트럼프, 금리 인상 앞둔 연준 압박 강화… "무역 관세 폭탄"

미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 가능성을 앞두고 도널드 트럼프 대통령이 연준을 향한 압박 수위를 최고조로 끌어올리고 있다. 백악관은 금리 인상 저지를 위해 총력을 기울이는 모양새다. 이례적으로 광범위한 공개 압박 캠페인이 펼쳐지고 있으며, 트럼프 대통령은 연준의 금리 인하를 조건으로 무역 관세 폭탄까지 언급하며 연준의 독립성에 대한 도전으로 해석될 수 있는 발언을 서슴지 않고 있다.

최근 일주일 사이, 트럼프 대통령을 비롯해 마이크 펜스 부통령, 스티븐 므누신 재무장관, 그리고 한 명의 고위 경제 보좌관까지 연달아 금리 인상 반대 및 금리 인하를 촉구하는 목소리를 냈다. 이는 트럼프 대통령의 연준 비판이 오랜 역사를 가지고 있음에도 불구하고, 매우 이례적인 수준의 공개적인 압력 행사로 평가받고 있다.

특히 트럼프 대통령은 지난 금요일, 자신과 무역 흑자를 기록하는 국가들에 대해 미국과의 무역을 중단시킬 수 있다는 위협까지 꺼내 들었다. 이는 연준이 금리를 인하하지 않을 경우, 무역 관세를 부과하겠다는 직접적인 위협으로, 트럼프 대통령이 연준의 통화 정책과 연계하여 관세를 언급한 것은 이번이 처음이다. 이는 단순히 연준의 독립성을 침해하는 수준을 넘어, 국제 무역 질서 전반에 대한 불확실성을 증폭시키는 발언으로 해석될 수 있다.

트럼프 대통령의 이러한 발언 직후, 고위 경제 보좌관인 피터 나바로(Peter Navarro)는 전직 트럼프 보좌관인 스티브 배넌(Steve Bannon)과의 인터뷰에서 금리 인상이 '부주의하고(careless)' '미국이 가장 번영해야 할 분야에 정면으로 타격을 줄 것'이라고 경고했다. 그는 금리 결정 기구인 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들을 '어릿광대(clowns)'라고 칭하며, 케빈 워시(Kevin Warsh) 의장이 '올바른 일을 하려고 노력하고 있다'고 언급하며 워시 의장을 간접적으로 지지하는 듯한 뉘앙스를 풍겼다. 이는 연준 내부 인사와 행정부 인사 간의 미묘한 온도차를 드러내는 동시에, 트럼프 행정부가 연준을 향한 압력을 더욱 거세게 하고 있음을 시사한다.

주초에는 마이크 펜스 부통령도 "연준이 금리를 인하해야 한다고 믿는다"고 밝히며, "우리는 그 금리를 낮게 유지하기 위해 많은 노력을 하고 있지만, 연방준비제도로부터 약간의 도움을 받는다면 좋을 것"이라고 덧붙였다. 이는 행정부가 경기 부양을 위해 통화 완화를 강력하게 원하고 있음을 분명히 보여주는 발언이다. 재무장관 스티븐 므누신 역시 CNBC와의 인터뷰에서 연준이 공급 충격 발생 시, 2차, 3차적인 인플레이션 효과가 나타나기 전까지는 일반적으로 금리를 인상하지 않는다고 언급하며, 연준의 금리 인상 결정에 대한 의구심을 제기했다.

백악관의 이러한 압력 행사는 케빈 워시 연준 의장에게는 매우 어려운 시기에 닥친 과제이다. 다가오는 9월 15-16일 FOMC 회의에서 연준이 금리를 인상할 가능성은 시장에서 약 60% 정도로 반영되고 있으며, 이는 금요일 발표된 강력한 고용 보고서에 힘입은 결과다. 특히 이번 회의는 11월 중간선거를 불과 두 달 앞두고 열린다. 현재 여론조사에 따르면 트럼프 행정부는 높은 물가와 금리에 대한 유권자들의 불만을 상당수 마주하고 있으며, 이러한 상황에서 금리 인상은 지지율 하락으로 이어질 수 있다는 우려가 작용하고 있다.

하지만 트럼프 행정부의 압박 캠페인이 워시 의장에게 실제로 어떤 영향을 미칠지에 대한 의문도 여전히 남아 있다. 월스트리트저널은 지난달 트럼프 대통령이 워시 의장과 반복적으로 통화했다고 보도한 바 있으며, 이는 백악관의 몇몇 보좌관들에 의해 공개적으로 뒷받침되기도 했다. 그러나 트럼프 대통령 본인은 이를 부인하며, 재임 기간 동안 워시 의장과 단 한 번 통화했을 뿐이라고 주장했다. 이는 백악관 내부에서도 트럼프 대통령의 연준 개입 의지에 대한 엇갈린 시각이 존재할 수 있음을 시사한다.

워시 의장 본인은 과거 대통령의 발언이 자신의 결정에 영향을 미치지 않았다고 여러 차례 밝혀왔으며, 지난 7월 의회 증언에서는 연준이 금리를 동결하고 인하하지 않은 것이 중앙은행의 독립성을 보여주는 증거라고 언급하기도 했다. 동시에 그는 대통령과 다른 정치인들이 연준 정책에 대해 발언할 권리가 있다는 점도 인정했다. 이는 연준의 독립성을 수호하려는 의지와 정치적 현실을 고려하는 균형 잡힌 시각을 동시에 보여주려는 노력으로 해석될 수 있다.

이러한 행정부의 압박은 미국 기술주 중심의 나스닥 지수에도 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 금리 인상은 기업의 차입 비용을 증가시키고, 미래 수익 가치를 할인하는 요인으로 작용하여 성장주 중심의 기술주에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 특히 높은 밸류에이션을 받고 있는 기술주들은 금리 인상에 더욱 민감하게 반응할 가능성이 높다. 따라서 시장 참여자들은 연준의 결정뿐만 아니라, 트럼프 대통령의 연일 이어지는 발언을 주시하며 투자 전략을 수정해야 할 필요가 있다. 만약 트럼프 대통령이 언급한 무역 관세가 실제로 실행된다면, 이는 글로벌 공급망에 혼란을 야기하고 인플레이션 압력을 가중시켜 연준의 금리 결정에 더욱 복잡한 변수로 작용할 수 있다. 투자자들은 이러한 지정학적 및 거시경제적 불확실성을 염두에 두고 신중한 접근이 요구되는 시점이다.