서클, 외환 시장 디지털 전환…스테이블코인 결제 시스템 공개

암호화폐 기업 서클(Circle)이 전통 금융 시장의 핵심 부분인 외환(FX) 결제 시스템에 블록체인 기술을 도입하며 디지털 전환에 박차를 가하고 있다. 서클은 자체 블록체인 네트워크인 '아크(Arc)'를 통해 24시간 연중무휴 스테이블코인 기반 외환 결제 서비스를 제공하는 '스테이블FX(StableFX)'를 출시했다고 밝혔다.

이번 스테이블FX 출시는 기존 외환 시장의 비효율성을 개선하고, 기관 투자자들에게 더욱 유연하고 효율적인 거래 환경을 제공하는 것을 목표로 한다. 전통적인 외환 거래는 전 세계 시차에 따라 거래되지만, 결제 과정에서는 여전히 은행 업무 시간과 같은 제약에 묶여 상당한 시간 지연과 복잡성을 동반해왔다. 스테이블FX는 이러한 문제점을 스테이블코인의 특성을 활용하여 해결하고자 한다.

스테이블FX의 핵심은 '결제' 기능에 있다. 서비스에 참여하는 기관은 먼저 원하는 통화에 대한 가격 요청(RFQ)을 보내고, 여러 유동성 공급자로부터 받은 가격을 비교하여 최적의 거래 상대를 선택한다. 거래가 성사되면, 양측 참여자는 각자의 스테이블코인을 스마트 계약에 예치한다. 여기서 중요한 점은 '지급 대 지급(payment-versus-payment)' 구조를 채택했다는 것이다. 이는 거래 당사자 양측이 합의된 조건에 따라 스테이블코인을 동시에 결제하거나, 둘 다 결제되지 않는다는 원칙을 따른다. 이러한 구조는 외환 거래에서 발생할 수 있는 가장 큰 위험 중 하나인 '원금 위험(principal risk)'을 크게 줄여준다. 원금 위험이란, 한쪽 당사자가 자신의 통화를 먼저 보냈으나 상대방으로부터 약속된 통화를 받지 못하는 상황을 의미하는데, 스테이블FX는 이를 원천적으로 차단한다.

또한, 서클은 참여 기관들이 즉시 결제를 진행하거나, 프로그래밍 가능한 특정 시간 창을 활용하여 거래를 상계(netting)한 후 최종 결제를 완료할 수 있도록 지원한다. 이러한 기능은 스테이블코인이 단순한 암호화폐 결제 수단을 넘어, 금융 기관의 후선(back-end) 인프라로서 더욱 복잡하고 정교한 금융 거래를 처리할 수 있는 잠재력을 보여준다.

스테이블FX는 현재 서클의 USDC와 EURC를 비롯해 호주 달러(AUD), 브라질 헤알(BRL), 일본 엔(JPY), 캐나다 달러(CAD), 남아프리카 랜드(ZAR) 등 다양한 명목 화폐를 나타내는 스테이블코인을 지원한다. 이는 기존 외환 시장의 통화 범위를 상당 부분 포괄하며, 기관 투자자들의 글로벌 거래 요구를 충족시킬 수 있을 것으로 기대된다.

규제 측면에서도 흥미로운 접근 방식을 취하고 있다. 서클 테크놀로지 서비스(Circle Technology Services)는 스테이블FX의 기반이 되는 API와 스마트 계약을 제공하지만, 실제 거래되는 자산을 직접 보관하거나 고객을 대신하여 자금을 이체하는 역할은 수행하지 않는다. 대신, 참여하는 기업들이 자체적인 라이선스 및 규제 준수 의무를 책임지도록 한다. 이러한 모델은 규제 당국과의 복잡한 상호작용을 피하면서도, 블록체인 기반의 혁신적인 서비스를 시장에 선보일 수 있는 길을 열어준다.

수년간 스테이블코인은 미국 달러를 신속하게 이체하는 능력을 입증해왔다. 이제 스테이블FX는 더 큰 아이디어를 시험하고 있다. 즉, 규제된 기관들이 동일한 블록체인 인프라를 활용하여 서로 다른 통화 간의 거래를 수행하고, 결제 위험을 관리하며, 전통적인 시장 시간 외에도 자본을 효율적으로 활용할 수 있는지 여부를 검증하는 것이다. 만약 이러한 모델이 성공적으로 정착된다면, 스테이블코인의 가장 중요한 활용 사례는 단순히 암호화폐 결제 창구를 넘어, 금융 시스템의 근간을 이루는 복잡한 거래를 지원하는 '이면의 기술'이 될 가능성이 높다.

서클의 이번 행보는 암호화폐 기술이 전통 금융 시스템의 비효율성을 개선하고 새로운 가능성을 열어줄 수 있다는 것을 다시 한번 보여주는 사례로 평가된다. 특히 외환 시장과 같이 규모가 크고 복잡한 분야에서 블록체인 기반의 솔루션이 어떤 변화를 가져올지 귀추가 주목된다.