브라질, 국경 간 결제 시 스테이블코인 사용 전면 금지
CryptoSlate2026년 9월 19일 19:401
브라질 중앙은행이 오는 10월 1일부터 특정 유형의 국경 간 결제에서 스테이블코인 사용을 전면 금지하기로 결정했습니다. 이번 조치는 연간 1조 1천억 달러 규모의 글로벌 시장에 새로운 제한을 가하는 것으로, 기존에 스테이블코인을 통해 누렸던 비용 절감 효과가 사라질 것으로 예상됩니다.
이번 규제는 주로 외환(eFX) 거래에서 발생하는 대량 결제에 영향을 미칠 것으로 보입니다. 브라질 법규에 따르면, 앞으로 외환 공급업체와 해외 거래 상대방 간의 결제는 반드시 인가된 외환 거래 또는 자격 요건을 갖춘 비거주자 계좌를 통해 이루어져야 합니다. 이는 기존에 스테이블코인을 활용하여 간소화되었던 대량 결제 방식을 원천적으로 차단하는 조치입니다.
**규제 배경: 모호함 해소와 투명성 확보**
브라질의 2022년 가상자산 법안은 중앙은행에 어떤 암호화폐 운영이 외환 활동으로 간주되는지 결정할 권한을 부여했지만, 구체적인 시행 규칙이 명확하지 않아 시장 참여자들이 이를 활용하여 이점을 얻는 경우가 있었습니다. 잔넬라 & 파라(Zanella & Farah)의 설립 파트너인 오스카 기예르모 파라 오소리오(Oscar Guillermo Farah Osorio)는 이번 중앙은행의 결정이 이러한 '진정한 모호함'을 해소하는 것이라고 설명했습니다. 외환 공급업체들은 eFX 모델을 통해 다수의 개별 결제를 묶어 하루 단위로 순액 잔액을 계산한 후, 해외 상대방과 한 번에 결제하는 방식을 사용해 왔습니다. 이는 스트리밍 구독, 온라인 게임, 전자상거래 등 고빈도 저액 결제에 특히 유리했습니다. 이번 새 규정은 중앙은행이 공식 외환 시스템 내에서 완전히 파악하기 어려웠던 거래 흐름에 대한 가시성을 높이는 데 기여할 것으로 보입니다.
**개별 송금은 여전히 가능, 스테이블코인 장점 퇴색 우려**
이번 규제가 모든 스테이블코인 사용을 금지하는 것은 아닙니다. 개별적인 국제 송금에 가상 자산을 사용하는 것은 브라질의 기존 규제 체계 하에서 여전히 허용됩니다. 또한, 외환 공급업체들은 여전히 결제 전 잔액을 통합하고 정리하는 절차를 거칠 수 있습니다. 파라 변호사는 이번 조치가 기존의 결제 구조에서 '하나의 결제 방법'을 제거하는 것일 뿐, 외환 공급업체들은 허용된 채널을 통한 통합 eFX 모델과 개별 가상자산 송금 옵션을 모두 유지할 수 있다고 설명했습니다. 하지만 스테이블코인 정산과 대량 집계의 조합이 사라짐으로써, 기존에 얻었던 비용 우위가 상당 부분 사라질 것이라고 지적했습니다.
**예상되는 비용 증가와 시장 영향**
이번 규제로 인해 브라질 기업과 소비자들은 추가적인 비용 부담을 떠안게 될 가능성이 높습니다. 스테이블코인 결제를 통해 절감했던 비용에는 브라질의 금융 거래세(Financial Transaction Tax)가 포함될 수 있습니다. 또한, 기존에는 스테이블코인 결제를 통해 회피할 수 있었던 은행 간 수수료(correspondent bank fees) 및 SWIFT 네트워크 수수료가 새롭게 발생할 수 있습니다. 파라 변호사는 이러한 실제 비용이 결국 브라질 소비자 및 기업에게 전가될 것이라고 예상했습니다.
브라질 세무 당국에 따르면, 2019년 8월부터 2025년 12월까지 신고된 스테이블코인 거래 총액은 1조 1,300억 헤알(R$1.13 trillion)에 달하며, 이는 같은 기간 전체 신고 암호화폐 활동의 약 72%를 차지합니다. 특히 2025년 한 해 동안 신고된 거래량에서 스테이블코인이 차지하는 비중은 거의 80%에 육박했으며, 이 중 테더(USDT)가 스테이블코인 전체의 약 89%를 차지했습니다. 이러한 수치는 브라질 금융 시스템에서 스테이블코인이 얼마나 광범위하게 활용되고 있었는지를 보여줍니다.
**새로운 규제의 불확실성과 미래 전망**
이번 브라질 중앙은행의 발표는 암호화폐, 특히 스테이블코인을 이용한 국경 간 결제 시장에 중대한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 기존의 혁신적인 결제 수단이 규제의 벽에 부딪히면서, 시장 참여자들은 새로운 결제 방식과 규제 환경에 적응해야 할 것입니다. 스테이블코인을 활용한 비용 절감 효과가 사라짐에 따라, 전통적인 금융 시스템과의 경쟁력에 대한 의문도 제기될 수 있습니다. 앞으로 다른 국가들도 브라질과 유사한 규제를 도입할지 여부에 귀추가 주목되며, 글로벌 스테이블코인 시장의 발전 방향에도 중요한 전환점이 될 수 있습니다. 관련 업계에서는 이번 규제가 가져올 파급 효과를 면밀히 분석하고, 새로운 규제 환경에 부합하는 서비스 개발에 힘쓸 것으로 보입니다. 한편, 개별 송금 등 기존에 허용된 방식들은 계속 유지될 가능성이 높으나, 전체적인 금융 시스템에서의 스테이블코인 역할 축소는 불가피해 보입니다.