1% 지갑이 1330억 달러 예측 시장 좌우…대중적 합의 착시 우려
CryptoSlate2026년 8월 22일 21:151
미국 중간선거를 앞두고 예측 시장의 규모가 급증하고 있지만, 소수 고액 자산가들이 시장 가격을 좌우하며 대중적 합의라는 착시를 불러일으킬 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다. 특히 2026년 중간선거 관련 베팅 규모가 이미 2024년 전체 선거 주기 규모를 넘어섰다는 분석이 나왔습니다. 블록체인 기반 예측 시장인 폴리마켓(Polymarket)에서 2026년 중간선거와 관련된 거래량이 8월 10일 기준으로 이미 1억 3,300만 달러를 돌파했습니다. 이는 2024년 전체 선거 주기 동안 기록된 9,240만 달러를 훨씬 상회하는 수치입니다. 당초 464개에 불과했던 의회 선거 관련 시장은 7,466개로 확대되었으며, 예비선거, 득표율, 투표율, 지지 선언, 후보 발언, 당선자 예측 등 다양한 분야를 포괄하고 있습니다.
이러한 거대한 거래량은 선거 베팅 시장이 폭발적으로 성장하고 있음을 시사하지만, 참여자 데이터를 살펴보면 다른 그림이 나타납니다. 폴리마켓 글로벌에서 상위 1%의 지갑이 의회 관련 거래량의 68%를 차지하고 있으며, 단 10개의 지갑만으로 전체 거래량의 17%를 생성하고 있습니다. 이들 10개 지갑은 현재 투표가 진행 중인 470개 의석 중 426개에 대한 계약을 거래했습니다.
이처럼 예측 시장은 선거 운동 캠페인, 후원자, 언론 매체 등 다양한 주체들이 실제 유권자의 투표 전에 선거 결과를 해석하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다. 그러나 이러한 영향력이 확대되는 과정에서 소수의 자본이 시장 가격을 결정하는 상황이 지속되고 있으며, 이에 대한 감시와 규제는 아직 걸음마 단계에 머물러 있습니다. 이러한 구조는 매우 위험한 착시 현상을 유발할 수 있습니다. 소수의 자본이 시장을 주도하더라도, 이는 마치 대중의 광범위한 의견이 반영된 것처럼 보일 수 있기 때문입니다.
반부패 데이터 콜렉티브(Anti-Corruption Data Collective)는 8월 10일 기준 칼시(Kalshi), 폴리마켓, 폴리마켓 미국에서 7,466개의 시장을 분석했습니다. 2024년 데이터와의 비교 분석 결과, 거의 모든 측정 지표에서 시장의 확장세를 확인할 수 있었습니다. 만약 2026년 시장이 2024년과 같이 후반기에 거래량이 급증하는 패턴을 반복한다면, 총 거래 규모는 16억 달러에 달할 것으로 ACDC는 추산했습니다. 하향 예측치는 14억 달러입니다. 이 연구 대시보드는 11월 3일 중간선거가 다가옴에 따라 계속 업데이트될 예정입니다.
하지만 시장의 외연은 넓어졌지만, 그 깊이는 따라가지 못하는 모습입니다. 텍사스, 메인, 미시간의 상원 선거 계약과 켄터키 4선거구의 계약이 주별 거래량의 67%를 차지했습니다. 폴리마켓 의회 시장의 80%는 100명 미만의 참여 지갑을 가지고 있습니다. 1,000개 이상의 지갑이 참여한 시장은 단 10개에 불과하며, 이는 일반적인 여론 조사 응답자 수와 비슷한 수준입니다.
폴리마켓의 총 39,820개 지갑 중 87%의 시장은 거래량이 1만 달러 미만이거나, 소수의 트레이더가 많은 거래량을 보유하고 있습니다. 거래량이 적은 계약의 경우, 단 한 번의 대규모 주문만으로도 실제 선거 상황의 변화와는 무관하게 표시되는 확률을 크게 변동시킬 수 있습니다. 이는 전국 단위의 대통령 당선자 예측 시장처럼 깊은 유동성과 지속적인 차익 거래가 가능한 시장과는 다른 양상입니다.
이제는 단순한 선거 결과 예측을 넘어, 예비선거, 후보 지지, 연설 내용 등 세부적인 사항까지 예측 시장의 범위가 확대되면서 이러한 문제는 더욱 복잡해지고 있습니다. 이러한 좁은 참여 기반의 예측 시장은 잘못된 정보의 확산이나 의도적인 시장 조작의 위험에 취약할 수 있습니다. 투명성과 공정성을 담보할 수 있는 제도적 장치가 마련되기 전까지, 예측 시장의 결과가 곧 대중의 의견이라고 섣불리 판단하는 것은 위험하다는 지적입니다.
규제 당국은 이러한 예측 시장의 성장세를 면밀히 주시하며, 시장의 투명성을 높이고 소수 참여자에 의한 독과점 현상을 방지하기 위한 노력을 기울여야 합니다. 또한, 참여자들에게 시장의 특성과 위험성을 명확히 인지시킬 수 있는 교육 및 정보 제공도 필요합니다. 예측 시장이 민주적인 의사결정 과정에 긍정적인 기여를 하려면, 대중의 신뢰를 얻고 공정한 경쟁 환경을 조성하는 것이 무엇보다 중요합니다.