알트코인 시즌 다가온다… 투자자, 옥석 가리기에 집중
CoinTelegraph2026년 9월 28일 22:3010
암호화폐 시장에 '알트코인 시즌'이 도래할 것이라는 전망이 힘을 얻고 있는 가운데, 투자자들의 성향 변화가 주목받고 있습니다. 과거와 달리 특정 테마와 유용성에 기반한 자산에 대한 집중적인 투자가 이루어지고 있다는 분석입니다.
탈로스(Talos)의 국제 시장 책임자인 사마르 센(Samar Sen)은 현재 시장 자본이 광범위하게 여러 자산으로 분산되기보다는 소수의 자산에 집중되는 경향을 보이고 있다고 진단했습니다. 그는 탈로스의 9월 유동성 데이터를 인용하며, 거의 매일 순매수 우위를 기록하는 '강력한 매수 편향'이 관찰되었다고 밝혔습니다. 이는 2024년 말과 대조적인 현상으로, 당시에는 매수자와 매도자가 거의 동등한 균형을 이루었고, 선거 후 랠리 기간 동안에는 DOGE, ADA, HBAR 등 다양한 토큰이 전반적으로 좋은 성과를 보였습니다.
센에 따르면, 현재 가장 두드러진 성과를 보이는 분야는 수익 창출 프로토콜, 온체인 영구 선물, 그리고 HYPE, LIT, UNI, MORPHO와 같은 디파이(DeFi) 프로젝트를 포함한 특정 테마들입니다. 또한, ZEC, NEAR, XMR과 같은 프라이버시 관련 자산과 VVV, TAO와 같은 AI 관련 토큰들도 강세를 보이고 있습니다.
겨울뮤트(Wintermute)의 분석에서도 언급되었듯이, 이번 알트코인 시즌에는 승자가 줄어들 가능성이 있습니다. 이는 투자자들이 '알트코인'이라는 하나의 광범위한 거래 대상으로 취급하기보다는, 구체적인 내러티브와 생태계 중심으로 자금을 집중시키고 있다는 시장의 변화를 반영합니다.
이러한 경향은 토큰화된 금과 토큰화된 주식 시장에서도 더 많은 매수세를 보이고 있으며, AI 토큰 또한 (비록 작은 규모에서 시작했지만) 상승세를 타고 있다는 점에서 확인됩니다. 전반적으로는 투기에서 실질적 유용성으로의 대대적인 전환이라기보다는, 경쟁하는 다양한 내러티브들이 뒤섞여 나타나는 양상으로 해석됩니다.
특히, 이번 달 초 로빈후드(Robinhood)에서 발생한 비전통적인 거래 쌍의 폭발적인 증가는 이러한 범주 간의 경계가 모호해지고 있음을 시사합니다. 토큰화된 주식이 갑자기 밈코인과 함께 BONER/HIMS, SPACEHOOD/SPCX와 같은 시장 페어링을 통해 거래되는 현상이 나타났습니다. 이러한 거래 쌍 중 하나는 9월 초 24시간 거래량 4억 2,500만 달러 이상을 기록하며 시장의 주목을 받았습니다.
커브 파이낸스(Curve Finance) 및 일드 베이시스(Yield Basis)의 창립자인 마이클 에고로프(Michael Egorov)는 이전 사이클보다 실제 사용 사례와 기관의 수요에 대한 관심이 더 높아지고 있다고 언급했습니다. 그는 “결론적으로, 실제로 유용한 일을 하고, 암호화폐와 실제 금융 활동을 연결하며, 이를 행동으로 증명할 수 있는 프로토콜에 대한 관심이 훨씬 더 커졌다”고 말했습니다.
그는 스테이블코인이 이러한 흐름의 한 예이며, 특히 온체인 외환 거래 및 핀테크 애플리케이션에서의 활용을 강조했습니다. 또한, 암호화폐 인프라가 실물 경제와 더욱 통합되는 것이 “가장 큰 동인”이 될 것이라고 믿고 있습니다. 만약 이러한 수요가 계속 증가한다면, 암호화폐 인프라가 자체 거래 범위를 넘어 더 유용해짐에 따라 이번 알트코인 시즌에 새로운 매수 동력이 될 수 있지만, 이는 아직 “큰 가정”입니다.
탈로스 데이터에 따르면, 알트코인 거래에서 딜러(기관 투자자)의 참여율은 2024년 말 약 65%에서 9월 약 32%로 감소했습니다. 이는 유동성 흐름이 여전히 강력한 매수 추세를 유지하고 있음에도 불구하고 나타난 현상으로, 시장 참여자들이 이전과는 다른 방식으로 접근하고 있음을 시사합니다.
이러한 변화는 과거의 '묻지마' 투자 방식에서 벗어나, 명확한 가치와 혁신을 제시하는 프로젝트에 자금이 집중되는 스마트한 투자 행태를 보여줍니다. 이러한 추세가 지속된다면, 알트코인 시장은 더욱 성숙하고 지속 가능한 성장 기반을 마련할 수 있을 것으로 기대됩니다. 특히, 규제 불확실성이 여전한 상황에서 실질적인 유틸리티를 갖춘 프로젝트들은 투자자들의 신뢰를 얻으며 더욱 주목받을 가능성이 높습니다.
한편, 투자자들은 특정 내러티브에 휩쓸리지 않고 각 프로젝트의 기술적 기반, 팀 역량, 로드맵, 그리고 실제 구현 가능성 등을 면밀히 검토하는 '옥석 가리기'에 집중할 필요가 있습니다. 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 장기적인 성공을 거두기 위해서는 신중하고 분석적인 접근이 필수적입니다.