필라델피아 연준 총재, '점진적' 금리 인상 시사…인플레 억제 의지 재확인
CNBC2026년 9월 24일 23:261
필라델피아 연방준비은행(Fed)의 안나 폴슨(Anna Paulson) 총재가 24일(현지시간) 인플레이션을 목표치인 2%로 되돌리기 위해 추가적인 금리 인상이 불가피할 수 있다고 밝혔다. 이는 지난주 연방공개시장위원회(FOMC)가 기준금리를 0.25%p 인상한 이후 나온 발언으로, 시장의 금리 인상 전망에 대한 연준의 굳건한 의지를 재확인하는 것으로 풀이된다.
폴슨 총재는 "기준금리를 3.75%~4% 범위로 끌어올린 이번 결정은 인플레이션을 2% 목표치로 되돌리는 데 필요한 수준에 더 가깝게 정책을 조정했으며, 노동 시장 위험과 균형을 맞추는 속도를 고려했다"고 설명했다. 그는 이어 "앞으로 상황이 예상대로 전개된다면, 점진적인 추가 긴축이 필요할 수 있다"고 덧붙였다.
그는 여름 동안 물가 상승 압력이 다소 완화되는 조짐을 보였지만, 근원 인플레이션은 여전히 연 2.5%~3% 수준을 유지하고 있으며 이는 "2% 목표치를 훨씬 웃도는 수준이며, 그 격차가 좁혀질 기미를 거의 보이지 않는다"고 지적했다. 폴슨 총재는 "올해 근원 인플레이션에 대해 가장 긍정적으로 말할 수 있는 것은 상황이 악화되지 않았다는 것"이라며, 이란 전쟁 및 관세로 인한 유가 충격이 없었음에도 불구하고 높은 수준을 유지하고 있다고 강조했다.
인플레이션 외에 경제 전반에 대해서는 긍정적인 평가를 내렸다. 폴슨 총재는 경제 생산량(output)이 "견고했으며" 노동 시장은 "안정세를 유지하고 있다"고 언급했다. 이는 연준이 금리 인상을 통해 인플레이션을 잡는 과정에서 경기 침체를 유발할 수 있다는 시장의 우려에 대해 어느 정도 선을 긋는 발언으로 해석될 수 있다.
폴슨 총재의 발언은 시장이 연준의 추가적인 긴축에 대한 기대를 크게 높인 시점에 나왔다. 이번 주 들어 장기 국채 금리는 2004년 이후 최고치를 경신했으며, 트레이더들은 CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 10월 FOMC 회의에서 기준금리가 추가 인상될 확률을 64%로 보고 있다. 또한, 내년 1월에도 추가적인 금리 인상이 있을 것으로 예상하고 있으며, Fed Funds 선물 계약은 2027년 말까지 금리가 4.8%에 도달할 것으로 전망하고 있다. 이는 향후 네 차례의 0.25%p 금리 인상을 예상하는 수치다.
이날 앞서 뉴욕 연준의 존 윌리엄스(John Williams) 총재 역시 연내 기준금리를 한 차례 더 인상하는 것이 "합리적"이라고 밝힌 바 있다. 이러한 연준 관계자들의 발언은 시장에 인플레이션 억제를 위한 연준의 의지가 확고하며, 당분간 긴축 기조가 유지될 것임을 시사한다.
미국 중앙은행인 연준은 지난해부터 지속된 높은 인플레이션을 잡기 위해 공격적인 금리 인상 정책을 펼쳐왔다. 2022년 3월 0.25%p 인상을 시작으로, 연말까지 총 7차례의 금리 인상을 단행하며 기준금리를 4.25%~4.50%까지 끌어올렸다. 특히 2022년 6월, 9월, 11월에는 세 차례 연속으로 0.75%p라는 '빅 스텝'을 단행하며 긴축 강도를 높였다.
하지만 최근 들어 인플레이션 상승세가 둔화되는 조짐을 보이면서 금리 인상 속도 조절에 대한 논의가 활발해졌다. 2023년 2월과 3월 FOMC 회의에서는 각각 0.25%p씩 금리를 인상하는 데 그쳤으며, 5월에는 0.25%p 인상으로 금리 인상 사이클의 종료 가능성이 제기되기도 했다. 하지만 6월 FOMC 회의에서는 금리 동결을 선택하며 향후 정책 방향에 대한 불확실성이 증폭되었다.
폴슨 총재와 윌리엄스 총재의 이번 발언은 이러한 금리 동결 이후 다시 한번 긴축 의지를 강조한 것으로, 시장은 연준의 향후 행보를 예의주시해야 할 필요가 있다. 특히 연준이 인플레이션 목표치를 달성하는 과정에서 경기 침체라는 부작용을 최소화하면서 '연착륙'을 이끌어낼 수 있을지가 중요한 관전 포인트가 될 것이다.
전문가들은 연준의 추가적인 금리 인상이 실현될 경우, 단기적으로는 금융 시장의 변동성을 확대시키고 기업들의 자금 조달 비용을 증가시켜 투자 및 소비 심리를 위축시킬 수 있다고 분석한다. 특히 금리에 민감한 기술주나 성장주들이 타격을 받을 가능성이 있으며, 부동산 시장에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 다만, 장기적으로는 인플레이션 안정을 통해 경제의 지속 가능한 성장을 위한 토대를 마련할 수 있다는 긍정적인 전망도 공존한다.
따라서 투자자들은 연준의 통화 정책 방향을 면밀히 모니터링하는 동시에, 금리 인상이라는 거시 경제 환경 변화에 대한 대비책을 마련해야 할 것이다. 포트폴리오 다각화, 가치주 및 배당주에 대한 재평가, 그리고 금과 같은 안전자산에 대한 관심을 높이는 것이 현명한 투자 전략이 될 수 있다.