타이어 기업 굿이어, '턴어라운드' 속 현금 태우는 이중고

디트로이트 – 굿이어 타이어 앤 러버(Goodyear Tire & Rubber Co.)의 최고경영자(CEO) 마크 스튜어트는 회사가 새로운 고객 경험을 선보이는 타이어 매장의 차량 정비 공간에 서 있었다. 지역의 유명 자동차 축제인 '우드워드 드림 크루즈(Woodward Dream Cruise)'와 연계된 특별 행사 준비로 새롭게 칠해진 검은색 외관과 흰색 글씨로 새겨진 '모터 시티(Motor City)'라는 문구가 굿이어의 날개 달린 발 로고를 돋보이게 했다. 하지만 스타일리시한 변신에도 불구하고 이곳은 여전히 타이어 매장이었다. 고무와 기름 냄새가 공기 중에 맴돌았고, 타이어를 교체하는 작업자들의 소음과 가게 안 대기실에서 흘러나오는 DJ의 음악이 뒤섞였다.

이러한 장면은 스튜어트 CEO가 추진 중인 '굿이어 포워드(Goodyear Forward)' 턴어라운드 계획을 상징적으로 보여준다. 그는 역사적으로 '더럽고 힘든' 사업으로 여겨지는 타이어 사업을 투자자들에게는 더욱 매력적으로, 소비자들에게는 더욱 친근하게 만들고자 노력하고 있다. 굿이어의 상징인 네이비색 기술 셔츠를 입은 스튜어트 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "우리는 엄청난 진전을 이루었고, '굿이어 포워드' 프로그램의 관점에서 볼 때, 이는 우리가 항상 그래왔던 상징적인 기업으로서의 위상을 되찾기 위한 발판을 마련하는 것이었다"고 밝혔다.

하지만 굿이어가 타이어를 불태우는 것으로 유명한 만큼, 구조조정과 수년간 누적된 부채의 재융자 및 상환 과정에서 막대한 현금을 소진하고 있다는 점도 부인할 수 없다. 회사는 2024년과 2025년 양년 간 약 20억 달러에 달하는 자본적 지출을 예상하고 있으며, 올해에만 7억 2,500만 달러를 지출할 것으로 전망된다. 2분기 말 기준 회사의 부채는 70억 달러 이상을 기록했다.

올해 상반기 굿이어의 순손실은 4억 5,300만 달러에 달했으며, 영업이익은 1억 3,100만 달러로 영업이익률은 1.6%에 그쳤다. 스튜어트 CEO는 턴어라운드 계획을 통해 지난해 말까지 10%의 영업이익률을 달성하고자 했으나, 목표에 미치지 못하고 4분기 8.5%에 머물렀다. 이는 여전히 회사가 달성해야 할 중요한 과제로 남아있다.

그는 "우리는 두 자릿수 마진 달성을 위해 노력하고 있으며, 의미 있는 현금 흐름을 창출하는 데 집중하고 있다. 굿이어가 이러한 성과를 달성한 지는 오래되었다. 이는 반드시 이루어야 할 목표"라고 강조했다. 크라이슬러의 모회사인 스텔란티스(Stellantis)를 떠나 2024년 1월 굿이어의 CEO로 부임한 자동차 산업 베테랑인 스튜어트 CEO는 취임 이후, 회사의 주가는 굿이어가 계획상 많은 목표를 달성했음에도 불구하고 50% 이상 하락했다.

스튜어트 CEO는 굿이어의 사업이 관세, 원자재 가격 상승, 저렴한 중국산 제품의 확대로 인해 많은 어려움을 겪고 있음에도 불구하고, 목표 미달성에 대한 변명을 하지 않았다. 그는 "우리는 여전히 해결해야 할 많은 지정학적 역풍과 원자재 지수의 역풍, 그리고 관세 환경의 여파를 겪고 있다"고 언급하며, 해외 제조업체들이 굿이어에 비해 지속적으로 비용 우위를 점하고 있다고 덧붙였다. 굿이어의 원자재 비용은 전년 대비 거의 변동이 없을 것으로 예상되지만, 하반기에는 주로 상품 가격 상승으로 인해 2억 달러 규모의 역풍이 불 것으로 보인다.

이러한 상황은 굿이어가 '고무를 태우는(burning rubber)' 혁신적인 타이어 기술 개발과 함께, '현금을 태우는(burning cash)' 구조조정이라는 이중고를 겪고 있음을 시사한다. 투자자들은 굿이어의 턴어라운드 계획이 성공하여 부채 부담을 줄이고 수익성을 회복할 수 있을지 예의주시하고 있다. 특히 국제 유가와 원자재 가격의 변동성은 굿이어의 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 중요한 요소로 작용할 전망이다. OPEC의 감산 정책, 지정학적 긴장 고조, 그리고 주요 경제국의 수요 변화 등은 국제 유가에 계속해서 영향을 미칠 것이며, 이는 굿이어의 원자재 비용 부담으로 이어질 수 있다. 또한, 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 정책 변화와 전반적인 경제 성장 전망 또한 소비자의 자동차 구매 및 타이어 교체 수요에 영향을 미쳐 굿이어의 매출에 간접적인 영향을 줄 수 있다. 스튜어트 CEO의 '굿이어 포워드' 계획이 이러한 복합적인 시장 환경 속에서 성공적으로 안착할 수 있을지가 굿이어의 향후 실적을 좌우할 핵심 관건이 될 것으로 보인다.