美 규제 당국, '언급' 예측 시장 계약의 조작 위험 경고

미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 예측 시장의 '언급(mentions)' 계약이 조작될 위험이 더 높다는 점을 규제 대상 기관에 경고했다. CFTC는 화요일 발표한 보도자료를 통해, 규제 대상 계약 시장(DCM)에 보낸 서한에서 이러한 입장을 밝혔다. 해당 계약들은 '정산이 개인의 명확한 행위에 달려 있으며, 이는 독립적으로 생성되거나 외부에서 검증되지 않을 수 있기 때문에' 착취에 더 취약하다고 지적했다.

이번 서한은 규제 대상 거래소에 새로운 의무를 부과하는 것은 아니라고 CFTC는 강조했다. 대신, CFTC 규제 자산을 감독하는 법률인 상품거래법(Commodity Exchange Act)에 따라 언급 시장이 언제 상장될 수 있는지에 대한 지침을 제공하는 것이 목적이다.

언급 시장은 연설, 기업 실적 발표, TV 방송 등에서 특정 단어가 사용될 것인지에 대해 거래자들이 베팅하는 계약으로 구성된다. 최근 CFTC의 집중적인 조사를 받아왔다. CNBC는 지난 8월 CFTC가 이 계약 유형에 대한 내부 검토를 진행 중이며, 플랫폼 칼시(Kalshi)가 이에 대한 문의에 대응하여 스포츠 관련 언급 시장을 철수한 바 있다고 보도했다.

언급 시장은 또한 지난 7월, 도널드 트럼프 전 대통령의 오랜 프롬프터 운영자가 트럼프 전 대통령의 발언과 관련된 언급 시장 계약에 대한 칼시 거래에서 이익을 얻었다는 보도가 나온 후 헤드라인을 장식하기도 했다. 가브리엘 페레즈(Gabriel Perez)는 지난 8월 CFTC와 합의했으며, 예측 시장에서의 내부자 거래 혐의로 172,539달러의 벌금을 납부하게 되었다.

CFTC는 서한에서 언급 시장을 상장하는 거래소들이 다음과 같은 네 가지 요소를 고려해야 한다고 조언했다. 첫째, 언급 시장의 대상이 어떤 외부적 의무를 가질 수 있는지, 둘째, 대상의 연설이나 행동에 영향을 미칠 수 있는 외부적 압력이 존재하는지, 셋째, 정산에 사용되는 단어나 행동이 독립적으로 검증 가능한지 여부, 마지막으로 계약 조작을 감지하기 위한 적절한 감독 조치가 마련되어 있는지 등이다.

CFTC는 또한 거래소들이 언급 시장 계약 설계 초기 단계부터 시장 감독국(Division of Market Oversight)과 협력하여 조작 위험을 완화하는 방안에 대해 논의할 것을 장려한다고 덧붙였다. 이는 예측 시장이라는 새로운 형태의 거래가 투명하고 공정하게 운영되도록 하는 데 있어 규제 당국의 적극적인 개입 의지를 보여주는 것으로 해석된다.

언급 시장은 단순한 예측을 넘어, 특정 발언이나 사건의 결과에 대한 금융적 베팅을 가능하게 한다는 점에서 흥미로운 투자 수단을 제공하지만, 동시에 규제 당국의 세심한 감독이 필요한 영역임을 시사한다. 특히, 정산 과정의 투명성과 독립적인 검증 가능성이 핵심적인 문제로 떠오르면서, 시장 참여자들은 규제 변화에 주목할 필요가 있다.

이러한 규제 당국의 움직임은 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 파생되는 다양한 금융 상품 및 거래 플랫폼에 대한 감독 강화 추세와 맥을 같이 한다. 예측 시장이 합법적인 금융 상품으로 자리매김하기 위해서는 명확한 규제 프레임워크와 시장 조작 방지 메커니즘이 필수적이다. CFTC의 이번 경고는 관련 시장 참여자들에게 잠재적 위험에 대한 인식을 제고하고, 보다 신중한 접근을 촉구하는 메시지를 전달하고 있다.

앞으로 언급 시장 계약의 설계 및 운영 방식에 변화가 있을 것으로 예상되며, 이는 투자자들에게 보다 안전하고 신뢰할 수 있는 거래 환경을 제공하는 데 기여할 것으로 보인다. 또한, 이러한 규제 동향은 향후 등장할 수 있는 새로운 형태의 예측 및 파생 상품 시장에도 영향을 미칠 것으로 전망된다.