑크 테크놀로지스는 케빈 장(Kevin Zhang)을 신임 채굴 부문 책임자로 임명했다. 그는 북미 지역의 주요 채굴 사업을 구축하는 데 기여한 경험이 있으며, 현재 Zcash 채굴의 경제성이 비트코인 채굴이나 인공지능(AI) 관련 콜로케이션 사업보다 더 강력한 수익률을 제공한다고 평가했다.
**Zcash 채굴 확장, 상당한 주식 비용 수반**
이번 3,333만 달러 규모의 채굴 장비 인수 과정에서 사이퍼펑크 테크놀로지스는 현금 대신 주식 관련 권리(equity warrants)를 활용했다. 이는 거래 비용을 현금으로 지불하는 대신, 향후 상당한 수의 신주 발행으로 이어질 수 있어 기존 주주들의 가치 희석 가능성을 높이는 요인으로 작용한다.
구체적으로, 윈클보스 트레저리 인베스트먼트(WTI)는 0.001달러의 행사 가격을 가진 선지급 워런트(pre-funded warrant)를 통해 4,329만 주에 달하는 잠재적 신주를 확보하게 되었다. 사이퍼펑크 테크놀로지스는 이번 거래에서 자사 주식의 가치를 주당 0.77달러로 평가했다.
이번 거래 이전 발행 주식 수는 약 1억 780만 주였으나, 워런트가 모두 행사될 경우 총 발행 주식 수는 약 1억 5,110만 주로 늘어나게 된다. 이는 워런트 주식이 전체 발행 주식 수의 약 28.7%를 차지하게 됨을 의미한다.
하지만 현재 모든 워런트가 즉시 행사될 수 있는 것은 아니다. 초기 계약에 따라 537만 주가 우선 발행될 수 있으며, 나머지 주식에 대해서는 사이퍼펑크 테크놀로지스가 다음 연례 회의에서 주주 승인을 얻어야 한다. 만약 승인이 실패할 경우, 향후 회의에서도 지속적으로 승인을 요청해야 하는 절차가 남았다.
또한, 워런트 계약에는 WTI가 행사할 수 있는 주식 수에 제한이 있다. WTI의 실질 소유 지분이 19.99%를 초과하지 않도록 규정되어 있어, 기존 지분(19.9%)에 더해 워런트 전부를 행사할 수는 없게 된다.
흥미로운 점은 WTI의 영향력이 이미 사이퍼펑크 테크놀로지스의 이사회에 미치고 있다는 것이다. WTI는 의결권을 행사하여 윌리엄 맥에보이(William McEvoy)와 킹 오이(Khing Oei)를 이사로 선임할 수 있는 권리를 보유하고 있으며, 사이퍼펑크 테크놀로지스의 거버넌스 위원회는 이번 채굴 사업 인수를 이러한 이사회 구조와 연계하여 승인한 것으로 알려졌다. 이러한 복잡한 지분 구조와 이사회 구성은 향후 회사의 의사 결정 과정에 영향을 미칠 것으로 보인다.