美 규제 당국, 토큰화 금융 시장 전환 가속페달 밟나
CoinTelegraph2026년 9월 23일 19:060
미국 상품선물거래위원회(CFTC)와 증권거래위원회(SEC)가 블록체인 기술을 활용한 금융 시장의 토큰화 전환에 대한 긍정적인 신호를 보내고 있다. 마이클 셀리그 CFTC 위원장은 금융 시장의 '대규모 토큰화'를 예고하며, 규제 당국이 블록체인, 인공지능(AI) 및 온체인 시장에 대한 기존 프레임워크를 조정하고 있음을 시사했다. 이는 최근 의회에서 'CLARITY Act' 법안이 좌초된 와중에도 규제 당국의 움직임이 계속되고 있음을 보여준다.
셀리그 위원장은 화요일 미국 재무부 시장 컨퍼런스에서 실물자산(RWA)의 토큰화가 더욱 효율적인 금융 시스템의 기반이 될 수 있다고 언급했다. 그는 토큰화를 통해 청산 기관, 중개자, 사용자 간의 실시간 담보 이동과 거의 즉각적인 결제가 가능해질 것이라고 설명했다. "수신호에서 전자 거래로의 전환이 우리 금융 시스템을 발전시켰듯이, 토큰화 역시 모든 자산 클래스에 동일한 발전을 가져올 수 있다고 믿는다"고 셀리그 위원장은 강조했다. 그는 CFTC가 토큰화 및 온체인 금융의 발전에 따라 원칙 기반의 규제를 추진할 것이라고 덧붙였다. 앞서 셀리그 위원장은 8월에도 의회가 CLARITY Act를 통과시키지 못할 경우 CFTC가 기존 권한 하에서 암호화폐 규제를 계속 추진할 것이라고 밝힌 바 있다. 그러나 9월 15일, 해당 법안은 상원에서 진전을 이루지 못했다. 그럼에도 불구하고 CFTC는 9월 17일, 백악관의 검토를 위해 암호화폐 자산 거래 및 시장을 포괄하는 규제 조치를 제출했다. 이 제출 서류는 현재 '사전 규제' 단계에 있으며, 구체적인 규제 내용은 아직 공개되지 않았다.
SEC 역시 시장을 온체인으로 가져오는 데 적극적인 모습을 보이고 있다. SEC의 거래 및 시장 부문 책임자인 제이미 셀웨이는 최근 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 토큰화와 암호화폐가 최근 정치적으로 민감해졌지만, 본질적으로 정치적인 기능은 아니라고 말했다. 그는 미국이 이러한 시장 개발에서 성공하는 것이 초당적인 지지를 받아야 한다고 주장했다. 특히, SEC는 9월 17일 토큰화된 미국 주식 거래에 대해 임시 '혁신 면제(Innovation Exemption)'를 부여했다. 이 면제는 특정 플랫폼이 특정 조건 하에서 미국 상장 주식의 디지털 버전을 거래할 수 있도록 허용한다. 폴 앳킨스 SEC 위원장은 2월에 이러한 면제가 규제 당국이 장기적인 규칙을 개발하는 동안 온체인 거래를 촉진할 수 있다고 언급한 바 있다. 이러한 규제 당국들의 움직임은 과거와 달리 블록체인 기술을 금융 시장의 핵심 요소로 받아들이고, 디지털 자산 및 토큰화된 증권의 미래 가능성에 주목하고 있음을 시사한다.
이러한 규제 환경 변화는 금융 시장 참여자들에게 새로운 기회와 도전을 동시에 제시하고 있다. 토큰화는 기존 금융 시스템의 비효율성을 개선하고, 거래 비용을 절감하며, 유동성을 증대시킬 잠재력을 가지고 있다. 특히 실물자산의 토큰화는 부동산, 예술품, 채권 등 다양한 자산에 대한 접근성을 높여 투자 기회를 확대할 수 있다. 또한, 실시간 결제 및 담보 이동 기능은 금융 거래의 속도와 투명성을 획기적으로 개선할 수 있다. 이는 전통적인 금융 기관뿐만 아니라 핀테크 기업들에게도 새로운 비즈니스 모델을 창출할 기회를 제공할 것으로 기대된다.
하지만 동시에 규제 불확실성은 여전히 남아 있다. CLARITY Act의 좌초는 의회가 암호화폐 산업에 대한 명확한 법적 프레임워크를 구축하는 데 어려움을 겪고 있음을 보여준다. 또한, SEC의 임시 면제는 장기적인 규제 방향에 대한 명확성을 제공하지 못하고 있다. 규제 당국들이 '원칙 기반' 접근 방식을 취하고 있지만, 구체적인 적용 방식과 기준에 대한 명확한 가이드라인이 부족할 경우 시장 참여자들은 혼란을 겪을 수 있다. 특히, 투자자 보호와 시장 건전성을 확보하기 위한 정교한 규제 메커니즘의 필요성이 더욱 강조되고 있다. 암호화폐 관련 상품의 복잡성과 기술적 특성을 고려할 때, 투자자들이 잠재적 위험을 충분히 인지하고 합리적인 투자 결정을 내릴 수 있도록 교육 및 정보 제공 또한 중요한 과제로 남아있다.
이번 규제 당국의 행보는 암호화폐 및 블록체인 기술이 단순한 투기 자산을 넘어 실물 경제와 금융 시스템의 통합을 가속화하는 중요한 동력이 될 수 있음을 시사한다. 앞으로 미국 규제 당국이 토큰화된 금융 시장의 발전을 어떻게 지원하고, 동시에 잠재적 위험을 어떻게 관리해 나갈지가 전 세계 금융 시장의 향방에 중요한 영향을 미칠 것으로 보인다. 특히, SEC가 혁신 면제를 통해 토큰화된 주식 거래의 가능성을 열어둔 것은 향후 증권 시장의 디지털 전환 가능성을 높이며, 전통 금융과 블록체인 기술의 융합을 더욱 가속화할 것으로 전망된다. 이러한 변화는 투자자들에게 새로운 투자 기회를 제공하는 동시에, 규제 준수 및 보안 강화 등 새로운 과제를 안겨줄 것이다.