미중 정상회담 앞두고… AI 부품 수요, 무역 적자 '복병' 되나
CNBC2026년 9월 23일 18:130
도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 정상회담이 임박하면서, 양국 간 무역 갈등의 또 다른 뇌관으로 인공지능(AI) 관련 부품 수요가 떠오르고 있다. 첨단 기술 경쟁 심화 속에서 중국의 자체 공급망 강화 노력이 오히려 글로벌 무역 역학 구도를 복잡하게 만들고 있다는 분석이다. 전문가들은 이번 정상회담에서 AI 기술을 둘러싼 미국의 우려가 주요 의제로 다뤄질 것으로 예상하고 있으며, 이에 따라 향후 기술주 중심의 나스닥 시장에도 파급 효과가 있을 수 있다고 전망하고 있다.
**AI 부품 수요, 예상 밖의 무역 적자 확대 요인**
최근 몇 년간 미중 무역 갈등의 핵심 축은 상품 무역 적자였다. 하지만 중국의 자체 공급망 구축 노력에도 불구하고, 이 무역 적자는 좀처럼 줄어들 기미를 보이지 않고 있다. 특히 올해 들어서는 인공지능(AI) 관련 부품에 대한 수요 급증이 이러한 추세를 더욱 부추기고 있다는 분석이 나온다. 중국 세관 데이터를 인용한 금융 정보 업체 윈드 인포메이션(Wind Information)에 따르면, 지난해 4월 무역 긴장 고조로 미중 무역 적자가 2017년 이후 최저치를 기록하기도 했으나, 올해 들어 AI 관련 부품 수요가 다시 급증하면서 적자 폭이 다시 확대되는 양상을 보이고 있다.
이는 트럼프 행정부가 추진해 온 대중국 관세 부과가 미국의 중국산 제품 소비 욕구를 크게 꺾지 못했음을 시사한다. 오히려 미국 기술 기업들이 AI 데이터센터 구축에 박차를 가하면서 중국산 부품에 대한 의존도가 높아진 것으로 풀이된다.
**세계 경제, 중국 의존도 '탈피' 쉽지 않아**
미국 정부는 중국에 대한 경제적 의존도를 낮추기 위해 공급망 다변화를 추진해 왔지만, 현실적으로 세계 경제가 중국에 대한 의존에서 벗어나기는 쉽지 않은 상황이다. 유럽상공회의소 중국 지부 옌스 에스켈룬드(Jens Eskelund) 회장은 아시아 지역이 여전히 미국 전체 수입의 60% 이상을 차지하며, 이는 '해방일지' 이전과 동일한 수준이라고 지적했다. 또한, 그는 중국에서 동남아시아로 향하는 컨테이너 물동량의 상당 부분이 다른 목적지로 재수출된다는 점을 언급하며, 세계가 중국산 제품에 의존하는 속도가 더욱 빨라지고 있다고 강조했다. 당초 2030년에 달성될 것으로 예상됐던 중국의 글로벌 컨테이너 수출 비중 40% 달성 시점이 올해 여름 이미 초과 달성된 것이 이를 뒷받침한다.
**팬데믹 이후 중국 경제 변화와 수출 전략**
에스켈룬드 회장은 팬데믹으로 인해 경제 지표가 왜곡되었으며, 중국발 충격이 본격적으로 시작된 시점은 2022년부터라고 분석했다. 그는 팬데믹 초기 중국이 다른 국가보다 먼저 회복세를 보이면서 환율과 수출 가격 상승을 용인할 수 있었다고 설명했다. 이는 당시 중국이 '유일한 대안'이었기 때문이라는 것이다. 2022년 중국 부동산 시장의 침체는 내수 부진을 야기했고, 중국 기업들은 글로벌 시장으로 눈을 돌려 수출을 확대하는 전략을 취했다. 에스켈룬드 회장은 수출 가격 하락과 수출 물량 증가 사이에 매우 직접적이고 완벽한 상관관계가 존재한다고 언급했다.
**AI 관련 수출, 둔화 조짐… 나스닥 전망 불투명**
하지만 최근 이러한 흐름에도 변화의 조짐이 나타나고 있다. 중국 싱크탱크 CF40은 올해 8월 AI 관련 수출이 전년 대비 크게 감소했다고 추정했다. 맥쿼리(Macquarie)의 래리 후(Larry Hu) 수석 중국 이코노미스트는 최근 필라델피아 반도체 지수(PHLX Semiconductor Index)의 부진을 언급하며, 이 지수가 향후 6개월간 중국의 첨단 기술 수출 성장세를 예측하는 경향이 있다는 점을 들어 향후 1년간 중국의 수출 전망이 밝지 않다고 진단했다. 이는 AI 기술 경쟁 심화와 함께 미국의 대중국 기술 규제 강화 등이 복합적으로 작용한 결과로 풀이된다.
이러한 상황은 미국 기술주 중심의 나스닥 지수에도 영향을 미칠 수 있다. AI 관련 핵심 부품 공급망에서의 불확실성은 관련 기업들의 실적 전망에 하방 압력을 가할 수 있으며, 미중 무역 갈등의 새로운 국면은 투자자들의 심리에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 연준의 금리 정책, 인플레이션 지표 등 거시 경제 변수와 더불어 지정학적 리스크 또한 나스닥 시장의 변동성을 확대시키는 요인으로 작용할 가능성이 높다.
**미국, 중국에 대한 '의존'과 '견제' 사이의 딜레마**
트럼프 대통령과 시 주석의 정상회담이 예정된 가운데, 미국은 중국과의 무역 관계를 어떻게 재정의할지 고민에 빠졌다. 한편으로는 중국산 제품에 대한 여전한 의존도를 인지하면서도, 다른 한편으로는 첨단 기술 분야에서의 중국의 부상을 견제해야 하는 딜레마에 놓여 있다. 이번 회담에서 AI 기술을 둘러싼 미국의 우려가 어느 정도로 반영되고, 양국이 어떤 합의점을 도출할지에 따라 향후 미중 관계는 물론 글로벌 기술 산업 생태계 전반에 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다. 특히, AI 기술 경쟁은 단순한 경제적 이슈를 넘어 국가 안보와도 직결된 문제로 인식되고 있어, 이번 회담의 결과에 더욱 귀추가 주목된다.
투자자들은 이번 정상회담 결과와 더불어 미국 연방준비제도(Fed)의 통화정책 방향, 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI) 등 주요 경제지표 발표를 예의주시하며 투자 전략을 수립해야 할 것으로 보인다. 또한, AI 관련 기업들의 실적 발표와 중국 수출 관련 데이터 변화를 지속적으로 모니터링하는 것이 필요하다. 나스닥 시장은 기술 혁신과 거시 경제 지표, 그리고 지정학적 불확실성이라는 복합적인 요인 속에서 변동성을 이어갈 가능성이 높다.