AI 투자 '숨은 조각'은 중국?…美 기술주와 다른 매력
CNBC2026년 9월 27일 00:005
인공지능(AI) 분야 노출을 늘리고자 하는 투자자들에게 중국 시장이 '놓치고 있는 퍼즐 조각'이 될 수 있다는 분석이 나왔다. 특히 기존의 광범위한 신흥시장 펀드로는 AI 관련 기업 투자 기회를 충분히 잡기 어렵다는 지적이 제기되며, 중국 시장의 중요성이 부각되고 있다.
앤드류 매톡(Andrew Mattock) 매튜스 아시아 포트폴리오 매니저는 최근 CNBC와의 인터뷰에서 "신흥시장 펀드를 구매하거나 일반적인 MSCI 상품을 살 때 AI 관련 투자가 많이 포함되지 않는다는 점을 투자자들이 인지해야 한다"며, "중국 시장이 바로 그 놓치고 있는 큰 부분"이라고 강조했다. 그의 발언은 AI 산업 성장의 잠재력을 중국 시장에서 찾아야 한다는 새로운 관점을 제시한다.
매톡 매니저는 한국과 대만 기업이 iShares MSCI Emerging Markets ETF(EEM)에서 차지하는 비중이 거의 절반에 달하는 반면, iShares MSCI China ETF(MCHI)는 AI 관련 주식에 집중하지 않는다는 점을 지적했다. 이는 투자자들이 특정 지역이나 테마에 집중된 상품이 아니면 AI 관련 노출을 확대하는 데 한계가 있음을 시사한다. 그는 본인이 운용하는 매튜스 차이나 펀드(MCHFX)가 순자산의 80% 이상을 중국 기업 주식에 투자하고 있으며, 텐센트와 알리바바가 주요 보유 종목이라고 밝혔다. 이 펀드는 연초 대비 4% 하락했지만, 중국 시장 내에서의 AI 잠재력에 주목하고 있음을 보여준다.
실제로 중국 시장에 대한 투자자들의 관심은 최근 다시 높아지는 추세다. 억만장자 헤지펀드 매니저인 데이비드 테퍼(David Tepper)는 지난해 9월 CNBC와의 인터뷰에서 중국 관련 '모든 것'에 대한 투자를 늘렸다고 밝힌 바 있다. 이는 글로벌 금융 시장의 큰 손들이 중국의 잠재력에 다시 주목하고 있음을 보여주는 사례다. 특히 테퍼와 같은 투자자의 움직임은 중국 시장이 단순히 위험 자산으로만 취급되는 것이 아니라, 성장 잠재력이 높은 시장으로 재평가되고 있음을 시사한다.
하지만 중국 시장 투자의 변동성을 고려해야 한다는 신중론도 만만치 않다. 크레인셰어즈(KraneShares)의 브렌든 아헌(Brendan Ahern) 최고투자책임자(CIO)는 투자자들이 중국 시장의 급격한 변동성으로부터 자신을 보호할 수 있는 전략을 고려해야 한다고 조언했다. 그는 특히 KWEB(KraneShares CSI China Internet ETF)과 같은 ETF를 활용하여 옵션을 매도하는 전략을 추천했다.
아헌 CIO는 "일부 헤지펀드들이 이러한 ETF로 몰리는 이유는 콜옵션(Call Option)을 매도함으로써 하락 위험을 상당 부분 방어할 수 있기 때문"이라며, "이는 투자자들에게 어느 정도의 하방 위험 완충 효과를 제공한다"고 설명했다. 그의 전략은 중국 인터넷 기업에 투자하는 ETF의 가치가 상승할 때 이익을 얻으면서도, 주가 하락 시에는 옵션 프리미엄을 통해 손실을 제한하는 방식이다. 이는 높은 변동성을 가진 시장에서 안정적인 수익을 추구하는 투자자들에게 유용한 접근법이 될 수 있다.
팩트셋(FactSet) 데이터에 따르면, 크레인셰어즈 CSI 차이나 인터넷 ETF는 매튜스 차이나 펀드와 동일하게 텐센트와 알리바바를 최상위 보유 종목으로 하고 있다. 그러나 이 ETF는 연초 대비 27% 이상 하락하며 상당한 부진을 겪고 있다. 이러한 상황은 중국 시장 투자가 높은 잠재력만큼이나 높은 위험을 수반함을 다시 한번 보여준다. 그럼에도 불구하고, AI 기술 발전과 중국의 거대한 내수 시장 및 디지털 경제의 성장을 연결하려는 시도는 계속될 것으로 보인다.
매톡 매니저의 지적처럼, AI 시대에 투자자들이 중국 시장을 간과해서는 안 된다는 주장은 설득력을 얻고 있다. 기존의 신흥시장 ETF만으로는 AI 관련 기업의 잠재력을 충분히 포착하기 어렵기 때문에, 중국 시장에 특화된 투자 전략이나 개별 기업에 대한 면밀한 분석이 요구된다. 특히 미국 기술주 중심의 AI 투자에서 벗어나, 새로운 성장 동력을 모색하는 투자자들에게 중국 시장은 매력적인 대안이 될 수 있다. 다만, 중국 시장의 정치적, 경제적 리스크와 규제 환경 변화를 예의주시하며 신중하게 접근해야 할 것이다. 중국 정부의 기술 산업 육성 정책과 빅테크 기업에 대한 규제 완화 가능성 등은 투자 심리에 큰 영향을 미칠 수 있는 요소들이다. 이러한 복합적인 요인들을 종합적으로 고려하여 AI 시대의 투자 포트폴리오를 구축하는 것이 현명한 접근 방식일 수 있다.
결론적으로, AI 투자 확대라는 목표를 가진 투자자들에게 중국은 분명 고려해야 할 중요한 시장이다. 다만, 이 시장의 고유한 특성과 변동성을 충분히 이해하고, 자신에게 맞는 위험 관리 전략을 수립하는 것이 성공적인 투자의 열쇠가 될 것이다. 텐센트, 알리바바와 같은 거대 기술 기업뿐만 아니라, AI 기술과 직접적으로 연관된 신생 기업들에 대한 탐색도 필요하며, 이는 단순히 ETF 투자를 넘어선 심층적인 리서치를 요구한다.