비트코인 랠리, 암호화폐 여정에 의미 더할까
CoinTelegraph2026년 9월 1일 22:301
최근 몇 년간 암호화폐 시장이 침체기를 겪으면서 많은 투자자들이 회의감을 느끼기도 했지만, 최근 비트코인과 이더리움을 중심으로 한 암호화폐 시장의 랠리가 다시 한번 투자자들의 관심을 불러일으키고 있다. 특히 비트코인은 수년간 가장 좋은 8월 수익률을 기록하며 26% 상승했고, 이더리움 또한 34%의 상승률을 보였다. 심지어 도널드 트럼프 전 미국 대통령까지 백악관에서 탈중앙화된 역외 영구 선물 거래 플랫폼에 대해 긍정적인 언급을 하면서 암호화폐 시장에 대한 전반적인 관심도가 다시 높아지고 있는 추세다.
하지만 단기적인 가격 상승이 모든 꿈이 이루어졌음을 의미하는 것은 아니다. 수년간 국가와 중앙 집중식 기관의 통제를 벗어난 주권적인 'F-you 머니'를 외쳐왔던 이들에게, 비트코인의 수탁형 ETF 출시는 중앙 권력에 맞서는 비트코인의 본질과는 다소 거리가 있다는 지적도 나온다. 비트코인의 이상을 추구해왔던 이들에게는 기존 금융 시스템과의 결합이 본래 추구했던 가치와 상충될 수 있다는 우려가 제기되는 것이다.
더욱이 이번 랠리를 '승리'라고 부르기에는 또 다른 문제가 존재한다. 암호화폐 생태계의 초석을 다지는 데 기여했던 많은 기업들이 이제는 최신 가격 상승을 함께 누릴 수 없게 되었다. 대표적인 예로, 11년 간 운영을 이어오다 오는 9월 운영을 중단하는 비트멕스(BitMEX)를 들 수 있다. 비트멕스는 업계 최초의 비트코인 선물 거래소로서, '퍼페추얼 스왑'과 '100배 레버리지'를 대중화하며 많은 초기 투자자들에게 익숙한 이름이었다.
비트멕스의 전 최고경영자(CEO)인 스테판 루츠(Stephan Lutz)는 한 언론과의 인터뷰에서 비트멕스가 '성공의 희생양'이 되었다고 언급했다. 그는 "거의 모든 합법적인 암호화폐 거래소들이 퍼페추얼 스왑을 사용하고 있으며, 창립자들이 최초로 발명한 롱과 숏 포지션을 연결하는 펀딩 메커니즘을 사용합니다. 이것은 사라지지 않을 것입니다. 단지 더 이상 차별화되는 요소가 아닐 뿐입니다."라고 설명했다. 즉, 비트멕스가 혁신적으로 도입했던 기술들이 이제는 시장 표준이 되어버렸고, 경쟁 우위를 유지하기 어려워졌다는 분석이다.
그렇다면 암호화폐가 우리가 생각했던 방식은 아닐지라도 결국 '승리'한 것일까? 루츠는 암호화폐가 더 이상 사라질 수 없다고 보고 있다. 그는 "제가 보기에는 이미 돌이킬 수 없는 지점을 지났다"고 말하며, 암호화폐 기술이 기존 금융 시스템에 너무 깊숙이 통합되어 되돌릴 수 없게 되었다고 진단했다. 이는 암호화폐가 단순히 투기적 자산을 넘어, 현대 금융 인프라의 일부로 자리 잡았음을 시사하는 발언이다.
문샷 캐피탈(Moonshot Capital)의 설립자인 우타카쉬 아후자(Utkarsh Ahuja) 역시 암호화폐 지지자들이 자신의 시간을 헛되이 보내지 않았다고 동의하며, 결제 시스템, 청산, 토큰화 등 산업 전반에 걸친 암호화폐의 영향력을 강조했다. 특히 스테이블코인은 금융 결제 인프라에 통합되면서 "매우, 매우 지속적인 영향"을 미칠 수 있으며, "문자 그대로 무엇이든 토큰화할 수 있다"고 설명했다. 그는 또한 암호화폐 기술이 에너지, 헬스케어, 인공지능(AI) 등 다양한 산업으로 파급되어, 암호화폐 산업 자체를 넘어 광범위하게 활용되고 있다는 점을 지적했다.
탈중앙화 금융(DeFi) 또한 세계에 의미 있는 영향을 미쳤으며, 이제는 실험 단계를 넘어 인프라에 더 가까워지고 있다는 평가가 나온다. 서브스키드 랩스(Subsquid Labs)의 최고경영자(CEO)인 완자 오버호프(Wanja Oberhof)는 "DeFi는 운영자의 말을 신뢰할 필요가 없는 최초의 금융 시스템을 구축했습니다. 여러분은 실시간으로, 모든 거래까지 원장을 직접 검증할 수 있습니다."라고 강조했다.
그에 따르면, 거래 청산이 수일이 아닌 수분 안에 이루어지며, 시장은 24시간 연중무휴로 운영되고, 대출 프로토콜은 수십억 달러 규모의 거래를 투명하게 처리할 수 있다. 그는 "어떤 은행 컨소시엄도 이와 같은 것을 제공하지 못했습니다. DeFi는 중개자를 제거하고 시장을 유지했습니다."라며 DeFi의 혁신성을 높이 평가했다. 하지만 오버호프는 DeFi의 인프라가 크게 개선되었음에도 불구하고, 업계가 "타임라인에 대해서는 과대 광고를 했지만 사용자 경험 측면에서는 기대 이하의 결과를 냈다"고 인정하기도 했다. 그는 진정한 승리는 이러한 기술이 "사람들이 생각 없이 사용하는 제품 속에 녹아들 때" 올 것이라고 전망하며, 사용자 친화적인 경험 개선의 중요성을 역설했다. 결국 암호화폐가 추구해온 혁신적인 기술들이 기존 금융 시스템에 스며들고, 더 나아가 일상생활 속에 자연스럽게 녹아들 때 비로소 그 가치가 완전히 발현될 것이라는 관점이다.