비트코인 ETF, 나흘 만에 순유입 재개…블랙록 '견인'

미국 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF) 시장이 나흘 만에 다시 순유입세를 보이며 활기를 되찾았습니다. 지난 9월 14일, 관련 ETF는 총 1억 5,990만 달러(약 2,160억 원)의 순유입을 기록하며 지난 4거래일간의 자금 이탈 행진에 제동을 걸었습니다.

하지만 이번 반등세는 상당 부분 블랙록과 피델리티의 영향에 기인한 것으로 나타났습니다. 이 두 운용사의 ETF는 합쳐서 1억 8,760만 달러(약 2,540억 원)의 순유입을 기록했으며, 이는 다른 일부 펀드에서 발생한 자금 이탈을 상쇄하고도 남는 수치입니다. 즉, 시장 전반의 회복이라기보다는 일부 대형 운용사의 강력한 매수세가 순유입세를 견인한 것입니다.

앞서 미국 현물 비트코인 ETF는 9월 14일까지 나흘 연속 순유출을 기록하며 총 4억 6,270만 달러(약 6,270억 원)의 자금이 빠져나간 바 있습니다. 월요일의 1억 5,990만 달러 순유입은 이러한 손실분의 약 35%만을 만회하는 데 그쳐, 9월 14일까지 5거래일 동안 ETF 시장 전체적으로는 3억 280만 달러(약 4,120억 원)의 순유출을 기록한 상황입니다.

구체적으로 블랙록의 iShares Bitcoin Trust(IBIT)는 9월 14일 하루에만 1억 3,430만 달러(약 1,820억 원)의 순유입을 견인했습니다. 뒤이어 피델리티의 Wise Origin Bitcoin Fund(FBTC)가 5,330만 달러(약 720억 원)의 순유입을 추가하며 두 펀드의 합산 순유입액은 1억 8,760만 달러에 달했습니다. 이는 시장 전체의 순유입 규모를 넘어서는 수치로, 다른 펀드들의 자금 이탈을 고려할 때 이들 두 펀드의 강력한 수요가 시장의 전반적인 흐름을 바꾸는 데 결정적인 역할을 했음을 시사합니다.

반면, ARK 21Shares Bitcoin ETF(ARKB)는 4,200만 달러(약 570억 원)의 순유출을 기록했으며, Franklin Templeton의 EZBC는 460만 달러(약 60억 원), Morgan Stanley의 MSBT는 970만 달러(약 130억 원)의 순유입을 보였습니다. 대부분의 다른 펀드에서는 순유출입 변동이 미미했습니다.

이러한 자금 흐름의 집중 현상은 블랙록 IBIT에서 두드러지게 나타나고 있으며, 이는 이미 장기적인 추세로 자리 잡고 있습니다. Arkham Intelligence의 블록체인 데이터에 따르면, 지난 20일 동안 블랙록 IBIT는 약 10억 8,000만 달러(약 1조 4,700억 원) 상당의 비트코인을 매수했습니다. 같은 기간 그레이스케일의 GBTC는 오히려 약 2억 5,470만 달러(약 3,460억 원) 상당의 비트코인을 매도하며 상반된 행보를 보였습니다. 이러한 데이터는 비트코인 ETF 수요가 운용사별로 점점 더 불균등하게 나타나고 있음을 명확히 보여줍니다.

IBIT가 전반적인 펀드 상품에서 반복적인 자금 이탈이 발생하는 와중에도 지속적으로 비트코인을 매수해 온 반면, 그레이스케일은 그 반대 방향으로 움직였습니다. Arkham 데이터는 펀드가 보유한 비트코인만을 추적하며, 이는 블랙록의 개별적인 토큰 투자에 대한 예측으로 해석되어서는 안 됩니다. 신규 IBIT 생성은 투자자들이 ETF를 통해 비트코인에 대한 노출을 구매할 때 신탁의 보유 자산에 비트코인이 추가되어야 함을 의미합니다.

이번 현물 비트코인 ETF의 순유입 재개는 연방준비제도(Fed)의 9월 15~16일 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 직전에 이루어졌다는 점에서 더욱 주목받고 있습니다. 이는 비트코인 ETF 수요에 또 다른 시험대가 될 전망입니다.

투자자들은 이번 FOMC 회의 결과에 촉각을 곤두세우고 있습니다. 금리 인상 또는 동결 여부, 그리고 향후 연준의 통화정책 방향에 대한 언급이 위험자산에 대한 투자 심리에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 연준의 결정이 예상보다 매파적이거나, 경기 침체 우려를 증폭시키는 내용으로 발표된다면, 월요일의 긍정적인 ETF 순유입 흐름은 다시 한번 위축될 가능성이 높습니다.

특히 블랙록과 피델리티에 집중된 이번 반등세는 연준 회의 결과에 따라 그 지속 여부가 더욱 불확실해질 수 있습니다. 월요일의 긍정적인 소식은 사실상 두 개의 상품에 크게 의존하고 있으며, ARKB는 계속해서 자산을 잃고 있고 대부분의 다른 펀드는 제자리걸음을 하고 있는 상황이기 때문입니다.

향후 발표될 ETF 보고서들은 연준 회의 이후 시장 참여자들의 위험 선호 심리가 살아나는지, 아니면 다시 한번 보수적인 태도로 돌아섰는지를 명확하게 보여줄 것입니다. 비트코인 ETF 시장의 향방은 거시 경제 환경과 중앙은행의 정책 결정이라는 큰 흐름 속에서 결정될 가능성이 높으며, 투자자들은 이러한 변수들을 면밀히 주시하며 신중한 투자 결정을 내려야 할 것입니다.

현재로서는 연준 회의라는 큰 이벤트가 예정되어 있는 만큼, 비트코인 ETF 시장은 단기적인 변동성을 보일 수 있습니다. 그러나 장기적인 관점에서 현물 비트코인 ETF의 승인은 제도권 편입의 신호탄이며, 이는 비트코인의 수용성과 투자 접근성을 더욱 높일 것으로 기대됩니다. 다만, 이번 ETF 순유입 재개가 얼마나 광범위한 참여로 이어질지는 연준의 향후 정책 방향과 시장 참여자들의 심리에 달려있다고 전문가들은 분석하고 있습니다.