중국, 국영 은행·보험사 77조 원 증자…담배 기업도 참여

중국 재정부가 국영 은행 및 보험사의 자본 확충을 위해 당초 예상보다 적은 규모인 약 77조 원(540억 달러)의 자본 투입을 주도하고 있다. 이는 중국 정부가 경기 부양을 위해 신중한 접근 방식을 취하고 있음을 시사한다. 이번 자본 투입은 세 곳의 국영 은행과 다섯 곳의 보험사를 대상으로 하며, 재정부와 중국 최대 국영 담배 기업인 중국국가연초총공사(China National Tobacco Corp.)가 주도하는 기관들이 총 3600억 위안(약 536억 달러)을 공급한다. 특히 이번 조치는 중국 금융 시스템의 불안이 확산되는 가운데 보험사로까지 자본 확충이 확대된 첫 사례라는 점에서 주목받고 있다.

전문가들은 이번 자본 확충으로 금융 기관들의 자본 완충력이 강화되면, 채권 및 주식 매입을 포함한 자본 시장 내 자원 동원 노력이 더욱 확대될 것으로 보고 있다. 냇시스(Natixis)의 선임 이코노미스트인 게리 응(Gary Ng)은 “더 큰 자본 완충력을 갖게 된 금융 기관들은 자본 시장에서 자원을 동원하는 데 더 많은 역할을 수행할 수 있을 것”이라고 전망했다.

그러나 씨티뱅크(Citibank)에 따르면, 이번 자본 확충 규모는 시장이 예상했던 것보다 작았다. 씨티뱅크는 “이번 축소된 패키지는 중국 보험사들의 상대적으로 건전한 자본 상황을 강조하며, 공격적인 자본 확충에 대한 전반적인 긴급성이 낮다는 것을 시사한다”고 분석했다.

실제로 이번 발표 이후 홍콩 증시에 상장된 관련 은행 및 보험사들의 주가는 하락세를 보였다. 홍콩 항셍지수가 1% 미만으로 하락한 반면, 중국농업은행(Agricultural Bank of China)과 중국공상은행(Industrial and Commercial Bank of China)은 각각 2.7%, 2.3% 하락했다. 중국태평보험(China Taiping Insurance)은 약 4% 가까이 하락했으며, 중국인민보험(People's Insurance Company of China)과 중국생명보험(China Life Insurance)도 각각 2% 이상 하락세를 기록했다.

이번 조치는 지난해 네 곳의 주요 국영 은행에 대한 5000억 위안 규모의 자본 투입과 지난 3월 대형 국영 은행의 자본 확충을 위해 3000억 위안 규모의 특별 국채 발행 계획 발표에 이은 것이다. 중국 은행 부문은 베이징 정부가 어려운 차입자들에게 저렴한 신용을 유지하도록 압력을 가하면서 다년간의 순이자마진(net interest margin) 압박을 겪고 있다. 은행이 대출에서 벌어들이는 이자와 예금에 지급하는 이자 간의 차이인 순이자마진은 올해 기록적인 최저치를 기록했다.

베이징은 차기 전략적 투자 주기를 지원하기 위해 은행들을 준비시키고 있으며, 특히 인공지능(AI) 및 첨단 기술 분야의 막대한 자본 수요를 충족시키기 위한 노력이다. 아시아 그룹(The Asia Group)의 중국 담당 책임자인 한 셴 린(Han Shen Lin)은 “중국은 국영 자본을 효과적으로 사용하여 은행 시스템의 충격 흡수 능력을 강화하고 있다”고 말했다.

**구체적인 자본 투입 세부 내용:**

중국의 최대 국영 은행 중 두 곳인 중국농업은행과 중국공상은행은 재정부, 중국국가연초총공사 및 그 자회사들을 포함한 기관 그룹에 대한 비공개 A주 사모 발행을 통해 각각 최대 1600억 위안과 1000억 위안의 자본을 조달할 계획이다. 이 자금은 전적으로 자본 확충에 사용될 것이라고 해당 은행들은 일요일 성명을 통해 밝혔다.

중국수출입은행(Export-Import Bank of China)은 재정부로부터 300억 위안의 직접적인 자본 투입을 받게 되며, 이는 '실물 경제에 자금을 지원하고 잠재적 위험에 대처하는 능력'을 강화하기 위한 것이다.

중국 최대 생명 보험사인 중국생명보험은 350억 위안을, 중국태평보험은 70억 위안을 각각 받게 된다. 중국인민보험은 150억 위안까지 조달할 계획으로 알려졌다. 이번 자본 확충은 중국 금융 시스템의 안정성을 강화하고, 경기 침체 우려 속에서 경제 성장 동력을 유지하려는 중국 정부의 의지를 보여주는 조치로 해석된다. 특히, 금융 기관들이 AI 및 첨단 기술 분야와 같은 미래 성장 동력에 대한 투자를 확대하도록 지원함으로써 경제 구조 전환에도 기여할 것으로 기대된다.

이는 국제 사회에서 중국 경제의 회복력과 향후 성장 잠재력에 대한 다양한 시각을 제시하며, 글로벌 경제에 미칠 파장에도 관심이 쏠리고 있다. 중국은 최근 몇 년간 부동산 시장 침체, 소비 부진 등 여러 경제적 도전에 직면해 왔으며, 이러한 자본 확충은 이러한 어려움을 극복하고 지속 가능한 성장을 달성하기 위한 노력의 일환으로 풀이된다. 또한, 국영 담배 기업의 참여는 중국 정부가 경제 전반의 안정을 위해 다양한 국영 기업의 자원을 동원하고 있음을 보여주는 사례로 볼 수 있다. 이러한 움직임이 중국 경제 전반에 어떤 영향을 미칠지, 그리고 글로벌 금융 시장에 어떤 변화를 가져올지 주목해야 할 것이다.