칼시, CFTC 조사설 일축…“유동성 인센티브 프로그램 때문”

미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 파생상품 거래소 칼시(Kalshi)의 거래 활동에 대한 조사를 진행 중이라는 월스트리트저널(WSJ)의 보도에 대해 칼시 측이 이를 전면 부인하며, 해당 거래 패턴은 유동성 인센티브 프로그램의 결과라고 해명했습니다.

칼시의 대변인인 엘리자베스 다이애나는 성명을 통해 “CFTC로부터 어떠한 연락도 받지 않았으며, 현재 어떠한 공식적인 조사도 진행되고 있지 않다고 믿는다”고 밝혔습니다. 또한 “우리가 앞서 언급했듯이, 이러한 데이터 패턴은 유동성 인센티브 프로그램에 전형적인 것이며 금융 시장에서 흔히 나타나는 현상”이라고 덧붙였습니다.

앞서 코인데스크는 칼시의 비트코인 및 이더리움 무기한 선물 시장에서 상당수의 거래량이 동일한 금액으로 체결되는 특이 패턴을 보도했습니다. 특히 이더리움 무기한 선물 거래의 상당수가 약 5,500달러 부근에서, 비트코인 무기한 선물 거래는 약 2,500달러 또는 5,000달러 부근에서 집중적으로 발생했다고 전했습니다.

이후 WSJ는 유사한 데이터를 보도하며, CFTC가 약 100만 건에 달하는 이더리움 시장 거래에서 유사한 금액이 체결된 패턴을 검토 중이라고 밝혔습니다. CFTC는 이 데이터를 바탕으로 강제 조사 개시 여부를 결정할 것이라고 보도했습니다.

이러한 거래 활동은 이미 시장의 주목을 받고 있었습니다. 연구 기업 스텔스 뉴랩(Stealth Neolab)의 공동 설립자인 베니(Beni)는 칼시의 이더리움 무기한 선물 시장이 24시간 거래량 5억 3,900만 달러를 기록한 반면, 미결제 약정은 310만 달러에 불과하다는 점을 지적했습니다. 그는 또한 9월 특정 4일 동안 5,500달러로 정확히 체결된 거래가 총 명목 거래량의 48%에서 58%를 차지했다고 분석했으며, 이 수치는 칼시의 공개 API에서 확인했다고 밝혔습니다.

칼시 측은 이러한 패턴이 시장 참여자들에게 유동성을 제공하는 것에 대해 보상하는 유동성 인센티브 프로그램 때문이라고 설명했습니다. 다이애나 대변인은 인터뷰에서 “우리는 매일 CFTC에 데이터를 보내고 있으며, 그들이 정기적으로 우리의 데이터를 검토하는 것은 이상한 일이 아니다”라고 말했습니다.

CFTC는 논평 요청에 응하지 않았습니다. 이러한 규제 당국의 관심은 예측 시장의 급격한 성장과 함께, 플랫폼들이 거래량을 어떻게 보고하고 참여자 간의 활동을 어떻게 관리하는지에 대한 관심이 높아지고 있는 시점에서 제기되었습니다. 유동성 인센티브 프로그램은 일반적으로 시장 참여자들에게 주문을 제공하는 것에 대해 보상하여, 다른 고객들이 사고팔 수 있는 시장을 형성하는 데 도움을 줍니다.

칼시 측은 이러한 인센티브가 주목을 받은 거래 패턴을 설명한다고 주장하며, 특히 주목을 받은 거래 활동으로는 거래량의 급증 등이 있다고 언급했습니다. 칼시는 예측 시장 플랫폼으로서, 다양한 주제에 대한 거래를 가능하게 하며, 이는 종종 복잡하고 예상치 못한 시장 동향을 야기할 수 있습니다. 그러나 이번 사례에서 제기된 의혹은 인위적인 시장 조작 가능성에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

CFTC의 잠재적 조사는 칼시와 같은 새로운 유형의 금융 상품을 제공하는 기업들에게 중요한 의미를 가질 수 있습니다. 규제 당국의 명확한 지침과 감독은 시장의 건전성을 유지하고 투자자 보호를 강화하는 데 필수적입니다. 칼시가 이러한 의혹을 성공적으로 해소하고 규제 기관과의 투명한 관계를 유지할 수 있을지 귀추가 주목됩니다.

결론적으로, 칼시 측은 CFTC의 조사 가능성을 일축하며, 최근 제기된 거래 활동의 이상 징후는 자체적인 유동성 인센티브 프로그램의 정상적인 결과라고 주장했습니다. 시장 참여자들은 칼시의 추가적인 설명과 CFTC의 공식적인 입장을 기다리며 상황을 주시하고 있습니다. 이러한 일련의 사건들은 암호화폐 및 파생상품 시장에서 규제와 혁신 간의 끊임없는 긴장 관계를 다시 한번 보여주고 있습니다.