미 연준, 3년 만에 금리 인상… 연내 추가 인상 시사

미국 연방준비제도(Fed, 연준)가 3년여 만에 처음으로 기준금리를 인상하고 올해 추가 인상 가능성을 시사하며 고강도 인플레이션 대응 의지를 분명히 했습니다. 이는 치솟는 유가 등 다양한 요인으로 촉발된 인플레이션을 억제하기 위한 조치의 일환입니다.

시장이 광범위하게 예상했던 이번 결정은 연준 산하 연방공개시장위원회(FOMC)의 만장일치(12-0) 표결로 이루어졌으며, 기준금리를 0.25%포인트(25bp) 인상해 연방기금금리 목표 범위를 3.75%~4.0%로 조정했습니다.

FOMC는 회의 후 발표된 짧은 성명서에서 "인플레이션은 여전히 높은 수준"이라며, "오늘의 정책 조치는 위원회의 2% 물가 목표 달성을 앞당기는 데 도움이 될 것"이라고 강조했습니다. 또한 "위원회는 물가 안정을 달성할 것"이라고 덧붙였습니다.

최근 정책 위원들로부터 상반된 발언들이 쏟아져 나왔음에도 불구하고, 시장은 FOMC의 금리 인상 가능성을 90% 이상으로 가격에 반영해 왔습니다. 다만, 다수의 반대 의견이 나올 가능성에 대한 논의도 있었습니다.

고질적인 고물가 상황과 함께 몇 주 전 케빈 워시 의장의 발언은 월스트리트로 하여금 연준이 2023년 7월 이후 첫 금리 인상을 단행할 것이라는 확신을 심어주었습니다.

이날 공개된 업데이트된 전망치는 위원회 다수가 올해 말 추가 금리 인상이 가능하다고 보고 있음을 보여줍니다. 각 위원의 예상치를 나타내는 점도표(dot plot)에 따르면, 18명의 참석자 중 16명이 추가 금리 인상을 예상했으며, 이 중 4명은 두 차례의 추가 인상 가능성을 언급했습니다. 두 명의 참석자는 한 번의 인상으로 동결될 것으로 예상했습니다.

흥미로운 점은 이후 연도의 금리 인상은 계획되어 있지 않다는 것입니다. 2028년에는 한 차례의 금리 인하, 2029년에는 최소 한 차례의 금리 인하가 예상되었습니다.

위원회는 또한 올해 인플레이션 전망치를 상향 조정했습니다. 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수를 3.7%, 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 물가지수를 3.4%로 전망했는데, 이는 지난 6월 발표된 전망치보다 각각 0.1%포인트씩 높은 수치입니다. 연준은 2029년이 되어서야 인플레이션 목표치에 도달할 것으로 예상하지만, 2027년에는 두 지표 모두 가파르게 하락할 것으로 보고 있습니다. 2027년에는 헤드라인 PCE 물가지수가 2.3%, 근원 PCE 물가지수가 2.5%에 이를 것으로 전망했습니다.

위원회는 올해 내내 금리 동결 기조를 유지할 것으로 예상되었으나, 8월 말부터 금리 인상 쪽으로 기류가 바뀌기 시작했습니다.

연준이 단 한 번의 금리 결정만 내리는 경우는 드뭅니다. 정책 위원들은 일반적으로 인플레이션이 너무 높아 금리 인상이 필요하다고 판단하거나, 경제 성장 둔화로 금리 인하를 통해 수요를 부양해야 할 필요가 있다고 판단할 경우 점진적인 결정보다는 명확한 방향성을 선호하는 경향이 있습니다.

연준의 이번 결정은 예상된 것이었지만, 금리 인상의 근거는 다소 이례적이었습니다. 투자자들은 오후 2시 30분(ET 기준)에 예정된 워시 의장의 기자회견에서 더 많은 통찰력을 얻을 것으로 보입니다.

연준은 일반적으로 현재 경제가 경험하고 있는 종류의 인플레이션, 즉 이란 전쟁으로 인한 유가 상승과 관세의 지속적인 영향 등을 어느 정도 용인하는 편입니다. 그러나 최근 며칠 동안 정책 위원들은 특히 노동 시장이 안정되고 있다는 점을 고려할 때, 물가 상승을 계속 간과하는 것의 비용을 저울질해왔습니다.