XRP, 7.4조 원 거래량 폭발... CME 숏스퀴즈 의혹 증폭
CryptoSlate2026년 9월 23일 09:406
리플(XRP) 가격이 9월 22일 장중 1.60달러까지 치솟으며 74억 달러(약 9조 9천억 원)에 달하는 압도적인 거래량을 기록했다. 이러한 급등세는 규제된 선물 시장에서의 포지션 변화, 특히 시카고상업거래소(CME)에서의 대규모 숏 포지션 청산(숏스퀴즈)과 연관이 있다는 분석이 힘을 얻고 있다.
미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 9월 18일에 공개한 9월 15일 기준 데이터에 따르면, CME에 상장된 XRP 선물 시장에서 레버리지 펀드들의 순매도(net short) 포지션이 4,630만 XRP 상당액만큼 크게 감소했다. 이는 해당 주간 코인베이스(Coinbase)에서 발생한 245만 XRP의 순매도 감소분과 비교했을 때 훨씬 두드러진 움직임이다.
레버리지 펀드란 높은 레버리지를 사용하여 투자 규모를 늘리는 펀드를 지칭하며, 이들의 선물 시장 포지션 변화는 시장의 방향성을 예측하는 중요한 지표로 활용된다. CFTC 데이터는 레버리지 펀드들이 CME XRP 선물 계약에서 순매도 포지션을 적극적으로 축소했음을 시사한다.
구체적으로 CME의 표준 XRP 선물 계약은 50,000 XRP를 1계약으로 한다. 9월 15일 기준, 레버리지 펀드들은 1,585개의 롱(long) 계약과 2,304개의 숏(short) 계약을 보유하고 있어, 총 719계약, 즉 3,595만 XRP 상당의 순매도 포지션을 기록했다. 이는 일주일 전인 9월 8일의 1,645계약 순매도(8,225만 XRP 상당)와 비교했을 때 926계약, 즉 4,630만 XRP 상당이 감소한 수치다.
이러한 순매도 감소는 롱 포지션 증가와 숏 포지션 감소가 복합적으로 작용한 결과다. 레버리지 펀드들의 롱 계약은 305계약 증가했으며, 숏 계약은 621계약 감소했다. 특히 숏 포지션의 감소가 순매도 감소를 주도했으며, 일부 신규 롱 포지션 진입도 관찰되었다.
한편, 해당 기간 동안 CME XRP 선물 시장의 미결제 약정(open interest)은 509계약(2,545만 XRP 상당) 감소했다. 이는 롱 포지션이 추가되는 상황에서도 기존 포지션을 청산하는 거래가 발생했음을 의미하며, 숏스퀴즈 과정에서 발생하는 전형적인 현상 중 하나로 해석될 수 있다.
반면, 코인베이스에서 거래되는 XRP 선물 상품들의 상황은 CME와는 사뭇 다른 양상을 보였다. 코인베이스의 세 가지 선물 상품을 XRP 기준으로 환산했을 때, 레버리지 펀드들의 순매도 포지션은 총 245만 XRP 감소하는 데 그쳤다. 더욱이 9월 15일 기준으로도 약 1억 4,160만 XRP 상당의 순매도 포지션을 유지하고 있어, CME에서의 포지션 변화와는 확연한 대조를 이뤘다.
코인베이스의 선물 상품 중 표준 계약이 이러한 소폭의 개선을 이끌었으며, 나노(NANO) 계약은 9만 2,000 XRP의 순매도 감소에 기여했다. 하지만 퍼페추얼(perpetual) 스타일 계약에서는 오히려 레버리지 펀드들의 순매도 포지션이 129만 XRP 증가하는 등 상반된 움직임을 보였다. 이는 코인베이스의 퍼페추얼 계약이 오프쇼어 거래소의 일반적인 무기한 스왑과는 구조적으로 다르며, 규제된 5년 만기 현금 결제 선물이어서 펀딩 비율에 영향을 받는 특징이 있기 때문으로 풀이된다.
XRP 가격 급등의 직접적인 원인을 분석하는 데는 시기적 제약도 존재한다. CFTC 데이터는 9월 15일에 관찰된 포지션을 바탕으로 9월 18일에 공개되었으며, 이는 9월 22일에 발생한 가격 급등 이전에 기록된 것이다. 따라서 이 데이터만으로는 급등을 직접적으로 야기했다고 단정하기 어렵다.
하지만 CME에서의 급격한 숏 포지션 청산은 XRP 가격 상승의 중요한 동인 중 하나로 지목된다. 숏스퀴즈는 가격 하락을 예상하고 빌려서 판 자산을 되갚기 위해 되사는 과정에서 가격이 더욱 상승하는 현상을 의미한다. CME 선물 시장에서 대규모 숏 포지션이 청산되면서 매수세가 강화되었고, 이는 XRP 가격을 끌어올리는 데 상당한 영향을 미쳤을 가능성이 높다.
이러한 현상은 비단 CME에 국한된 것인지, 아니면 코인베이스를 포함한 다른 거래소에서도 유사한 움직임이 있었는지에 대한 의문을 제기한다. 현재까지 공개된 데이터로는 코인베이스의 순매도 포지션이 여전히 높다는 점이 주목할 만하며, 이는 이번 XRP 가격 상승이 특정 거래소 선물 시장에서의 집중적인 포지션 재조정에 따른 결과일 수 있음을 시사한다.
향후 9월 25일 공개될 주간 데이터는 이러한 포지션 분기가 지속되었는지, 그리고 이러한 급등의 근본적인 원인이 무엇이었는지에 대한 추가적인 단서를 제공할 것으로 예상된다. XRP 투자자들과 시장 참여자들은 앞으로 발표될 데이터와 시장 동향을 면밀히 주시하며 이번 급등세의 지속 가능성과 그 배경을 파악해야 할 것이다.
현재 XRP는 1.60달러를 돌파하며 잠재적인 추가 상승에 대한 기대감을 높이고 있지만, 규제 불확실성과 시장 변동성은 여전히 상존한다. CME에서의 숏스퀴즈 의혹은 XRP가 단순한 가격 변동을 넘어 복잡한 시장 역학 관계 속에서 움직이고 있음을 보여주는 사례로, 향후 시장 분석에 중요한 참고 자료가 될 것으로 보인다.