EU, 암호화폐 대출 규제 강화 나선다…MiCA 프레임워크 편입 추진

유럽연합(EU)의 은행 규제 당국인 유럽 은행 감독청(EBA)이 암호화폐 대출 및 디파이(DeFi) 접근 서비스 제공 업체에 대한 규제를 강화할 것을 촉구했다. 이는 EU의 주요 암호화 자산 규제 법안인 '시장 내 암호화 자산 규제(MiCA)'의 검토 과정에서 나온 제안으로, 유럽 시장 내 암호화폐 금융 생태계의 안정성과 투자자 보호를 강화하려는 움직임으로 풀이된다.

EBA는 유럽집행위원회(EC)가 진행 중인 MiCA 관련 맞춤형 협의에 대한 답변을 통해, 암호화폐 자산 서비스 제공업체(CASP)가 탈중앙화 금융(DeFi) 대출 프로토콜에 대한 접근을 중개하는 경우에도 암호화폐 차입 및 대출 활동을 규제 범위에 포함시켜야 한다고 강조했다. 이는 단순히 암호화폐 거래를 넘어, 대출이라는 금융 상품의 성격을 띠는 서비스에 대한 체계적인 감독이 필요하다는 판단에 따른 것이다.

규제 당국은 향후 입법 변경에 대한 비용-편익 분석을 수행하고, MiCA 규제 대상 서비스 목록에 암호화폐 차입 및 대출 중개를 추가하는 방안을 검토할 것을 권고했다. 이를 통해 관련 업체들은 특정 규정 준수 요건과 감독 활동을 부과받게 될 가능성이 높다. 또한, DeFi 대출 프로토콜에 고객의 접근을 제공하는 암호화폐 기업들에 대한 구체적인 요구사항을 제시할 것으로 예상된다.

EBA가 제시한 잠재적 조치에는 ▲이용자 적합성 테스트 ▲레버리지 제한 ▲추가 정보 공개 요건 등이 포함된다. 특히, MiCA 승인이 필요한 자산 기반 토큰(ART) 또는 전자 화폐 토큰(EMT)이 포함된 대출에 대한 접근을 제한하고, DeFi 대출 프로토콜에 대한 인증 체계를 도입하는 방안도 거론되었다. 이는 암호화폐 시장의 변동성과 위험성을 고려하여, 투자자 보호 장치를 강화하려는 의도로 해석된다.

EBA는 EU 전역에서 암호화폐 대출 활동이 증가하고 있다는 점을 지적하며, 이미 최소 16개 EU 회원국에서 차입 및 대출 활동이 관찰되었다는 자체 연구 결과를 근거로 들었다. 또한, 암호화폐 기업 및 인공지능(AI) 도구를 통한 DeFi 접근의 용이성이 중앙화 금융과 탈중앙화 금융 간의 경계를 점점 더 흐릿하게 만들고 있다고 분석했다. 이러한 추세는 규제 당국이 전통 금융 시장과의 형평성 및 잠재적 시스템 리스크 관점에서 암호화폐 금융 상품을 더욱 면밀히 주시해야 함을 시사한다.

이번 EBA의 권고는 유럽집행위원회가 진행하는 MiCA 전반에 대한 검토 작업의 일환으로, 스테이블코인 규제, 암호화폐 자산 분류, 보고 요건 등도 함께 다루고 있다. EU는 MiCA 법안을 통해 암호화폐 시장의 혁신을 저해하지 않으면서도, 투자자 보호 및 금융 안정성을 확보하는 균형점을 찾기 위해 노력하고 있다. 암호화폐 대출 규제 강화는 이러한 노력의 중요한 단계를 나타내며, 향후 EU 암호화폐 시장의 발전 방향에 상당한 영향을 미칠 것으로 전망된다. 규제 명확성 확보는 장기적으로 기관 투자자들의 시장 참여를 확대하고, 보다 건전한 암호화폐 생태계를 조성하는 데 기여할 수 있다는 긍정적인 시각도 존재한다. 하지만 동시에, 과도한 규제는 혁신을 저해하고 EU 시장의 경쟁력을 약화시킬 수 있다는 우려의 목소리도 나오고 있어, 향후 구체적인 규제 내용 발표 및 시장 반응을 예의주시할 필요가 있다. EU의 이러한 움직임은 전 세계적으로 암호화폐 규제에 대한 논의를 가속화시키는 요인이 될 것으로 보인다.