美 연준 위원, 9월 금리 동결 지지 시사...시장 촉각

미국 연방준비제도(Fed)의 크리스토퍼 월러(Christopher Waller) 총재가 오는 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리를 현재 수준으로 유지하는 데 무게를 두고 있다고 밝혔다. 다만, 향후 발표될 인플레이션 지표에 따라 입장이 달라질 수 있다는 단서를 달았다.

월러 총재는 목요일(현지시간) 로이터 통신과의 인터뷰에서 "향후 2주간 발표될 경제 지표가 예상대로 나온다면, 연방기금금리 목표치를 현재 수준으로 동결하는 것을 지지할 가능성이 높다"고 언급했다. 이는 지난주 제롬 파월 연준 의장의 잭슨홀 연설에서 나온 매파적(hawkish) 해석과는 다소 대조적인 발언으로, 시장의 주목을 받고 있다.

그는 현재의 인플레이션 추세에 대해 긍정적인 진단을 내렸다. 특히, 최근 무역 관세 부과로 인한 물가 상승 압력이 예상보다 크지 않았으며, 고유가 역시 다른 경제 부문에 심각한 영향을 미치지 않고 있다고 판단했다. 물론, 월러 총재는 인플레이션율이 연준의 목표치인 2%보다 '상당히 높은' 수준에 있다는 점은 인정하면서도, 최근 동향이 "디스인플레이션(disinflation, 물가 상승률 둔화)의 징후를 마침내 보여주기 시작했다"고 평가했다.

이는 최근 발표된 일부 월간 인플레이션 지표가 둔화세를 보인 것에 대한 긍정적인 해석이다. 월러 총재는 연준의 선호 지표인 3개월간의 근원 개인소비지출(PCE) 물가 상승률이 지난 2월 4.76%에서 현재 3.05%로 크게 하락했으며, 이러한 하락 속도가 고무적이라고 강조했다. 그는 "이는 상당한 개선이며, 이러한 하향 궤도의 속도는 고무적"이라고 덧붙였다.

하지만 월러 총재는 이 같은 낙관론에 신중한 입장을 견지했다. 그는 "9월 15~16일 FOMC 회의 전까지 예상치 못한 상황이 발생한다면 나의 입장은 바뀔 수 있다"고 명확히 했다. 현재 시점과 FOMC 회의 사이에 발표될 주요 인플레이션 관련 지표로는 다음 주 발표될 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 있다.

그는 현재 통화정책이 총수요를 '약간 제한하는' 수준이며, 인플레이션 가속화 움직임이 나타난다면 금리 인상을 지지할 수 있다고 경고했다. "만약 8월 인플레이션이 2%를 향한 진전이 역행했다는 증거가 있다면, 정책 기조의 작은 조정이 2% 목표치의 재정착을 보장하는 데 도움이 될 것"이라고 그는 말했다. 이는 금리 인상 가능성을 완전히 배제하지 않겠다는 의지를 보여주는 발언이다.

이는 파월 의장의 발언과는 뉘앙스의 차이가 있었다. 파월 의장은 잭슨홀 연설에서 최근의 월간 인플레이션 지표 둔화가 "근본적인 추세가 의미 있게 개선되었다는 것을 말해주지 않는다"며, 추세가 협조하지 않으면 "우리가 해야 할 일이 있다"고 언급한 바 있다. 당시 시장은 파월 의장의 발언을 금리 인상 가능성을 시사하는 매파적 발언으로 해석하며, 9월 금리 인상 가능성에 무게를 두었다.

월러 총재의 이번 발언은 연준 내에서 금리 정책에 대한 다양한 시각이 존재함을 시사한다. 일부 위원들은 인플레이션 둔화 신호에 주목하며 금리 동결을 선호하는 반면, 다른 위원들은 여전히 2% 목표치 달성에 대한 확신이 부족하다는 입장을 보이고 있다. 이는 9월 FOMC 회의를 앞두고 시장 참여자들이 더욱 신중한 태도를 취하게 만드는 요인으로 작용할 것으로 보인다.

현재 미국 증시, 특히 나스닥 기술주들은 연준의 통화 정책 방향에 매우 민감하게 반응하고 있다. 높은 금리는 기술 기업들의 차입 비용을 증가시키고 미래 수익 가치를 할인하는 요인으로 작용하기 때문이다. 따라서 월러 총재의 발언은 향후 기술주들의 움직임에도 영향을 미칠 수 있다.

투자자들은 다음 주 발표될 CPI와 PPI 지표를 면밀히 주시하며 인플레이션 추세를 파악하고, 이를 바탕으로 연준의 향후 금리 결정에 대한 전망을 수정해 나갈 것으로 예상된다. 또한, FOMC 회의록과 다른 연준 위원들의 발언 등 추가적인 정보들을 종합적으로 분석하여 투자 전략을 수립해야 할 것이다. 현재로서는 9월 금리 동결 가능성이 높아졌지만, 여전히 불확실성은 남아있는 상황이다.