암호화폐 담보 시장, 이젠 주식으로…Arch Lending 토큰화 주식 대출 진출
CoinTelegraph2026년 9월 23일 06:060
암호화폐 대출 플랫폼 Arch Lending이 기존 암호화폐 담보 시장을 넘어 토큰화된 주식 시장으로 사업 영역 확장을 모색하고 있다. 이는 실제 자산을 블록체인 기술로 구현한 RWA(Real-World Assets) 시장의 성장세와 맞물려 주목받고 있다. Arch Lending의 공동 설립자이자 대표인 사샤이(Sahay)는 최근 몇 주 동안 Paxos Gold와 Tether Gold와 같은 토큰화된 실물 자산을 담보로 한 대출 상품을 출시했다고 밝혔다. 이는 암호화폐 시장의 변동성 속에서 새로운 담보 자산 발굴에 대한 필요성이 커지고 있음을 시사한다.
현재 Arch Lending의 대출 포트폴리오에서 비트코인(BTC)이 80% 이상을 차지하며 여전히 압도적인 비중을 차지하고 있지만, 사샤이는 특히 미국 대출자들 사이에서 XRP를 담보로 활용하려는 관심이 증가하고 있다고 덧붙였다. 이러한 움직임은 암호화폐 시장의 성숙도를 보여주는 동시에, 다양한 암호화폐 자산이 담보로서의 가치를 인정받기 시작했음을 나타낸다.
Arch Lending이 토큰화된 주식 신용 시장에 진출하는 것은 이번이 처음은 아니다. 이미 토큰화된 주식과 상장지수펀드(ETF)는 대출 및 담보 상품에 활용되기 시작했으며, 이는 전통 금융 시장과 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계 간의 융합이 가속화되고 있음을 보여준다. 실제로 지난 2월, Ondo Finance는 대출 프로토콜 Morpho와의 통합을 통해 두 개의 토큰화된 ETF에 대한 DeFi 대출 시장을 출시했다. Ondo의 토큰화된 SPDR S&P 500 ETF와 Invesco QQQ는 이더리움에서 대출을 받기 위한 담보로 활용될 수 있다.
토큰화된 주식은 전용 대출 시장 외에도 다양한 용도로 활용되고 있다. Kraken은 지난해 7월, 10개의 xStocks를 선물 및 마진 포지션의 담보로 사용할 수 있도록 허용했으며, Coinbase의 B20 주식은 8월에 Base에 출시되어 DeFi 대출 및 차입을 포함한 다양한 용도를 지원하기 위한 가격 피드 인프라를 갖추고 있다. 이러한 활용 사례의 증가는 토큰화된 주식 시장 자체의 폭발적인 성장을 반영한다. RWA.xyz 데이터에 따르면, 분산된 토큰화된 주식의 가치는 1년 전 약 6억 3천만 달러에서 현재 약 31억 5천만 달러로 크게 상승했다. 이는 투자자들이 토큰화된 주식을 단순한 투자 자산을 넘어 유동성을 확보하고 추가 수익을 창출할 수 있는 수단으로 인식하기 시작했음을 의미한다.
이러한 토큰화된 자산의 증가는 기존 금융 시장 참가자들에게도 새로운 기회를 제공한다. 특히 S&P 500 지수를 추종하는 ETF와 같이 시장 전반을 대표하는 자산이 토큰화되면서, DeFi 생태계 내에서 전통적인 투자 전략을 구현하거나 새로운 투자 기회를 모색하는 것이 더욱 용이해졌다. 예를 들어, 투자자는 토큰화된 S&P 500 ETF를 담보로 제공하고, 이를 통해 단기 유동성을 확보하거나 다른 DeFi 프로토콜에서 이자 수익을 얻는 전략을 구사할 수 있다.
하지만 토큰화된 주식 시장의 성장은 동시에 규제 문제와도 직결된다. 미국 증권거래위원회(SEC)를 비롯한 여러 규제 당국은 토큰화된 증권의 성격과 적용되는 법규에 대해 명확한 입장을 밝히지 않고 있어, 시장 참가자들은 불확실성에 직면해 있다. 그러나 이러한 규제적 불확실성에도 불구하고, 토큰화된 자산 시장의 성장 잠재력은 크다는 것이 업계의 전반적인 시각이다. Arch Lending과 같은 플랫폼의 움직임은 이러한 시장의 흐름을 보여주는 좋은 사례이며, 향후 더 많은 전통 금융 자산이 블록체인 위에서 토큰화되어 DeFi 생태계와 통합될 것으로 예상된다. 이는 결국 더 깊고 넓은 유동성을 창출하고, 금융 시장의 효율성을 높이는 데 기여할 것으로 기대된다.
현재 S&P 500 지수는 연준의 금리 정책, 인플레이션 지표, 기업 실적 발표 등 다양한 거시 경제 지표에 민감하게 반응하고 있다. Arch Lending과 같은 플랫폼이 토큰화된 S&P 500 ETF를 담보로 활용할 경우, 이러한 시장 변동성은 담보 가치에도 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 따라서 투자자들은 토큰화된 자산의 담보 가치와 함께 기초 자산의 시장 동향을 면밀히 주시해야 할 것이다. 또한, 규제 환경의 변화는 토큰화된 주식 시장의 성장과 안정성에 중요한 변수로 작용할 것이므로, 관련 정책 동향을 지속적으로 파악하는 것이 필수적이다.
이처럼 암호화폐 시장의 혁신은 전통 금융 시장과의 융합을 통해 더욱 가속화되고 있으며, 토큰화된 주식은 이러한 변화의 최전선에 서 있다. Arch Lending의 다음 행보는 이 시장의 발전 방향을 가늠하는 중요한 지표가 될 것으로 보인다.