트럼프, 2000억 달러 규모 온체인 거래소 하이퍼리퀴드 美 상륙 신호
CryptoSlate2026년 8월 21일 20:300
도널드 트럼프 전 미국 대통령이 오는 11월 대선을 앞두고 암호화폐 시장에 대한 긍정적인 메시지를 지속적으로 발신하며, 2000억 달러 규모의 온체인 거래 플랫폼 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 미국 내 합법적인 진출 가능성을 시사했다. 이에 따라 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제 프레임워크 재편 움직임에 관심이 집중되고 있다.
트럼프 전 대통령은 지난 8월 19일(현지시간) 마이클 셀리그 CFTC 위원장이 하이퍼리퀴드를 미국 내로 합법적이고 규정을 준수하는 방식으로 통합하기 위해 노력하고 있다고 밝혔다. 이는 현재 미국인이 접근할 수 없도록 차단된 하이퍼리퀴드가 향후 미국 규제 당국의 승인을 통해 합법적인 운영 기반을 마련할 수 있음을 의미한다. 현재 하이퍼리퀴드는 미국 규제 당국의 감독을 피해 해외에 기반을 두고 성장해왔으며, 암호화폐 영구 선물 거래 시장에서 상당한 점유율을 차지하고 있다.
실제로 하이퍼리퀴드는 지난 8월 한 달 동안 1140억 달러 이상의 영구 선물 거래량을 처리했으며, 100억 달러 이상의 미결제 약정(open interest)을 유지하고 있다. 누적 거래량은 5조 달러를 넘어섰고, 매달 약 5000만 달러에 달하는 프로토콜 수수료 수익을 창출하는 것으로 알려졌다. 트럼프 전 대통령의 발언 이후, 하이퍼리퀴드의 네이티브 토큰인 HYPE는 7월 초 이후 처음으로 70달러를 돌파하며 20% 상승하는 등 시장의 긍정적인 반응을 이끌어냈다.
이번 사안의 핵심은 트럼프 전 대통령의 발언 자체보다 마이클 셀리그 CFTC 위원장의 구체적인 정책 방향이다. 셀리그 위원장은 8월 20일, CFTC 혁신 자문위원회에서 의회에서 'CLARITY Act' 법안 처리가 지연될 경우, CFTC가 자체적인 권한을 활용하여 암호화폐 시장 규제 체계를 구축하겠다고 발언했다. 그는 현재 등록된 거래소뿐만 아니라 등록되지 않은 암호화폐 거래소까지 '암호화폐 자산 시장(crypto asset market)'이라는 새로운 유형의 지정 계약 시장(designated contract market)으로 분류하는 방안을 탐색하도록 지시했다고 밝혔다.
이러한 '암호화폐 자산 시장' 지정은 레버리지를 활용한 암호화폐 거래를 해당 목적에 맞게 설계된 규제 하에서 허용하게 될 것으로 보인다. 셀리그 위원장은 또한 직원들이 온체인 금융 프로토콜 개발자들과 직접 소통하여, 이러한 프로토콜을 미국 내에서 합법적이고 규정을 준수하는 방식으로 제공할 수 있는 방안을 모색할 것이라고 덧붙였다. 이는 단순히 트럼프 전 대통령의 발언을 넘어 구체적인 정책 로드맵이 제시되고 있음을 보여준다.
'암호화폐 자산 시장' 지정이 현실화된다면, 하이퍼리퀴드와 같은 온체인 기반 거래소 및 해외 거래소들이 미국 시장에 진출할 수 있는 새로운 경로가 열릴 수 있다. 이미 CFTC는 지난 5월, 등록된 미국 거래소에서 비트코인 현물 가격과 연동된 실제 영구 선물 계약인 KalshiEX의 BTCPERP 계약을 승인하며 유사한 문제에 대한 좁은 범위의 해결책을 제시한 바 있다. 당시 셀리그 위원장은 실질적인 미국 내 경로의 부재가 영구 선물 거래를 해외로 내몰아 유동성을 분산시키고 미국 기업들에게 불이익을 주고 있다고 지적한 바 있다.
하이퍼리퀴드의 사례는 기존의 중앙화된 중개인 중심의 미국 금융 규제 프레임워크와는 근본적으로 다른, 탈중앙화된 온체인 거래소의 규제 준수 가능성을 시험하는 중요한 시험대가 될 전망이다. 하이퍼리퀴드는 모든 것이 규제되지 않은 방식으로 구축되었기 때문에, 기존 미국 증권 중개 시스템과 명확하게 구분된다. 셀리그 위원장 역시 CFTC의 기존 규제 프레임워크가 이러한 새로운 유형의 시장을 포괄하기에는 부족함이 있음을 인정한 바 있으며, 프레임워크 개선의 필요성을 강조해왔다.
향후 하이퍼리퀴드가 규제 준수 버전을 구축하기 위해서는 몇 가지 관건을 해결해야 할 것으로 보인다. CFTC 규정은 본래 등록된 거래소, 청산소, 선물 계약업자, 중개인 등 명확한 의무를 가진 중앙화된 중개인을 중심으로 작성되었다. 하이퍼리퀴드는 이러한 범주에 명확하게 부합하지 않으며, 셀리그 위원장은 이미 이러한 점을 인지하고 있다. 따라서 하이퍼리퀴드가 현재의 성공을 가능하게 한 구조를 유지하면서도 미국 규제 당국의 요구사항을 충족시킬 수 있을지가 주목된다. 여기에는 미국 내 법인 설립, 고객 신원 확인(KYC) 디자인, 상품 목록 확정 등 해결해야 할 과제가 남아있다. 이러한 요소들이 구체화될 때, 하이퍼리퀴드의 미국 시장 진출 여부와 그 파급 효과가 명확해질 것이다.