이더리움 빌더들, '현금 묶기' vs '신뢰 기반' 딜레마

이더리움(Ethereum) 생태계의 핵심 참여자인 빌더(builders)들이 향후 수익 창출 방식에 대한 중대한 선택의 기로에 섰다. 프로토콜 자체적으로 자금을 확보하는 방식과 신뢰할 수 있는 중개업자(trusted brokers)를 활용하는 방식 사이에서 고민이 깊어지고 있다. 리도(Lido) 프로토콜의 기여자들은 이러한 고민을 해결하기 위해 프로토콜 지원 결제와 신뢰 관계를 결합하고 빌더들의 참여를 개방하는 ePBS(enshrined proposer-builder separation, 신성 결합 제안자-빌더 분리) 정책에 대해 논의 중이다.

이번 논의의 핵심은 빌더들이 겪는 다양한 위험과 비용을 어떻게 관리하느냐에 있다. 프로토콜 기반 결제 방식은 빌더 입장에서 상당한 자본을 묶어두어야 하는 부담을 야기한다. 만약 프로토콜이 자체적으로 결제를 보증한다 해도, 빌더가 해당 결제를 이행하지 못할 경우 발생하는 위험과 이더리움 자산의 유휴 상태로 인한 기회비용, 그리고 취소하고 싶었던 거래 제안을 강제로 이행해야 하는 상황 등이 빌더들에게는 상당한 비용으로 작용할 수 있다. 이에 비해, 신뢰 기반 결제 방식은 이러한 자본 부담을 줄여주고, 빌더가 약속을 이행하지 못할 위험을 완화시켜 줄 수 있다. 이는 궁극적으로 프로포저(proposer)에게 더 많은 수익 분배의 여지를 남길 수 있다는 점에서 매력적인 대안으로 떠오르고 있다.

프로토콜 기반 결제 방식에서 빌더는 상당한 양의 이더리움(ETH)을 프로토콜에 담보로 예치해야 한다. 이 담보물은 결제 이행을 보증하는 역할을 하지만, 동시에 빌더의 유동성을 제약한다. 만약 빌더가 약속된 블록 페이로드를 제때 제공하지 못하거나, 예상치 못한 기술적 문제로 인해 거래가 실패할 경우, 빌더는 담보물을 잃을 위험에 처할 수 있다. 뿐만 아니라, 담보로 묶인 자산은 다른 투자 기회에 활용될 수 없으므로 기회비용 또한 발생한다. 최근 리도 기여자들의 논의에서 커밋-부스트(Commit-Boost)의 제이슨 브라넥(Jason Vranek)은 이러한 프로토콜 기반 결제의 비용 부담을 지적하며, 신뢰 기반 결제 방식이 오히려 더 경쟁력을 가질 수 있다고 주장했다. 그의 발언은 빌더들이 직면한 현실적인 어려움을 잘 보여준다.

반면, 신뢰 기반 결제 방식은 현재의 금융 시스템에서 널리 사용되는 방식과 유사하다. 빌더는 별도의 결제 경로를 통해 약속된 금액을 지불하거나, 기존의 온체인 이더리움 송금을 통해 결제를 완료할 수 있다. 이 방식은 빌더가 막대한 자본을 프로토콜에 묶어둘 필요가 없으므로 유동성을 확보하는 데 유리하며, 거래 실패 위험 또한 상대적으로 낮다. 물론 이 방식이 완벽한 것은 아니다. 신뢰 관계는 본질적으로 위험을 내포하며, 약속을 이행하지 않는 경우에 대한 대비책이 필요하다. 따라서 신뢰 기반 결제 방식이 채택된다 하더라도, 이를 보완하기 위한 장치 마련은 필수적이다.

타이탄 빌더(Titan Builder)는 앞으로도 검증자(validators)들이 릴레이(relays)를 통해 자신에게 도달할 것이라고 예상했다. 릴레이는 블록 경매를 조직하고 정보 공개를 처리하는 중요한 역할을 수행한다. 검증자의 설정은 어떤 블록 결제 기회를 고려할 수 있는지 결정하는 데 도움을 주며, 빌더의 경우에도 이러한 설정은 검증자에 대한 접근성을 결정짓는 중요한 요소가 된다. ePBS는 이러한 릴레이의 역할을 재정의하거나, 혹은 더욱 강화할 가능성을 내포하고 있다.

현재 이더리움.org에 따르면, 글램스데일(Glamsterdam)은 개발망(devnets)에서 테스트 중이며, 메인넷 출시 시점은 2026년 4분기로 예상되지만 아직 확정된 날짜는 없다. 리도 기여자들은 향후 DAO 투표를 앞두고 이러한 제안된 방향에 대해 심도 깊은 논의를 진행하고 있다. 글램스데일의 기술적 목적은 이러한 시장 선택과는 별개의 차원에서 접근된다. 합의 작업(consensus work)과 실행 처리(execution processing)를 분리함으로써, 검증자들이 무거운 작업을 처리할 수 있는 시간을 더 많이 확보할 수 있게 된다. 이는 운영자들이 릴레이를 계속 사용하든 그렇지 않든 상관없이 적용될 수 있는 이점이다.

거래 포함 보증(transaction-inclusion guarantees)은 이더리움 로드맵의 또 다른 중요한 부분이다. 이더리움 재단은 9월 7일 공개한 우선순위 목록에서 포크-초이스 강제 포함 목록(fork-choice enforced inclusion lists, FOCIL)을 핵심 과제로 명시했다. 이 계획된 메커니즘은 검증자들이 빌더의 블록에 대한 포함 요구사항을 강제할 수 있도록 허용한다. 이는 빌더가 어떤 트랜잭션을 블록에 포함시킬지에 대한 통제력을 일부 검증자에게 이양하게 됨을 의미한다.

FOCIL은 빌더가 생성한 블록에 대해 검증자가 특정 트랜잭션의 포함을 강제할 수 있도록 하는 방식으로 작동한다. 예를 들어, 검증자는 특정 거래가 반드시 포함되어야 한다고 명시할 수 있으며, 빌더는 해당 요구사항을 충족하는 블록을 생성해야 한다. 만약 빌더가 이를 이행하지 못하면, 해당 블록은 검증자의 지지를 얻지 못하고 폐기될 수 있다. 이러한 메커니즘은 네트워크의 무결성을 강화하고, 악의적인 빌더의 시도를 방지하는 데 도움을 줄 수 있다. 하지만 동시에 빌더의 자율성을 제한하고, 블록 생성 과정의 복잡성을 증가시킬 수 있다는 점도 고려해야 할 부분이다.

결론적으로, 이더리움 빌더들은 ePBS 정책을 통해 프로토콜 기반 결제 방식과 신뢰 기반 결제 방식 사이에서 신중한 선택을 해야 한다. 각 방식은 장단점을 가지고 있으며, 빌더들은 자신들의 사업 모델, 위험 감수 성향, 그리고 시장 상황을 종합적으로 고려하여 최적의 방안을 모색해야 할 것이다. 또한, 리도와 같은 프로토콜 수준의 정책 결정은 이더리움 생태계 전체의 성장과 안정성에 지대한 영향을 미칠 것이므로, 향후 DAO 투표 결과와 관련 논의를 예의주시할 필요가 있다. 이더리움의 진화는 단순히 기술적인 발전을 넘어, 참여자들의 경제적 이해관계를 조정하는 복잡한 과정을 통해 이루어지고 있음을 보여준다.