폴리마켓, 최대 20배 레버리지 암호화폐 무기한 선물 출시
Decrypt2026년 9월 5일 05:312
예측 시장 플랫폼 폴리마켓이 9월 3일 암호화폐, 주식, 지수, 상품 등 다양한 자산에 대한 최대 20배 레버리지의 무기한 선물 상품 '폴리마켓 퍼프(Polymarket Perps)'를 출시하며 금융 파생 상품 시장에 본격적으로 진출했다.
폴리마켓은 본래 선거 결과나 스포츠 경기에 대한 '예/아니오' 형식의 예측 시장으로 명성을 쌓아왔으나, 이번 신규 상품 출시를 통해 복잡한 레버리지 파생 상품 거래 영역으로 사업을 확장했다.
**다양한 자산 클래스 지원 및 레버리지 옵션**
폴리마켓 퍼프는 출시 초기 비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 솔라나(SOL), HYPE, 금, 은, WTI 원유, S&P 500 지수, 나스닥 100 지수, 스페이스X 주식 등 10개 시장으로 시작했으며, 출시 몇 시간 만에 67개 시장으로 확대되었다. 이는 사용자들에게 매우 폭넓은 투자 기회를 제공한다.
각 자산별 최대 레버리지 비율은 상이하다. 암호화폐, S&P 500, 원유, 금, 은 등 주요 자산에 대해서는 최대 20배의 레버리지가 제공된다. 반면, 개별 주식 및 기타 실물 자산에 대해서는 최대 10배의 레버리지가 적용된다. 이는 폴리마켓 자체 문서에 명시된 내용으로, 사용자들에게 투자 결정에 있어 중요한 기준점을 제공한다.
**무기한 선물의 작동 방식**
폴리마켓 퍼프의 무기한 선물은 기존 예측 시장의 계약과는 근본적으로 다르다. 기존 계약은 특정 이벤트의 결과에 따라 1달러 또는 0달러로 정산되는 방식이었지만, 무기한 선물은 기초 자산의 가격을 지속적으로 추적하며 만기일이 존재하지 않는다. 대신, 펀딩 비율(funding rate) 메커니즘을 통해 매 시간 롱 포지션과 숏 포지션 보유자 간의 자금 이동을 조절하여 계약 가격이 현물 가격과 일치하도록 유지한다. 이 펀딩 비율은 시간당 최대 4%까지 변동될 수 있다.
**투자자 보호 및 유동성**
레버리지 거래의 특성상 위험 관리 또한 중요한 요소다. 폴리마켓 퍼프는 최대 레버리지 비율의 절반을 유지 증거금(maintenance margin)으로 설정했다. 이는 최대 레버리지 20배 포지션의 경우, 약 2.5%의 증거금 손실이 발생하면 청산될 수 있음을 의미한다. 이는 높은 레버리지로 인한 급격한 손실 위험을 투자자들에게 경고하는 동시에, 잠재적인 위험을 인지하고 투자 결정을 내릴 수 있도록 돕는다.
폴리마켓은 X(구 트위터)를 통해 신규 상품 출시를 적극 홍보하며, '비트코인 롱 포지션, 연준의 다음 금리 결정에 대한 베팅, 그리고 S&P 500 지수의 반응에 대한 숏 포지션'을 하나의 계정에서 복합적으로 거래할 수 있는 전략을 제시했다. 또한, 업계 최고 수준의 유동성과 최저 수수료를 강점으로 내세우며 경쟁 우위를 확보하겠다는 의지를 밝혔다.
**미국 규제 준수 및 시장 분리**
흥미로운 점은, 폴리마켓의 미국 사용자들은 이번 신규 상품을 이용할 수 없다는 것이다. 폴리마켓의 자체 FAQ에 따르면, 미국, 캐나다, 쿠바, 이란, 북한, 시리아, 크림반도, 도네츠크, 루한스크 등 특정 지역의 사용자들은 퍼프 상품 거래가 제한된다. 미국 내 사용자들은 대신 미국 상품선물거래위원회(CFTC)에 등록된 별도의 거래소인 '폴리마켓 US(Polymarket US)'로 연결된다.
이러한 시장 분리는 폴리마켓이 2022년 CFTC와의 합의 과정에서 발생한 규제 문제와 관련이 깊다. 당시 폴리마켓은 미등록 스왑 거래소를 운영한 혐의로 140만 달러의 벌금을 부과받고 비준수 계약을 종료하도록 명령받았다. 이후 미국 시장에 복귀했지만, 보다 제한적인 형태로 사업을 운영하게 된 것이다. 이는 암호화폐 파생 상품 시장이 각국 규제 당국의 엄격한 감독 하에 놓여 있음을 시사하는 대목이다.
한편, 미국의 경쟁사인 칼시(Kalshi)는 이미 3개월 이상 앞서 CFTC의 승인을 받은 비트코인 무기한 선물을 출시한 바 있다. 이는 향후 미국 시장에서 폴리마켓과 칼시 간의 경쟁 구도에 대한 관심을 높인다.
**암호화폐 시장에 미칠 영향**
폴리마켓 퍼프의 출시는 암호화폐 시장에 새로운 활력을 불어넣을 것으로 기대된다. 기존의 복잡한 거래 절차 없이도 다양한 암호화폐 및 전통 금융 시장 자산에 대한 레버리지 거래가 가능해짐에 따라, 기관 투자자 및 전문 트레이더들의 참여가 증가할 수 있다. 특히, 자체 예측 시장 플랫폼과의 연계를 통해 새로운 투자 전략을 개발하고 실행하는 데 유리한 환경을 제공할 것으로 보인다.
하지만 높은 레버리지는 양날의 검이다. 이는 수익률을 극대화할 수 있는 기회를 제공하는 동시에, 예상치 못한 시장 변동성에 의해 막대한 손실을 초래할 수도 있다. 따라서 투자자들은 상품의 특성을 충분히 이해하고, 자신의 투자 성향과 위험 감수 능력에 맞는 투자 결정을 내려야 할 것이다. 또한, 규제 환경의 변화와 시장 유동성 변화 등 외부 요인에도 주목해야 할 필요가 있다.