마이크론, '부재했던 변수'로 70% 추가 상승 가능성
MarketWatch2026년 9월 17일 03:263
메모리 반도체 기업 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)의 주가에 긍정적인 전망이 나왔다. TD 코웬(TD Cowen)의 분석가들은 현재 마이크론의 주가가 과소평가된 수준에 머물러 있으며, 그동안 시장에서 간과되었던 특정 요인의 부상으로 인해 상당한 상승 여력을 가지고 있다고 진단했다.
TD 코웬의 분석가들은 마이크론의 주가가 현재 밸류에이션 수준에서 최대 70%까지 추가 상승할 수 있다고 예측했다. 이는 시장에서 기존에 충분히 반영되지 못했던 새로운 성장 동력이 작용할 것이라는 분석에 기반한다. 특히 이들은 인공지능(AI) 시장의 급격한 성장과 그에 따른 고대역폭 메모리(HBM) 수요 증가를 핵심적인 상승 동력으로 지목했다. AI 기술의 발전은 데이터센터 및 AI 연산에 필요한 컴퓨팅 파워를 증대시키고 있으며, 이는 고성능 메모리 반도체에 대한 수요를 폭발적으로 견인하고 있다. 마이크론은 이러한 HBM 시장에서 점유율을 확대하며 기술력을 인정받고 있다. 실제로 최신 HBM3E 칩의 양산 승인을 받으며 경쟁사 대비 유리한 고지를 점하고 있다는 평가다.
AI 붐의 수혜는 이미 엔비디아(Nvidia)와 같은 AI 칩 제조 기업들의 주가를 끌어올리는 데 크게 기여했지만, AI 시스템의 핵심 구성 요소인 메모리 반도체 기업들에 대한 주목도는 상대적으로 덜했다. 그러나 분석가들은 이러한 흐름이 변화하고 있으며, 마이크론과 같은 메모리 반도체 기업들이 AI 생태계의 필수적인 플레이어로서 재평가받을 시점이 도래했다고 강조한다. 챗GPT와 같은 생성형 AI의 등장 이후, AI 모델의 학습 및 추론 과정에서 방대한 양의 데이터를 빠르게 처리해야 할 필요성이 대두되었다. 이를 위해서는 기존 D램보다 훨씬 빠른 속도와 높은 대역폭을 제공하는 HBM이 필수적이다. 마이크론은 이미 HBM3E 칩의 공급을 본격화하며 이러한 수요 증가에 발맞추고 있으며, 이는 곧 매출 증대와 수익성 개선으로 이어질 전망이다.
TD 코웬의 분석은 마이크론의 기술적 경쟁력과 시장에서의 위치를 높이 평가하는 동시에, 현재의 주가 수준이 이러한 잠재력을 충분히 반영하지 못하고 있음을 시사한다. 분석가들은 마이크론이 AI 시대의 핵심 수혜주 중 하나로 부상할 것이며, 투자자들이 이러한 기회를 놓치지 말아야 한다고 조언한다. 특히, 향후 몇 년간 AI 관련 메모리 수요는 기하급수적으로 증가할 것으로 예상되며, 마이크론은 이 시장에서 중요한 역할을 수행할 것으로 기대된다.
미국 기술주 전반의 흐름을 살펴보면, 금리 인상과 경기 침체 우려로 인해 지난 한 해 동안 변동성이 큰 장세를 보였다. 연방준비제도(Fed)의 긴축 정책 기조는 기술 기업들의 자금 조달 비용을 증가시키고 성장 전망에 대한 불확실성을 높이는 요인으로 작용했다. 그러나 최근 인플레이션 둔화 조짐과 함께 금리 인상 사이클의 정점에 다다랐다는 기대감이 형성되면서 기술주 전반에 대한 투자 심리가 회복되는 추세다. 이러한 거시 경제 환경의 변화는 마이크론과 같은 성장 잠재력이 높은 기업들에게 긍정적으로 작용할 수 있다. 특히, AI와 같은 신기술 분야는 거시 경제의 불확실성 속에서도 상대적으로 견조한 성장세를 유지하며 투자자들의 관심을 받고 있다.
마이크론의 주가 상승 가능성을 뒷받침하는 또 다른 요인은 메모리 시장의 수급 개선이다. AI 수요 증가와 함께, PC 및 스마트폰 시장에서의 D램 및 낸드플래시 수요 회복 가능성도 점쳐지고 있다. 소비자들이 최신 기기를 구매하거나 기존 기기를 업그레이드할 때 고용량 메모리에 대한 수요가 증가하면서 마이크론의 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 최근 몇 년간 메모리 반도체 업계의 공급 과잉으로 인해 재고 수준이 높았던 점을 고려할 때, 수요 증가와 함께 재고가 점진적으로 해소되면서 가격 상승 압력도 나타날 수 있다. 이는 마이크론의 수익성을 더욱 끌어올릴 수 있는 중요한 요소다.
투자자들은 마이크론의 주가 움직임을 면밀히 주시할 필요가 있다. AI 관련 HBM 수요의 구체적인 증가 속도, 경쟁사 대비 마이크론의 기술적 우위 유지 여부, 그리고 거시 경제 환경 변화에 따른 전체 반도체 시장의 회복세 등이 주요 관전 포인트가 될 것이다. TD 코웬의 분석처럼, 현재 과소평가된 밸류에이션과 강력한 성장 잠재력을 고려할 때, 마이크론은 향후 투자 포트폴리오에서 매력적인 기회를 제공할 수 있다. 70%의 상승 여력은 단순한 희망 사항이 아니라, AI 시대의 도래와 함께 메모리 반도체 기업들이 누릴 수 있는 실질적인 성장 잠재력을 반영하는 것으로 해석될 수 있다. 마이크론이 AI 메모리 시장의 강자로 자리매김하며 주가 상승세를 이어갈 수 있을지 귀추가 주목된다. 나스닥 지수 자체도 AI 관련 기업들의 강세와 기술 혁신에 대한 기대감으로 상승세를 이어갈 가능성이 높으며, 이는 마이크론과 같은 기술 기업 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. 따라서 투자자들은 AI 성장주, 특히 메모리 반도체 분야에서의 마이크론의 행보를 예의주시해야 할 시점이다.