비트코인 기업 보유량 급감, '종이 손실'에 매수세 주춤

비트코인(BTC) 가격이 8만 달러 아래로 떨어지면서 기업들의 비트코인 보유량이 눈에 띄게 감소하고 있습니다. 최근 3개월간 기업 보유량은 5,900 BTC에 불과해, 과거와 비교하면 극히 미미한 수준입니다. 이는 비트코인 보유 기업들이 현재 평가 손실 상태에 놓여 있으며, 신규 자금 유입이 둔화되고 있음을 시사합니다.

온체인 분석 플랫폼 글래스노드(Glassnode)의 최신 보고서에 따르면, 2026년 상장 기업들의 비트코인 매입량은 약 5,900 BTC에 그쳤습니다. 이는 2025년 7월 한 달간의 매입량(89,000 BTC)에 비하면 7%에도 미치지 못하는 수치입니다. 당시 비트코인 가격은 10만 달러를 상회하는 수준이었습니다.

글래스노드는 기존 기업 보유량의 수익성이 현저히 부족하다고 지적합니다. 기업들의 평균 매입 단가(Corporate Treasury Cost Basis)는 80,500달러로, 현재 현물 가격보다 약 6% 높아 전체적으로 손실 상태임을 명시했습니다. 이는 최근 비트코인 가격이 80,500달러선을 회복하려는 시도를 두 차례 진행했지만, 이를 유지하지 못하고 다시 하락했기 때문입니다.

보고서는 '매수자가 구매를 중단하고 평가 손실을 안고 있다면 이는 지지선이 되지 못한다'고 설명합니다. 따라서 80,500달러선을 회복해야 기업 보유자들이 다시 수익권으로 진입하고, 추가적인 매도 압력을 완화할 수 있다고 분석했습니다. 그 전까지는 기업들의 평균 매입 단가가 하나의 저항선으로 작용할 것이라는 전망입니다.

세계 최대 비트코인 보유 기업인 비즈니스 인텔리전스 회사 마이크로스트래티지(MicroStrategy)는 최근 2개월 만에 4,603 BTC를 추가로 매입하며 전체 보유량을 845,050 BTC로 늘렸습니다. 이들의 평균 매입 단가는 75,412달러로, 현재 시장 상황에서 수익권에 있는 것으로 나타났습니다.

글래스노드는 현재 자금 유입 감소 추세가 비트코인 시장의 '대기 모드'를 보여주고 있다고 평가합니다. 이는 비트코인의 지속적인 약세장과 현재의 거시 경제 상황으로 인해 투자자들이 향후 비트코인 가격의 강세에 대해 불확실성을 느끼고 있음을 반영합니다.

최근 미국 연방준비제도(Fed)는 2023년 7월 이후 처음으로 금리 인상을 단행했습니다. 이는 전통적으로 암호화폐 시장 유동성에 부담을 주는 통화 긴축 정책의 시작을 알리는 신호일 수 있습니다. 이러한 움직임은 비트코인 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)에 대한 투자자들의 수요 또한 단기적인 가격 변동에 민감하게 반응하고 있습니다. 9월 11일까지 5거래일 동안 미국 비트코인 현물 ETF에서 총 4억 6,270만 달러의 순유출이 발생했습니다. 이는 3주 연속 순유입세를 보였던 이전 추세와는 상반된 결과입니다.

글래스노드는 이러한 ETF 성과를 '대기 모드' 시장으로 규정했습니다. 또한, 9월 15일 기준 비트코인의 실현 시가총액(Realized Cap), 즉 온체인에서 마지막으로 이동한 공급량에 대한 누적 가격이 하락하기 시작했는데, 이는 신규 자금 유입의 부족함을 나타내는 지표입니다. 이러한 여러 요인들이 복합적으로 작용하며 기업들의 비트코인 매수 심리를 위축시키고 있는 것으로 분석됩니다.