서클, 비트코인 담보 'cirBTC' 출시…USDC 대출 새 길 열었다
CryptoSlate2026년 9월 22일 12:404
글로벌 핀테크 기업 서클(Circle)이 비트코인(BTC)을 담보로 미국 달러 스테이블코인인 USDC를 대출받을 수 있는 새로운 서비스를 출시하며 암호화폐 시장에 새로운 바람을 불러일으키고 있다. 이번 '디지털 자산 담보 대출' 서비스는 고객이 보유한 비트코인을 직접 매도하지 않고도 유동성을 확보할 수 있도록 지원한다. 특히, 암호화폐 대출 프로토콜인 모포(Morpho)와 협력하여 기존보다 간소화된 절차를 제공하는 것이 특징이다.
이번 서비스는 서클 민트(Circle Mint)의 적격 고객들을 대상으로 하며, 이들은 보유하고 있는 비트코인을 예치하고 서클이 발행하는 비트코인 기반 토큰화된 담보 자산인 'cirBTC'를 발행하게 된다. 발행된 cirBTC는 모포 프로토콜의 대출 시장에 담보로 제공되어 USDC를 대출받는 데 사용된다. 이 과정은 비트코인 매도 없이도 달러 유동성을 확보할 수 있다는 점에서 기존 방식의 한계를 극복했다는 평가를 받는다.
서클은 지난 9월 21일, 자사의 레이어-1 네트워크인 아크(Arc)와 이더리움 네트워크 상에서 해당 서비스를 공식 출시했다. 이를 통해 기업 재무팀은 비트코인을 보유한 상태에서 달러 유동성을 확보하기 위해 거쳐야 했던 복잡한 시스템 경로를 단축할 수 있게 되었다. 그러나 이 서비스는 현재 적격 기관 고객에게만 제한적으로 제공되며, 뉴욕 지역 고객은 이용할 수 없다. 또한, 각 국가의 규제 및 고객 자격 요건에 따라 이용 가능 여부가 달라질 수 있다.
서비스의 작동 방식은 다음과 같다. 고객은 서클 민트에 네이티브 비트코인을 예치하고, 이를 바탕으로 cirBTC 토큰을 발행한다. 이 cirBTC는 고객이 직접 제어하는 지갑을 통해 모포 프로토콜에 담보로 제출된다. 이후 고객은 대출받은 USDC를 자신의 서클 민트 잔고로 즉시 입금받게 된다. 서클은 이 과정 전반을 조율하지만, 실제 대출 조건, 담보 인정 비율, 청산 기준, 유동성 공급 및 이용 가능 여부는 모포 프로토콜의 각 시장이 결정한다. 모포의 문서는 각 시장이 대출 자산, 담보, 오라클, 이자율 모델, 청산 시 담보 인정 비율(LTV)의 조합으로 구성된다고 설명한다.
기업 재무팀 입장에서는 간소화된 인터페이스를 통해 절차를 줄일 수 있지만, 담보 가치, 활용률, 대출 비용 등을 지속적으로 모니터링해야 하는 필요성은 여전히 존재한다. cirBTC가 대출 시장에 예치되어 있는 동안, 실제 기초 자산인 비트코인이 매도되지 않았더라도 포지션은 청산될 위험을 안고 있다. 이는 cirBTC가 대출 시장에 묶여 있기 때문이다.
지난 9월 21일, 아크 네트워크의 cirBTC 담보 USDC 대출 시장 현황을 분석한 결과, 청산 시 담보 인정 비율(LTV)은 86%로 설정되어 있었다. 당시 대출 규모는 1,413만 달러, 가용 유동성은 1억 6,285만 달러, 시장 규모는 1억 7,699만 달러였으며, 활용률은 7.98%를 기록했다. 활동 로그에는 당일 최소 한 건의 대출 거래가 기록된 것으로 나타났다. 이러한 수치는 아크 시장이 활발하게 운영되고 있음을 보여주지만, 이는 특정 시점의 스냅샷일 뿐이며 이더리움 네트워크에는 적용되지 않는다.
서클의 자체 보유량 대시보드에 따르면, 9월 20일 기준 cirBTC 발행량은 948.75081803개였으며, 이에 대한 비트코인 준비금은 951.25857454 BTC에 달했다. 이 중 약 397개의 cirBTC는 아크 네트워크에, 약 552개는 이더리움 네트워크에 유통되고 있었다. 서클이 개발한 아크 네트워크는 기관을 대상으로 하는 서비스인 만큼, 검증인 집합이 허가제로 운영된다는 점 또한 기관 고객들이 네트워크 선택 시 고려하는 또 다른 중요한 차별점이다.
이번 출시는 보유 중인 비트코인을 USDC로 전환하는 경로를 단축시켰지만, 변동성이 큰 디파이(DeFi) 신용을 고정된 서클 대출로 바꾸는 것은 아니다. cirBTC에 대한 지속적인 수요가 발생할지는 출시 당일 스냅샷 이후에도 계속되는 대출 활동과 시장 조건에 따라 결정될 것이다. 현재 비트코인 가격은 지난 24시간 동안 4.98% 상승하며 시가총액 1위 자리를 굳건히 지키고 있다. 이번 서클의 새로운 서비스는 비트코인을 활용한 전통 금융 상품과의 연계를 강화하고, 기관 투자자들의 디파이 참여를 더욱 촉진할 수 있을 것으로 기대된다.